核心观点与数据
- 供应与库存:本周五大钢材品种供应量为829.64万吨,周环比下降13.87万吨,降幅1.6%,较上周进一步扩大;总库存1115.74万吨,周环比增加6.37万吨,增幅0.6%。
- 表观消费:周度表观消费量为823.27万吨,环比下降3.4%,其中建材消费下降7.5%,板材消费下降1.2%。
市场逻辑
- 宏观政策:当前宏观政策真空,虽有房地产贷款利率下降、基建支持等政策,但总体影响较弱。
- 基本面:
- 螺纹钢:产量下降,社会库存开始增加,出现补库,但总库存仍较低,表需继续下降。
- 热卷:产量下降,社会库存继续降库,补库不明显,表需继续下降。
- 需求:下游冬储积极性较弱,未能形成需求的明显增量。
研究结论
- 供需双弱:预计1月份钢材供需双弱,继续维持区间震荡走势。
- 支撑位:螺纹3200、热卷3300存在较强支撑。