新力量New Force总第4689期

总第4689期 研究观点 【大市分析】 港股仍未摆脱拉扯格局发展 咨询热线：400-882-1055服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 【大市分析】 港股仍未摆脱拉扯格局发展 首席策略师叶尚志852-25321549Linus.yip@firstshanghai.com.hk 1月2日，港股又再出现比较明显的回吐回压，仍未能摆脱过去两个月的来回拉扯格局发展，而目前，美元有伸延升势迹象以及内地经济数据表现不及预期，估计都是影响市场表现的消息因素。事实上，美元在12月中之后出现了一波向上拉升，美元指数上升至108以上的逾两年新高，主要是受到美联储减息步伐有放慢倾向的影响。而在美元上升的情况下，相信对于新兴市场将有构成压力的机会。另一方面，12月财新中国制造业PMI指数报50.5，连续三个月处于50以上的扩张水平，但是较11月的51.5出现回落，显示扩张速度有所放缓，估计情况加剧了市场的谨慎观望态度。恒指跌了有接近440点，向下回试至19600点水平的初部支撑，宜注意能否守稳其上，而前一级浪底19054点(11月26日的盘中低点)，仍可以看作为恒指的中短期重要图表支持位。 港股出现放量下跌，恒指在盘中曾一度下跌517点低见19543点，一方面可以确认在早前试冲20200点关口已遇到阻力，另一方面，19600点的初部支撑亦已开始受到考验，不容有失，否则弱势盘面将有再次加剧浮现的机会，不利近期出现的炒股不炒市继续伸延。指数股呈现普跌的状态，其中，目前的护盘主力如汇控(00005)和小米-W(01810)，其股价的震荡亦见有所加剧，宜注意他们能否快速的回复稳定来继续提供护盘效力。另一方面，正如我们早前指出，中芯国际(00981)和中信证券(06030)，可以是市场目前的人气股代表，而中芯国际在走出了一波七连升后，连跌第二日再急挫有8.8％，是跌幅最大的恒指成份股，至于中信证券方面，更是下挫了有7.26％至19.8元收盘，创两个半月以来的新低，在人气股出现掉头回落的情况下，要注意市场气氛有受到打击影响的可能。 恒指收盘报19623点，下跌437点或2.17％。国指收盘报7091点，下跌199点或2.73％。恒生科指收盘报4358点，下跌111点或2.47％。另外，港股主板成交量增加至1647亿多元，沽空金额有308.7亿元，沽空比例18.74％偏高，而升跌股数比例是456：1232。港股通第十日出现净流入，在周四录得有逾65亿元的净流入额度。 披露事项与免责声明 披露事项 免责声明 本报告由第一上海证券有限公司(“第一上海”)编制，仅供机构投资者一般审阅。未经第一上海事先明确书面许可，就本报告之任何材料、内容或印本，不得以任何方式复制、摘录、引用、更改、转移、传输或分发给任何其他人。本报告所载的数据、工具及材料只提供给阁下作参考之用，并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据，或就其作出要约或要约邀请，也不构成投资建议。阁下不可依赖本报告中的任何内容作出任何投资决策。本报告及任何资料、材料及内容并未有考虑到个别的投资者的特定投资目标、财务情况、风险承受能力或任何特别需要。阁下应综合考虑到本身的投资目标、风险评估、财务及税务状况等因素，自行作出本身独立的投资决策。 本报告所载资料及意见来自第一上海认为可靠的来源取得或衍生，但对于本报告所载预测、意见和预期的公平性、准确性、完整性或正确性，并不作任何明示或暗示的陈述或保证。第一上海或其各自的董事、主管人员、职员、雇员或代理均不对因使用本报告或其内容或与此相关的任何损失而承担任何责任。对于本报告所载信息的准确性、公平性、完整性或正确性，不可作出依赖。 第一上海或其一家或多家关联公司可能或已经，就本报告所载信息、评论或投资策略，发布不一致或得出不同结论的其他报告或观点。信息、意见和估计均按“现况”提供，不提供任何形式的保证，并可随时更改，恕不另行通知。 第一上海并不是美国一九三四年修订的证券法(「一九三四年证券法」)或其他有关的美国州政府法例下的注册经纪-交易商。此外，第一上海亦不是美国一九四零年修订的投资顾问法(下简称为「投资顾问法」，「投资顾问法」及「一九三四年证券法」一起简称为「有关法例」)或其他有关的美国州政府法例下的注册投资顾问。在没有获得有关法例特别豁免的情况下，任何由第一上海提供的经纪及投资顾问服务，包括(但不限于)在此档内陈述的内容，皆没有意图提供给美国人。此档及其复印本均不可传送或被带往美国、在美国分发或提供给美国人。 在若干国家或司法管辖区，分发、发行或使用本报告可能会抵触当地法律、规定或其他注册/发牌的规例。本报告不是旨在向该等国家或司法管辖区的任何人或单位分发或由其使用。 ©2025第一上海证券有限公司版权所有。保留一切权利 第一上海证券有限公司香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼电话:(852) 2522-2101传真:(852) 2810-6789网址：Http://www.myStockhk.com