玻璃一季度或面临累库压力 纸浆价格受需求端支撑

纸浆

• 行情复盘：1月3日，纸浆期货主力合约收涨0.67%至6026.0元，持仓量减少370手至149669手。
• 背景分析：上周外盘纸浆集中报价，进口针阔叶浆价格小幅上涨，但美元对人民币升值导致进口成本增加，供应端对国内纸浆价格呈利多驱动。
• 后市展望：成品纸前期涨价后价格持稳，纸浆上涨压缩成品纸利润，预计纸厂对高价浆接受度降低，短期上行空间有限。

玻璃

• 盘面动态：玻璃2505合约收于1342元，上涨0.3%。
• 基本面信息：截至20250102，全国浮法玻璃库存4419.3万重箱，环比下降2.28%，库存天数20.4天。
• 观点：宏观情绪和预期反复交易，当前现实矛盾不凸显，市场进入淡季，部分产线或开启冷修，短期供应预计进一步下滑；现货端降价后出货好转，库存中性，一季度或面临累库压力，价格驱动不明显，短期上下空间有限。

原木

• 盘面动态：原木2507主力合约收盘价829元。
• 产业资讯：
  • 18港针叶原木到船量环比减少44%，到港总量约31.6万方。
  • 国内针叶原木总库存267万方，环比增加2%；北美材库存38万方，增加3万方。
  • 优质口料材报价810元/m³，主流成交价800元/m³。
  • 1/1-1/10预到港12船，岚山周边占比59%。