流动性前规划的独特挑战

前流动性的独特挑战2024 年规划(和 2025 年) Introduction 有效的预流动性规划对于考虑出售或其它交易的企业所有者来说始终至关重要。然而，近期及即将出现的发展——涉及遗产法、小型企业税收豁免、居住趋势、慈善事业以及高利率等因素——使2024年成为极具挑战性的一年。 以下文章概述了这些发展为何特别值得关注的创始人所有公司，并在流动性事件前夕为他们提供了针对性的指导。 联邦礼品和遗产税豁免的迫在眉睫的变化 进行遗产税和赠与税目的独立估值（这可能与公司销售的估值大不相同）、设立不可撤销信托，并与信托及遗产律师和注册会计师合作。 联邦礼品和遗产税豁免的迫在眉睫的变化 《2017年减税与就业法案》（TCJA）大幅提高了联邦终身遗产税和赠与税免税额，个人在2024年的免税额为1361万美元，夫妇为2722万美元。若国会不采取进一步行动，这些水平将在2026年有效减半。1鉴于不断上升的联邦债务水平，无论由哪个政党控制白宫和国会，任何试图延长较高免税水平的努力都可能面临严重阻力。 根据特定目标、家庭状况以及遗产内的资产类型，创始所有者可能希望利用如赠与保留年金信托（GRATs）这类遗产规划工具来冻结资产价值并转移未来增值，或利用配偶终身访问信托（SLATs）以在遗产免税额度到期前充分利用当前的高免税水平。这些不可撤销信托需针对每个家庭情况定制，重要的是，它们的设计需要与税务和法律顾问协调进行，因为涉及的复杂性要求时间的投入。 尽管两年似乎时间较长，即将因流动性事件而获得新财富的创始人所有者应尽早开始规划这一变化。必要的步骤通常需要时间，并包括 不断发展的合格小企业股票规则 在一揽子措施中，在2022年，美国国税局（IRS）表明愿意在谈判销售过程中向纳税人出具指导意见，而不仅限于交易完成后，从而提供了更多的预关闭清晰度。2另一项于2023年的裁决为“叠加”QSBS减免的时间问题提供了明确性，这一做法允许增加符合条件的纳税人数量（通常包括家庭成员或信托），这一做法在一定程度上存在争议。3对于符合QSBS标准的公司而言，了解最近的判决尤其重要，尤其是与时间相关的方面。 不断发展的合格小企业股票规则这也是确定某些较为晦涩的税务规则是否适用于您的所有权结构的一个好主意。通过出售合格的小型企业股票（QSBS），许多行业的公司股东可以在很多情况下避免对最高100%的应税收益（基于1000万美元或发行时股票调整后基础的10倍）征税。QSBS豁免旨在鼓励对小型公司的投资，并且近年来变得越来越受欢迎——美国国税局在过去几年也对QSBS做出了若干重要裁定。 住所迁移和国家税收减免 为企业主了解在新州建立常住地所需的条件以及所需的时间。除了这些必要条件之外，还有一些非强制性的步骤可以加强在该州的常住地身份，例如在新州注册投票、使用在当地注册的专业人士，如医生、牙医、会计师和律师等。 住所迁移和国家税收减免 随着最近富裕个人和家庭从高税州如加利福尼亚州和纽约州迁移到低税州如佛罗里达州和得克萨斯州，高税州加大了努力以留住税收收入。迁徙的主要驱动力是收入税率的差异，但对地理迁移和流动性事件同时考虑的创始人所有者应知道，许多州——往往是那些因税负驱动的迁徙而受到重创的州——也有关于遗产税或继承税的规定，这正是创始人需要了解的。 此外，与个人改变居住地类似，不可撤销信托可以安置在税收优惠州，包括特拉华州、内华达州和怀俄明州。这些州提供了独特的特性，如强大的资产保护法律，以及较低的所得税率和管理费用，这使得它们成为设计用于为未来几代人提供财政支持的长期不可撤销信托的理想存放地。 至关重要的是，高税州正在加强寻找与流动性事件同时 relocation 到低税州的企业所有者，并且他们正在增加审计的频率和严重程度，有时甚至采取诉讼行动。 2024 年国家遗产税和遗产税税率和豁免2024 年遗产税和遗产税 ： 你的州有遗产税或遗产税吗 ？ 要观察的慈善法规发展 要观察的慈善法规发展 在2023年11月，旨在提供更多关于DAF和捐赠顾问的定义及其区别，并明确是否适用附加税的信息。 创始人股东在流动性事件之后，往往会将新获得的财富投入到慈善事业中——许多人选择捐赠建议基金（DAFs）。与私人基金会相比，DAFs 的行政负担较少，同时为捐赠者提供了类似的税收优惠和对捐赠资金使用方式的灵活性。然而，它们因未向慈善机构分配足够的资金而受到批评。部分批评是有失公允的，但美国国税局最近出台了规定，要求每两年进行一次资金分配。此外，美国国税局和财政部还发布了拟议的法规。 这些复杂性说明了为什么创始人所有者需要在交易最终确定之前就规划慈善捐赠，并且可能选择提前预融资慈善捐赠。了解所有可用工具的细微差别非常重要。除了捐赠者建议基金（DAFs）和私人基金会之外，其他选项还包括慈善信托（慈善领先信托CLTs和慈善余值信托CRTs），我们在本文下一节中将讨论这些选项。 处理不断变化的利率 非慈善受益人优先获得支付。这意味着，在提高剩余捐赠给慈善机构的精算价值以及相应的慈善扣除的情况下，CRTs在高利率环境中表现更佳。利率波动的影响也超出了慈善工具范畴。例如，收益率曲线倒挂时期提供了利用税收收入事件产生的实际利息的机会。 处理不断变化的利率 不同的慈善工具在利率环境变化时具有吸引力，因此企业主在流动性事件发生时应考虑当时的利率，并从近年来利率波动剧烈的经验中吸取教训。这些考虑对于决定选择CLTs（慈善遗留信托）和CRTs（慈善余值信托）中的任何一个非常重要。 在慈善信托（CLT）中，为一个或多个慈善机构提供固定期限内的财务支持，剩余部分则分配给非慈善受益人。而在反向慈善信托（CRT）中，则完全相反。 现在开始规划还为时过早 现在开始规划还为时过早 上述文章基于我们为创始人所有者提供的广泛的预流动性规划咨询服务，因为他们在人生的某个阶段面临着一些最重要的决策。随着每个创始人所有者的情况和目标各不相同，建议也会随之变化，但这些建议提供了一条特别具有挑战性的时期及其前后应对重大流动性事件的路线图。 为了了解更多信息并获得关于您具体情况的答案，请不要犹豫联系我们的预流动性规划团队。 威廉 · 布莱尔的前流动性计划小组 最大化财富转移机会 ， 实现慈善目标 我们的团队与投资银行客户和企业所有者合作，以最大化税后收益，并制定定制计划以实现财务目标和 objectives。 风险管理 审查和调整资产所有权、保险范围、个人和网络安全保证、资产保护 税收效率 实现个人股东税后收益最大化 财务独立性建模 创造一个可观的 ， 抗通胀的 ， 节税的收入流 ， 保持当前或理想的生活方式 联系人 欲了解更多信息 ， 请联系 ： 克里斯托弗 · 布拉思韦特 ， CFP®流动性前规划总监 + 1 312 3648533cbrathwaite @ williamblair. com Emily Guglielmo, CFP® 顾问关系助理 + 1 312 364 8324eguglielmo @ williamblair. com