电池及储能行业周报（2024/12/30-2025/01/05）
投资要点
- 市场表现：申万电池板块本周下跌5.11%，跑赢沪深300指数0.06个百分点。主力净流入前五为雄韬股份、德业股份、禾望电气、曼恩斯特、圣阳股份；净流出前五为阳光电源、南都电源、上海电气、德方纳米、宁德时代。
- 电池板块
- 电车销量优异，行业景气度向好：12月新能源乘用车批发销量150万辆，同比增长35%，环比增长5%。预计2024年全年新能源汽车销量达1250万辆，同比增长30%+。
- 行业供给端有序调整，价格趋稳：锂盐价格震荡运行；磷酸铁锂价格尚未稳定，处于盈亏平衡边缘；负极材料价格维持在成本线附近；隔膜市场需求稳定；电解液需求稳定。
- 建议关注：宁德时代（全球锂电龙头，2024年出货480GWh，利润约505亿元，锂盐自供比例提升）；特锐德（充电桩运营龙头，已扭亏为盈）。
- 储能板块
- 本周新增17个招标项目，9个中标项目：储能项目招中标总规模为4.23GW/16.57GWh，均价有所抬升。
- 国内储能需求有望持续景气，储能系统报价趋稳：2024年国内储能市场完成采招59.24GW/191.26GWh，以磷酸铁锂储能为主，独立储能占比超五成，大储系统报价约0.4~0.5元/Wh。
- 建议关注：上能电气（储能业务全产业链布局，光储一体化布局，储能逆变器出货量国内领先）。
- 风险提示：全球市场竞争加剧风险；新能源汽车产销量不及预期风险。
行情回顾
本周申万电池板块整体下跌5.11%，跑赢沪深300指数0.06个百分点。主力净流入前五为雄韬股份、德业股份、禾望电气、曼恩斯特、圣阳股份；净流出前五为阳光电源、南都电源、上海电气、德方纳米、宁德时代。
行业数据跟踪
- 锂电产业链价格跟踪：
- 电芯：方形动力电芯（铁锂）0.35元/Wh，方形动力电芯（三元）0.445元/Wh，方形储能电芯（铁锂）0.34元/Wh。
- 锂盐：工业级碳酸锂7.18万元/吨，电池级碳酸锂7.59万元/吨，电池级氢氧化锂7.01万元/吨。
- 正极材料：三元5系单晶型11.3万元/吨，8系（811型）14.25万元/吨；磷酸铁锂3.37万元/吨，正磷酸铁1.07万元/吨。
- 负极材料：人造石墨高端4.85万元/吨，中端3.05万元/吨。
- 隔膜：5μm湿法基膜1.62元/平米，16μm干法基膜0.42元/平米。
- 电解液：三元高电压（4.4V）4.54万元/吨，六氟磷酸锂6.25万元/吨。
- 储能行业跟踪：
- 储能项目招标：本周17个，规模1.54GW/9.22GWh，环比回落。
- 储能项目中标：本周9个，规模2.69GW/7.35GWh；EPC中标均价1.62元/Wh，环比+21.9%；储能系统中标均价0.64元/Wh，环比+1.4%。
行业动态
- 行业新闻：（无具体内容）
- 公司要闻：（无具体内容）
- 上市公司公告：（无具体内容）
风险提示
- 全球市场竞争加剧风险。
- 新能源汽车产销量不及预期风险。
