生猪市场周报：短期供应逐渐恢复，价格将再度承压

短期供应逐渐恢复，价格将再度承压 研究员：柳瑜萍期货从业资格证号F0308127期货投资咨询从业证书号Z0012251 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 联系电话：059586778969 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 u行情回顾：生猪价格小幅反弹，主力合约周度上涨1.29% u行情展望：养殖端恢复正常出栏节奏，而且节前可能前置出栏，供应压力再度回升。需求端，屠宰厂开机率出现十一周以来的首次下滑，需求高峰期或已过去，冬至元旦过后需求转弱。短周期内供需由紧转松，价格反弹动能减弱，可能呈现冲高回落走势。 u策略建议：lh2503逢反弹抛空交易。 「期货市场情况」 本周期货小幅反弹 u生猪价格小幅反弹，主力合约周度上涨1.29%。 「期货市场情况」 本周期货净持仓净空减少期货仓单减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截止1月3日，生猪前20名持仓净空3137手，较上周减少707手，期货仓单827张，较上周减少43张。 「现货市场情况」 本周生猪现货价格上涨，仔猪价格维稳 来源：同花顺金融瑞达期货研究院 来源：国家生猪市场瑞达期货研究院 本周全国生猪市场均价在15.98元/公斤，较上周上涨0.26元/公斤，较上月上涨1.2%。本周全国15公斤断奶仔猪均价为35.07元/公斤，较上周上涨0元/公斤，较上月减少4.23% 「现货市场情况」 猪肉价格下跌，能繁母猪价格持平 来源：商务部瑞达期货研究院 来源：农业农村部瑞达期货研究院 根据农业农村部数据，12月26日当周，全国猪肉市场价为27.72元/公斤，较前一周下跌0.14元/公斤。12月27日二元母猪市场均价为32.43元/公斤，较前一周减少0元/公斤 「现货市场情况」 猪粮比周环比不变 据国家发展和改革委员会，截止2024年12月25日当周，猪粮比值为7.74，较之前一周持平。 「上游情况」 供应端——能繁母猪存栏上涨生猪存栏量环比上涨 来源：Mysteel 来源：Mysteel 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，其中123家规模养殖场11月份能繁母猪存栏量为502.57万头，环比涨0.39%，同比涨1.56%。其中85家中小散样本场，11月份能繁母猪存栏量为16.84万头，环比跌幅0.67%，同比涨6.64%。据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，11月123家规模场商品猪存栏量为3514.87万头，环比增加0.20%，同比增加0.29%。85家中小散样本企业11月份存栏量为145.62万头，环比下跌0.53%，同比上涨11.42%。9 「上游情况」 供应端——出栏量增加，出栏均重下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，11月123家规模场商品猪出栏量为983.25万头，环比增加1.04%，同比增加6.43%。85家中小散样本企业11月份出栏量为39.7万头，环比减少4.06%，同比增加44.6%。本周全国外三元生猪出栏均重为123.33公斤，较上周减少0.02公斤。10 「产业情况」 生猪自繁自养外购养殖利润扩大外购仔猪养殖亏损缩小鸡禽养殖利润减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月3日,养殖利润:外购仔猪报-72.67元/头,环比增加50.08元/头;养殖利润:自繁自养生猪报168.82元/头,环比增加53.46元/头。截至1月3日，鸡禽养殖利润为0.84元/只，周环比减少0.04元/只。 「产业情况」 国内情况——11月进口环比持平，累计下滑32.88% 来源：中国海关瑞达期货研究院 来源：中国海关瑞达期货研究院 据海关总署数据显示，中国2024年11月进口猪肉9万吨，较9月份持平；2024年1-11月累计中国进口猪肉98万吨，同比下滑32.88%。 「产业情况」 替代品情况——白条鸡价格上涨，标肥价差倒挂扩大 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月3日当周，白条鸡价格为14.3元/千克，较上周上涨0.1元/千克；截至1月2日当周，全国标肥猪价差均价在-0.71元/公斤，较上周倒挂扩大0.11元/公斤。 「产业情况」 饲料情况——豆粕价格上涨玉米价格上涨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月3日，豆粕现货价格为2958.57元/吨，较前一周上涨7.14元/吨。截至1月3日，玉米价格为2121.57元/吨，较前一周上涨6.86元/吨。 「产业情况」 饲料情况——大商所猪饲料指数下跌，现货猪饲料价格持平 来源：wind瑞达期货研究院 截止1月3日，大商所猪饲料成本指数收盘价887.69，较上周下跌0.03%；截止1月3日当周，育肥猪配合饲料价格3.34元/公斤，较上周0元/公斤 「产业情况」 饲料情况——饲料产量环比增加 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年11月，饲料月度产量2836.8万吨，环比增加57.3万吨。 「产业情况」 CPI同比下降 来源：wind瑞达期货研究院 截止2024年11月，中国CPI当月同比上涨0.2%，涨幅比上月下降0.1个百分点 「下游情况」 需求端——屠宰企业开工率终止十连涨、冻品库容略减 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 根据Mysteel数据，第53周周屠宰企业开工率为37.98%，较上周下降1.1个百分点，同比高0.13个百分点。根据Mysteel数据，截止到本周四，国内重点屠宰企业冻品库容率为16.84%，较上周减少0.12个百分点。 「下游情况」 需求端——11月屠宰量增加11月餐饮消费同比回升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截止2024年11月，生猪定点屠宰企业屠宰量3190万头，较上个月增长10.92%；国家统计局数据显示，2024年11月，全国餐饮收入5801.6亿元，同比增长4%。 「生猪股票」 牧原股份温氏股份 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。