【生猪日报】供需博弈延续 盘面延续震荡

2025年1月6日 研究员：陈界正期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458联系方式：chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 现货信息：近期全国各地生猪价格呈现明显反弹态势，主要因规模企业出栏量明显下降，由于此前规模企业出栏完成情况较好，近期出栏计划下调。同时养殖户对于低价抵触情绪明显增加，市场总体供应端略偏紧。肥标价差整体仍以偏强运行为主，市场大体重猪源供应比较紧张，以小体重猪源数量较多。需求端来看，近期白条数量减少并不明显，加之冻品库存继续去化，生猪需求端预计尚可。总体来看，近期生猪市场基本面短期呈现出一定的企稳，但由于整体供应量增加较明显，且需求方面比较有限，在此背景下，预计后续价格仍将以偏弱为主。 今日期货方面冲高回落，前期上涨主要受现货涨价影响，但由于市场对后续看涨积极性不高，反弹空间预计有限。在此背景下，期货方面缺乏明显的驱动，总体来看，近期盘面缺乏比较清晰的运行逻辑，预计震荡运行，建议近期以观望为主。 交易策略： 单边：观望 套利：观望 期权：卖出宽跨式策略(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799