行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

沪铝早报

2025-01-08 祝森林大越期货健康🧧

每日观点

基本面：碳中和政策控制产能扩张，供给端存在扰动，但下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪有所好转，整体判断为中性。
基差：现货价格19620元/吨，基差-60元/吨，呈现贴水期货状态，中性判断。
主力持仓：主力净持仓为空，且空头增加，偏空判断。
预期：碳中和将推动铝行业长期变革，利多铝价；但当前进入淡季，消费面临压力，美联储降息放缓，铝价预计维持震荡偏弱。

近期利多利空分析

利多因素：
1. 碳中和政策控制产能扩张。
2. 俄乌地缘政治影响俄铝供应。
3. 降息预期。
利空因素：
1. 铝棒库存维持历史高位，消费不佳。
2. 全球经济不乐观，高铝价压制下游消费。
3. 铝材出口退税取消。

逻辑

降息与需求疲软的博弈。

每日汇总

现货价格：19620元/吨。
交易所库存：供需平衡。
社会库存：供需平衡。
氧化铝：供需平衡。
铝棒：供需平衡。

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