核心观点与关键数据
- 市场行情：山东现货沥青价格小幅上涨，参考价3520-3670元/吨；沥青盘面价格下跌，裂差利润处于中性水位；山东地区汽油柴油价格小幅上涨。
- 库存情况：厂库增加1.1%，社会库存增加4.4%。
- 供应情况：大连锦源转产渣油，华东个别主营炼厂恢复生产，沥青日产6.73万吨（环比增加0.5万吨）。
- 利多因素：库存水位较低，原料升贴水较高，排产及产量低于预期。
- 利空因素：需求季节性下降，现货价格难以持续上涨。
研究结论
- 供需双弱：沥青供需双弱，库存小幅去化。
- 操作建议：关注逢低做多裂差与月差正套机会。
