电力设备及新能源周报：新势力销量持续增长，川渝1000千伏特高压交流工程投运

板块行情概述

本周（20241230-20250103），电力设备与新能源板块下跌6.64%，涨跌幅排名第16，弱于上证指数。锂电池指数下跌2.80%，核电指数下跌3.87%，风力发电指数下跌5.80%，太阳能指数下跌6.89%，工控自动化下跌8.27%，储能指数下跌9.25%，新能源汽车指数下跌9.67%。

新能源汽车行业

• 12月销量数据：理想汽车交付58,513辆，同比增长37.83%；零跑汽车交付42,517辆，创历史新高，同比增长128.37%；蔚来交付31,138辆，同比增长72.9%；小鹏交付36,695辆，同比增长2.53%；极氪全年交付超22万辆，同比增长87.2%；比亚迪交付514,809辆，同比增长50.95%。
• 投资建议：电动车是长达10年的黄金赛道，2024年国内电动车销量预期超20%，重点推荐三条主线：
  • 主线1：电池、隔膜、热管理、高压直流、薄膜电容等环节，推荐宁德时代、恩捷股份、三花智控等。
  • 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级，推荐科达利、容百科技、天赐材料等。
  • 主线3：新技术带来高弹性，推荐万丰奥威、三祥新材等。

新能源发电行业

• 光伏：2024年新增装机有望突破260GW，2023年12月单月新增并网规模达53GW，创历史记录。主要企业中，蒙能集团和中国绿发单月新增并网规模分别达5.5GW和5GW。区域分布上，新疆、内蒙古表现突出。
• 投资建议：
  • 硅料环节：关注协鑫科技、通威股份等。
  • 组件、电池片环节：关注阿特斯、隆基绿能等。
  • 逆变器环节：推荐阳光电源、固德威等。
  • 辅材企业：推荐威腾电气等。
• 风电：行业进入趋势验证期，需求景气度驱动。关注海风、深远海/漂浮式相关企业，以及具备全球竞争力的零部件和主机厂。
• 储能：关注大储、户储、工商业侧储能场景下的投资机会，推荐阳光电源、德业股份、苏文电能等。

电力设备及工控行业

• 川渝1000千伏特高压交流工程：总投资286.31亿元，新建1000千伏线路1316公里，变电总容量2400万千伏安，每年可输送清洁能源最高达350亿千瓦时。
• 投资建议：
  • 电力设备出海：推荐金盘科技、明阳电气等。
  • 配网侧投资：推荐国电南瑞、四方股份等。
  • 特高压建设：推荐平高电气、许继电气等。
• 工控及机器人：关注Tesla机器人供应链，推荐鸣志电器、三花智控等；国产供应链厂商有望受益后续大规模量产，推荐中大力德、汇川技术等。

本周板块行情

• 电力设备与新能源板块下跌6.64%，弱于上证指数。
• 板块子行业涨跌幅：锂电池指数下跌2.80%，新能源汽车指数下跌9.67%。
• 行业股票涨跌幅：海得控制涨幅居前，东旭蓝天跌幅居前。

风险提示

• 政策不达预期。
• 行业竞争加剧致价格超预期下降。