硅产业链周报

一、综述 研报对工业硅和多晶硅产业链的价格、基本面数据进行了分析，重点关注供需平衡、库存变化、成本利润以及下游需求情况。

二、价格与价差数据

1. 工业硅价格结构：分析了多晶硅产业链价格、分牌号价格以及产业整体价格。
2. 多晶硅价格结构：分析了多晶硅产业价格、成本与利润。

三、基本面数据

1. 成本利润：
   • 电价成本与冶炼利润分析。
2. 库存与平衡：
   • 社会库存：2025年1月3日工业硅显性总库存为53.9万吨，较上周变动0.1万吨。
   • 样本库存：SMM口径下样本库存数据。
   • 2025年供需平衡预测。
3. 供应端：
   • 开炉情况：全国金属硅开炉数上周与本周数据。
   • 全国周度产量：2025年1月3日工业硅产量为7.11万吨，较上周变动-0.34万吨（百川盈孚口径）。
   • 全国新增产能：工业硅新增产能多以多晶硅企业向上游延申配套为主。
4. 需求：
   • 有机硅：
     • DMC价格与利润。
     • DMC产量与工厂库存。
     • 有机硅厂家检修情况：本周国内总体开工率在80%左右，鲁西化工、湖北兴发等多家企业维持降负生产状态。
     • 硅油与硅橡胶需求情况。
   • 铝合金：
     • 铝合金开工率。
     • 汽车产量数据。
   • 工业硅月度净出口数据。
5. 多晶硅：
   • 产业价格、成本与利润分析。
   • 第三方产量与排产情况。
   • 产量与预测：2025年1月3日全国多晶硅周度产量为24550吨，较上周变动-500吨，-2%；青海省多晶硅周度产量为2500吨，较上周变动-400吨，-13.79%。
   • 产量与开工率分析。
   • 下游利润汇总：
     • SMM数据：2024年12月13日N182硅片、电池片、组件的生产利润分别为-0.048、-0.03、-0.014元/W。
     • SMM数据：2024年12月13日P182硅片、电池片、组件的生产利润分别为-0.04、-0.037、-0.049元/W。
   • 硅片产量与预测。
   • 硅片产量（周度）、开工率、上游库存、库存（铁合金在线、百川）数据。
   • 下游组件排产汇总：2024年12月31日中国组件月度产量为44.9GW，环比变动-5.4GW、-10.74%。
   • 下游组件库存、装机数据。
   • 分省份集中式与分布式装机数据。
   • 光伏定标、招标、组件出口（亚洲、欧洲）数据。
   • 多晶硅库存：2024年12月27日多晶硅全国库存合计为22.2万吨，较上周变动-3.7万吨。
   • 硅料库存、供需平衡、供需平衡（第三方）数据。

四、研究结论 当前多晶硅生产利润较差，同比下滑明显，未来供应主要受刚性需求以及上游减产博弈影响。