北交所策略专题报告：培育钻石涨价惠丰钻石开启实体店，北证4家标的总市值72.80亿元

北交所策略专题报告 2025年01月05日 北交所研究团队 培育钻石涨价惠丰钻石开启实体店，北证4家标的总市值72.80亿元 ——北交所策略专题报告 相关研究报告 《北交所新质生产力后备军筛选系列十二，可关注百瑞吉、艾科维等—北交所策略专题报告》-2025.1.4 《北交所新质生产力后备军筛选系列十一，本期可关注瑞克科技等—北交所策略专题报告》-2024.12.30 《北交所2024年行情复盘，看好2025年高稀缺性标的机会—北交所策略专题报告》-2024.12.29 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 培育钻石企业发布涨价函，惠丰钻石开启四家线下实体店 2025年1月2日，培育钻石涨价消息引发市场关注，多家培育钻石企业发布涨 价函将培育钻石毛坯价格上调10%及以上。惠丰钻石发布的涨价函显示，自2025 年1月1日起，培育钻石毛坯在原价格基础上上调12%。产业链由上游原材料金刚石供应商、中游生产制造商以及下游金刚石应用领域组成。人造钻石作为超硬材料，传统用途可用于切割、研磨等。线锯用微粉主要应用于清洁能源领域。研磨用微粉主要应用于消费电子、机械加工、半导体等终端领域。同时，人造金刚石也是半导体以及量子通信部件的重要原材料。北交所内目前人工钻石/超硬材料/石墨碳素等相关标的共有4家，截至2025年1月3日总市值为72.80亿元。 2024年12月惠丰钻石在北京超极合生汇、西美大厦河南省培育钻石交易中心、惠丰钻石郑州技术中心、商丘柘城惠丰工厂总部，开启四家线下实体店，坚定走向培育钻石消费的终端。 本周科技新产业市值整体下降，涨跌幅中值-6.35% 2024年12月30日至2025年1月3日，北交所科技新产业146家企业中24家上涨，区间涨跌幅中值为-6.35%，驰诚股份+26.35%、林泰新材+10.99%、朗鸿科技+10.45%、雷神科技+9.44%、豪声电子+8.34%位列涨幅前五。2024年12月30日至2025年1月3日，146家企业的市盈率中值由37.1X降至33.2X。146家 企业的市值整体下降，总市值由3147.70亿元下降至2956.03亿元，市值中值由 16.55亿元下降至15.60亿元。 行业：本周信息技术产业市盈率TTM中值上升 智能制造产业市盈率TTM中值由37.2X下降至32.9X，西磁科技+7.91%、瑞星股份+6.71%、浙江大农+4.02%分列市值涨跌幅前三。电子产业市盈率TTM中值从41.8X下降至40.1X，驰诚股份+26.35%、朗鸿科技+10.45%、雷神科技+9.44%分列市值涨跌幅前三。汽车产业市盈率TTM中值由24.2X降至22.6X，林泰新材+10.99%、捷众科技+4.04%、三祥科技+4.04%分列市值涨跌幅前三。信息技术产业市盈率TTM中值由40.6X上升至41.3X，艾融软件+4.22%、并行科技+3.71%、派诺科技+1.63%分列市值涨跌幅前三。 公告：纳科诺尔变更研发项目，转投固态电池设备研发 并行科技：拟采购AI算力服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过人民币3,521.56万元。基康仪器：收到《水文、水资源调查评价单位水平评价证书》，获得乙级评价资质。纳科诺尔：将原可研报告中干法电极辊压工艺及装备研发调整为围绕固态电池生产设备的研发。特瑞斯：拟与常州同策汇投资 管理合伙企业向安翼陶基复合材料（常州）有限公司共同投资1300万元人民币， 其中公司投资1200万元人民币。瑞奇智造：被列入四川省认定机构2024年认定报备的第三批高新技术企业备案名单，现已通过公示期。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、培育钻石企业发布涨价函，惠丰钻石开启四家线下实体店3 2、总量：本周科技新产业市值整体下降，涨跌幅中值-6.35%7 3、行业：本周信息技术产业市盈率TTM中值上升9 4、公告：纳科诺尔变更研发项目，转投固态电池设备研发11 5、风险提示12 图表目录 图1：产业链由上游金刚石供应商、中游生产制造商以及下游应用领域组成3 图2：2024年12月惠丰钻石开启四家线下实体店6 图3：北交所科技新产业146家企业中24家上涨，区间涨跌幅中值为-6.35%7 图4：146家企业的市盈率中值由37.1X降至33.2X7 图5：146家企业总市值由3147.70亿元下降至2956.03亿元（单位：家）8 图6：北交所智能制造产业PETTM中值降至32.9X9 图7：西磁科技等市值涨跌幅居前9 图8：北交所电子产业企业市盈率TTM中值降至40.1X9 图9：驰诚股份等市值涨跌幅居前9 图10：北交所汽车产业企业市盈率TTM降至22.6X10 图11：林泰新材等市值涨幅居前10 图12：北交所信息技术产业市盈率TTM中值升至41.3X10 图13：艾融软件等市值涨幅居前10 表1：国内人造金刚石单晶产销规模70%以上来自中南钻石、黄河旋风等主要企业3 表2：相较碳化硅、氮化镓等，金刚石载流子迁移率、热导率等方面性能更强4 表3：北交所内目前人工钻石/超硬材料/石墨碳素等相关标的共有4家，总市值为72.80亿元5 表4：驰诚股份、林泰新材、朗鸿科技等本周涨幅居前8 1、培育钻石企业发布涨价函，惠丰钻石开启四家线下实体店 2025年1月2日，培育钻石涨价消息引发市场关注，多家培育钻石企业发布涨价函将培育钻石毛坯价格上调10%及以上。 商丘市超硬材料协会资料显示，上海华晶发布公告称，鉴于原材料和相关费用上涨，经公司决定，自2025年1月1日起，大单晶混料（培育钻石毛坯）价格在原价格基础上上调13%。 惠丰钻石回应媒体采访称，涨价消息属实。惠丰钻石发布的涨价函显示，由于近期原材料及相关费用持续上涨，为继续维护与客户的友好合作，也为了保证惠丰金刚石运营良性循环，经研究决定，自2025年1月1日起，培育钻石毛坯在原价格基础上上调12%。 黄河旋风也发布了涨价通知，综合涨价幅度在10%左右。据黄河旋风钻石事业部公告，此次涨价主要受到材料和动力价格不断上涨的影响，同时，国家“2024年关于超硬材料相关物项实施出口管制”的政策也对市场产生了显著影响。 沃尔德相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，公司产品在销售时随行就市，目前还没有统一涨价。 河南四方达超硬材料股份有限公司也于1月2日在投资者互动平台表示，公司培育钻石产品价格基于市场原则，随行就市。 产业链由上游原材料金刚石供应商、中游生产制造商以及下游金刚石应用领域组成。人造钻石作为超硬材料，传统用途可用于切割、研磨等。 图1：产业链由上游金刚石供应商、中游生产制造商以及下游应用领域组成 资料来源：惠丰钻石招股说明书 经过几十年的发展，我国金刚石单晶行业已形成相对稳定的竞争格局，中南钻石、黄河旋风、豫金刚石、力量钻石等主要金刚石单晶供应商的产销规模约占行业产销总规模的70%以上。 公司名称市场地位 表1：国内人造金刚石单晶产销规模70%以上来自中南钻石、黄河旋风等主要企业 中南钻石 中兵红箭旗下子公司，是国内超硬材料行业的龙头企业，也是全球最大的人造金刚石制造商，其金刚石单晶产量规模较大、规格型号齐全，是行业内优质供应商。 黄河旋风国内从事超硬材料规模生产的领跑者之一，是行业内压机数量最多、技术最强、产 公司名称市场地位 业链最完整的企业之一，金刚石产品市占率在行业内仅次于中南钻石。 豫金刚石主要产品包括金刚石单晶、培育钻石、微米钻石线、超硬磨具、培育钻石饰品等。主要从事金刚石单晶、金刚石微粉和培育钻石三大业务。根据中国机床工具工业协 力量钻石 会超硬材料分会统计，2019年力量钻石金刚石单晶产量在国内人造金刚石生产企 业中排名第4位。 资料来源：惠丰钻石问询回复函、开源证券研究所 线锯用微粉主要应用于清洁能源领域。早期的金刚石线锯切割受限于产能规模与成本压力未能规模应用于光伏制造领域，随着金刚石线锯切割技术突破，成本快速下行，金刚石微粉已广泛应用于光伏单晶硅与多晶硅材料的切割领域，有效替代传统的砂浆与碳化硅砂浆切片。 研磨用微粉主要应用于消费电子、机械加工、半导体等终端领域。对于消费电子行业而言，5G和物联网等技术的快速发展需要更加复杂的材料和精细的加工，金刚石微粉及制品可为玻璃、陶瓷等脆性材料提供高质量的精密表面处理。近年来，5G通信、物联网、人工智能等新技术与硬件设备融合的发展趋势促使包括智能手机、智能穿戴等在内的3C消费电子产品不断涌现，加之产品的迭代升级，我国消费电子产业快速成长，整体产业始终保持活跃。随着，蓝宝石、氧化锆陶瓷等新材料作为消费电子零部件的态势逐步确定，加速了金刚石工具在消费电子领域的渗透，为金刚石微粉行业带来广阔的市场空间。 同时，人造金刚石也是半导体以及量子通信部件的重要原材料。 半导体材料可分为第一代（硅、锗）、第二代（砷化镓、磷化铟）以及第三代金刚石、碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）等。业界一般将禁带宽度大于2.3eV的半导体材料称为宽禁带半导体材料。碳化硅是目前发展最成熟的宽禁带半导体材料，氮化镓则紧随其后。金刚石半导体材料的禁带宽度达5.45eV，热导率是已知半导体材料中最高的，因而是一种具有较大优势的半导体材料。 表2：相较碳化硅、氮化镓等，金刚石载流子迁移率、热导率等方面性能更强 材料 Si GaAs 6HSiC GaN 金刚石 带隙（eV） 1.1 1.43 3.1 3.45 5.45 饱和载流子速度（×10^7cms^ 1 1 2 2.2 1 －1） 载流子迁移率 电子 1500 8500 1140 1250 2200 （cm^2／V．s） 空穴 600 400 50 850 1600 击穿电场（×10^5Vcm－1） 3 6 30 ＞10 100 介电常数 11.8 12.5 9．60／10 9 5.5 比电阻（Ωcm） 1000 108 ＞1012 ＞1010 ＞1013 热传导率（Wcm^－1K^－1） 1.5 0.46 4.9 1.3 22 Johnson性能指标 2.3 9.1 911.9 122.6 2533 （×10^23WΩ／S^2） Keyes性能指标（×10^7WK^ 6.7 2 34.6 9.9 144.9 －1S^－1） Baliga性能指标（以Si为1） 1 9.5 13.1 ／ 357.2 数据来源：孙再吉《金刚石半导体器件的研究与展望》、开源证券研究所 量子通讯方面，人工金刚石的NV色心结构使得其成为量子通讯中量子中继器的重要材料之一。NV色心是处于金刚石中的一种发光点缺陷，其构成是由一个氮原子取代了该金刚石中的一个碳原子，并且临近位置的碳原子被空穴代替。NV色心的这种对称的物理结构经过分析比其他金刚石中的缺陷更加稳固。 除了稳定的物理结构之外，NV色心还具有许多优秀的化学特性，其中应用最多的是其光致发光效应。利用这一特性可以将NV色心应用于探针检测领域，由于NV色心中稳定的电子状态以及其在室温下具有较长的相干时间，它在量子信息处理系统中有非常广泛的应用。 北交所内目前人工钻石/超硬材料/石墨碳素等相关标的共有4家，截至2025年1 月3日总市值为72.80亿元。 2024Q1-3归母 证券代码 证券简称 产业 总市值/亿元PETTM 同比增长/% 表3：北交所内目前人工钻石/超硬材料/石墨碳素等相关标的共有4家，总市值为72.80亿元 839725.BJ 惠丰钻石 金刚石粉、培育钻石 35.29 130.54 净利润/万元698.68 -85.98 836807.BJ 奔朗新材 金刚石工具、碳化硅工具 14.86 48.44 2,619.55 -22.75 832175.BJ 东方碳素 特种石墨 12.73 -52.16 -3,565.14 -16