2025年宏观策略年度报告：2025年步人内外部政策角力期，等待盈利底驱动新一轮行情

研报总结摘要

经济与消费趋势分析：

• 累计增速：2024年9月至2024年3月期间，消费领域的累计增速为11%，显示经济活动持续增长。

行业与市场表现概览：

• 行业权重波动率：在消费领域内，食品烟酒行业占据最大权重，其波动率为3.63%，表明该行业对整体消费指数有显著影响。

市盈率与行业比较：

• 万得全A：截至2024年12月24日，其市盈率为29.5倍，对比近10年的行业市盈率中位数，显示当前市场估值处于较高水平。

政治经济影响评估：

• 美国总统任期内市场表现：对比分析了拜登和特朗普两位总统任期内的市场表现，其中特朗普首任期累计涨幅为33.48%，而拜登任期内则为-8.02%，显示出不同政治环境对市场的影响差异。

投资组合与策略：

• 指数表现对比：通过比较中证A500、沪深300、中证800等主要市场指数，以及万得全A的表现，提供了一种衡量不同投资组合相对表现的方法。

数据更新时间点：

• 所有引用的数据和图表截止日期为2024年12月28日，确保了信息的时效性。

此研报综合分析了宏观经济趋势、行业动态、市场表现及政治经济因素对投资者决策的影响，提供了对未来经济走势的预判和投资组合构建的参考依据。