全球区域行业市场动态第15期太阳12月市场开始对特朗普交易

太阳12月市场开始对“特朗普交易”进行重估，股债行情有所反转，权益走低，利率走高。 然而美元持续强势，新兴市场资产（汇率、权益市场）表现仍然不佳。 特朗普政策能从多大的程度上进一步拉动美国已经过热的经济？ 顺序如何？ 市场是否已经计价？ 中金研究部宏观组和策略组推出了一系列跟踪报告。 全球区域行业市场动态【第15期】 太阳12月市场开始对“特朗普交易”进行重估，股债行情有所反转，权益走低，利率走高。 然而美元持续强势，新兴市场资产（汇率、权益市场）表现仍然不佳。 特朗普政策能从多大的程度上进一步拉动美国已经过热的经济？ 顺序如何？ 市场是否已经计价？ 中金研究部宏观组和策略组推出了一系列跟踪报告。 太阳区域市场方面，美国独特性（US exceptionalism）交易有所回撤，日本市场受益于偏鸽的日央行、较弱的日元有所表现。 欧元区整体受益于其较低的估值和预期，表现相对平稳，其中法国市场有小幅恢复。 太阳行业方面，12月科技硬件、半导体、汽车、欧洲耐用消费品等跑赢市场，上游的材料、能源等较弱。 美国金融行业的表现在12月有所回调，但我们认为在轻监管、软着陆的宏观背景下，金融行业仍能持续有所表现。 本月中金全球研究推出了《海外投行启示录：穿越周期的“二三四五”》以及美国投行高盛集团（GS，跑赢行业）与摩根士丹利（MS，跑赢行业）的首次覆盖。 12月研究部新增覆盖8家国际公司，除上述两家金融公司外，还包括全球高端运动品牌昂跑（ONON，跑赢行业），全球私人飞机制造商西锐（跑赢行业），全球领先的云网络解决方案供应商Arista网络（ANET，跑赢行业），全球最大汽车制造商之一的通用汽车（GM，跑赢行业）以及全球两大工业巨头西门子（SIE，跑赢行业）和ABB（ABBN，跑赢行业）。 此外，本月全球研究还推出了巴西和沙特阿拉伯的深度覆盖。