花旗集团美股招股说明书(2025-01-07版)

本初步定价补充资料中的信息不完整且可能发生变化。与这些证券相关的登记声明已向美国证券交易委员会提交。此初步定价补充资料及其随附的产品补充资料、说明书补充及说明书并非在任何不允许进行此类发行或销售的州内提供或邀请购买这些证券的要约。本文件于2025年1月6日完成。 花旗集团全球市场控股公司. 270327-01注册说明书编号 333 - 270327 和 333 -自动赎回权益挂钩证券，挂钩英伟达公司（NVIDIA Corporation）、Shopify Inc.和特斯2025 年 1 月中期优先票据 ， N 系列根据规则 424 (B) (2) 提交的第 2025 - USNCH25284 号定价补充文件 拉公司（Tesla, Inc.）的表现，到期日为2027年1月14日 ▪这些证券由Citigroup Global Markets Holdings Inc.发行，并由Citigroup Inc.提供担保。这些证券提供按年化利率支付的定期利息，通常高于我们相同到期日的传统债务证券收益率。作为获得较高收益率的代价，您必须愿意接受以下风险：(i) 到期时您收到的价值可能显著低于您的证券面值，甚至可能为零；(ii) 证券可能在到期日前根据下文指定的第一个潜在自动赎回日期被自动赎回。这些风险将取决于所规定的底层资产的表现。▪您将面临与每个底层相关的风险 ， 并可能受到不利影响 任何单一基础资产的价格变动。尽管如果证券在到期前未自动赎回，您将面临最差表现的基础资产的下行风险，但在估值日，最差表现的基础资产的最终基础价值低于其最终障碍价值，且所有基础资产从初始基础价值贬值，您将不会就任何基础资产获得股息或参与任何基础资产的价值增值。▪证券的投资者必须愿意接受(i) 可能具有有限或没有流动性的投资 ， 以及(ii) 如果我们和花旗集团违反我们的义务 ， 则无法收到证券项下的任何到期付款的风险。证券的所有付款均受花旗集团全球市场控股公司的信用风险影响。花旗集团.关键条款 （ 1) 花旗集团全球市场控股公司目前预计 ， 证券的估计价值在定价日期至少为每份证券866.50美元，这将低于发行价格。证券的估计价值基于CGMI的 proprietary 价格模型和我们内部 的资金利率。这并非CGMI或本公司其他附属公司的实际利润指示，也不是CGMI或其他人在证券发行后任何时间愿意以任何价格从您处购买证券的指示。详见本定价补充材料中的“证券估值”。 （2）投资者在基于顾问账户购买证券时，证券的价格为每单位970.00美元，假设由选定的经纪商收取的托管费为零；最高可达每单位975.00美元，假设由选定的经纪商收取最大托管费。详见本定价补充中的“附加发行计划”。 （3）有关证券分配的更多信息，请参见本定价补充中的“附加发行计划”。此外，在证券价值下降的情况下，CGMI及其附属公司仍可能从与本次发行相关的预期对冲活动中获利。请参见附随 Prospectus 中的“使用 proceeds 和对冲”部分。（4）上述每份证券发行人所得款项代表发行人可获得的最低每份证券所得款项。 任何证券 ， 假设每个证券的最高承保费用。如上所述 ， 承保费用是可变的。投资证券涉及与投资无关的风险 传统债务证券。请参阅 PS - 6 页开始的 “风险因素摘要 ” 。 证券交易委员会或任何州证券委员会并未批准或否决过这些证券，亦未确定此定价补充文件、随附产品补充文件、概览补充文件及概览内容的真实性或完整性。相反声明均构成刑事犯罪。您应该阅读本定价附录以及随附的产品附录、招股说明书 花旗集团全球市场控股公司. 附加信息 General.证券的条款详见附随的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书（如有本定价补充文件进一步说明的情况）。附随的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书包含重要的披露信息，这些信息未在本定价补充文件中重复。例如，产品补充文件中包含了关于每个基础工具的收盘价值如何确定的重要信息，以及在发生市场中断事件及其他指定事件时可能对证券条款进行的调整。在决定是否投资于这些证券时，重要的是您应将本定价补充文件与产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书一起阅读。本定价补充文件中未定义但使用的某些术语在产品补充文件中有定义。 成交价值。每个基础工具在任意日期的“收盘价值”是指在该日期其基础股票的收盘价格，详见附随的产品补充文件。NVIDIA Corporation和Tesla, Inc.的基础股票分别为其各自的普通股，Shopify Inc.的基础股票为其Class A从属投票股。请参见附随的产品补充文件以获取更多信息。 以下示例说明了如何确定证券在到期时的支付金额，假设这些证券在到期前不会自动赎回。你应该了解，证券的期限以及你有机会获得利息支付的机会可能会受到证券的自动提前赎回条款的限制，而这种限制在以下示例中并未反映出来。以下所示的结果并不全面，如果你的证券未提前自动赎回，你实际在到期时收到的支付金额可能与以下任何示例所示的不同。这些示例仅用于说明目的，并未展示所有可能的结果，也不是对可能在证券上支付的任何款项的预测。 以下示例基于假设值而非实际基础价值或最终障碍值的基础资产的实际初始基础价值和最终障碍值，请参阅此定价补充文件的封面。我们使用了这些假设值而不是实际值来简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，你应该明白，证券的实际支付将根据每个基础资产的实际初始基础价值和最终障碍值进行计算，而不是此处列出的假设值。为了便于分析，下表中的数字已进行了四舍五入。假设的示例中，票面利率设置为此定价补充文件封面中指示的最低值。实际的票面利率将在定价日确定。 以下假设示例说明了在证券未提前自动赎回的情况下，以及最终基础资产的价值如所示时，这些证券在到期时的支付计算方法。 示例 1 ：在估值日期，特斯拉公司（Tesla, Inc.）的基础回报率最低，因此它是估值日期表现最差的基础资产。在这种情况下，表现最差的基础资产在估值日期的最终价值大于或等于其最终障碍值。相应地，在到期时，您将收到证券的面值。plus最后的优惠券支付。你不会参与任何底层的升值。 示例 2 ：在估值日期，英伟达公司具有最低的基础回报率，因此在估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，尽管表现最差的基础资产在估值日期的最终基础价值低于其最终障碍价值，但在至少另一个基础上，其最终基础价值大于其初始基础价值。因此，在到期时，您将收到证券的面值金额。plus最后的优惠券支付。 示例 3 ：在估值日期，Shopify Inc. 的基础回报最低，因此在估值日期表现最差。在这种情况下，估值日期表现最差的基础价值大于或等于其最终障碍值。因此，在到期时，您将收到证券声明的本金金额。plus最后的优惠券支付。 示例 4 ：在估值日期，特斯拉公司（Tesla, Inc.）的基础回报率最低，因此它是估值日期表现最差的基础资产。在这种情况下，估值日期表现最差的基础资产的最终基础价值低于其最终障碍价值。and的最终潜在价值each基础价值低于其初始基础价值。相应地，在到期时，您将根据以下计算方式收到每项证券的支付（不包括最终利息支付）： 花旗集团全球市场控股公司. 到期兑付 = 1, 000.00 元 +(1, 000.00 元 × 估值日表现最差标的的基础收益) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -70.00%) 在这种情况下 ， 您将在证券到期时损失很大一部分投资。 可能在估值日期时，表现最差的基础资产的最终内在价值将低于其最终障碍价值，而其他每个基础资产的最终内在价值将低于其初始内在价值，因此您在到期时将收到的本金金额将显著少于所声明的本金金额，甚至可能什么都得不到。 示例 5 ：在估值日期，英伟达公司具有最低的基础回报率，因此在估值日期它是表现最差的基础资产。在这种情况下，表现最差的基础资产在估值日期的最终基础价值低于其最终障碍价值，且每个基础资产的最终基础价值均低于其初始基础价值。因此，由于表现最差的基础资产在估值日期的股份毫无价值，您将失去全部证券投资，并仅在到期时收到最终的利息支付。 花旗集团全球市场控股公司. 风险因素总结 在证券投资中，相比于传统的债务证券，投资风险显著增加。这些证券包含了我们常规债务证券（由花旗集团担保）所涉及的所有风险，包括我们和花旗集团可能违约的风险，同时，还面临着每种基础资产特有的风险。因此，这些证券仅适用于能够理解其复杂性和和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，以了解投资这些证券的风险以及在特定特定情况下的适用性。 以下是对于证券投资者而言，特定关键风险因素的概述。您应将此概览与随附产品补充说明中第EA-7页开始的“关于证券的风险因素”部分中更为详细的有关投资风险描述一同阅读。同时，请仔细审阅随附的招募说明书补充材料以及在随附的招募说明书中引用的文件中包含的风险因素，包括花旗集团最近的10-K年度报告和任何后续的10-Q季度报告。这些文件详细描述了与花旗集团业务相关的更广泛风险。 §你可能会失去很大一部分或全部投资。与传统的债务证券不同，这些证券并不保证在所有情况下于到期时偿还所声明的本金金额。如果在到期前这些证券未被自动赎回，并且估值日最差表现的基础资产的价值低于其最终障碍价值，同时每种基础资产的价值均低于其初始基础资产价值，则您将完全暴露于估值日最差表现的基础资产的任何贬值风险中。在这种情况下，您将根据估值日最差表现的基础资产相对于其初始基础资产价值下降的比例，每下降1%，损失您证券所声明本金金额的1%。这些证券没有最低到期支付额（除最终利息支付外），您可能会损失全部投资。 §较高的票面利率与较大的风险相关。证券提供的年化息票支付率通常高于我们相同到期日的传统债务证券的收益率。这种较高的潜在收益率与定价日期时所预期的风险水平较高相关，包括到期时您收到的价值可能远低于证券面值甚至为零的风险。底层资产的收盘价值波动性和这些价值之间的相关性对这些风险有着重要影响。定价日期时预期的底层资产收盘价值波动性越大、相关性越低，可能导致一个 更高的优惠利率，但在定价日期也意味着更高的预期可能性，即估值日期最差表现的基础资产最终基础价值将低于其最终障碍价值，且每个基础资产的最终基础价值将低于其初始基础价值，从而你在证券到期时不会收到所陈述的本金金额。 §这些证券面临更高的风险 ， 因为它们有多个底层。这些证券的风险高于可能仅有一个基础资产的类似投资。有多重基础资产的情况下，任何一种基础资产表现不佳的可能性更大，从而不利地影响您投资于这些证券的回报。 §证券受每个基础资产的风险影响，若任一基础资产表现不佳，可能会受到负面影响。您面临与每项基础资产相关的风险。如果任何一项基础资产表现不佳，您可能会受到负面影响。这些证券并不与由基础资产组成的篮子挂钩，因此基础资产组合的整体表现不会优于表现最差的基础资产的表现。相反，您将独立地承担每项基础资产的风险。 §这些证券可能在到期日前被自动赎回，限制了您接收利息支付的机会。在任何潜在的自动赎回日期，如果该潜在自动赎回日期最差表现的基础资产的收盘价值大于或等于其初始基础资产价值，证券将自动被赎回进行偿还。因此，如果最差表现的基础资产的表现本应对其有利，则证券很可能会被自动赎回，从而缩短您获得利息支付的机会。如果证券在到期日前被自动赎回，您可能无法将其资金重新投资于另一项提供类似收益率且风险相似的投资。 §这些证券对表现最差的标的提供下行风险敞口 ， 但对任何标的都没有上行风险敞口。您将在证券存续期内不会参与任何基础资产价值的任何增值。因此，您从证券中获得的回报将仅限于您收到的利息支付，并且可能远低于任何基础资产在整个存续期内的回报。此外，作为证券的投资者，您将不会收到任何股息或其他分配，也不会对任何基础资产享有任何其他权利。 §证券的表现将仅取决于潜在自动赎回日期和估值日期的底层资产的收盘价值，这使得证券特别敏感于底层资产的波动性。