核心观点与关键数据
- 指数表现:本周股指整体下跌,沪深300跌幅达5.17%,大盘股指跑赢中小盘股指,两市成交额在1.5万亿元下方震荡。
- 行情特征:
- 指数大幅下调:各股指跌幅均超5%,受美元指数上涨(最高109.54)及人民币汇率贬值(破7.37)影响,但GC001走势显示流动性边际收紧后转宽松,对A股影响有限。
- 大盘股指相对偏强:受避险情绪影响,大盘股指在整体下跌中表现相对抗跌。
- 市场指标:
- 基差:IC算术平均基差历史分位超80%,处于高位。
- 期权隐波:MO隐波历史分位破90%,市场情绪未恶化。
- 政策预期:国内经济弱复苏,政策预期与验证仍是核心逻辑,短期政策真空期下指数以多空博弈为主。
研究结论与策略建议
- 结论:本轮下行为阶段性调整,指数在多空博弈中向下寻找支撑位,等待国内增量政策落地。
- 策略:关注期指基差、期权隐波、价量关系等指标,适当逢低做多。