圣晖集成机构调研纪要

调研日期: 2024-12-17 圣晖系统集成集团股份有限公司成立于2003年,是国内洁净室行业中领先的为先进制造业提供洁净室系统集成工程整体解决方案的一站式专业服务商。公司业务涵盖洁净室厂房建造规划、设计建议、设备配置、工程施工、工程管理及维护服务等相关服务。自成立以来,圣晖集成一直专注于先进制造业的洁净室系统集成整合工程,结合客户产业特性,量身规划并实施符合客户个性化需求的作业系统与生产环境,协同配合客户升级生产工艺、优化产品制程,保证和提高客户产品的良品率。目前,圣晖集成已经拥有机电工程施工总承包一级资质、建筑机电安装工程专业承包一级资质、电子与智能化工程专业承包二级等资质,为其业务开展提供了坚实的技术基础和专业保障。公司的服务范围涵盖电子、医药生物、精细化工、食品等领域,并且已经为中芯国际、富士康科技集团、矽品科技、三安集成、友达光电、歌尔股份、华润微电子、上海合晶硅等知名企业提供洁净室系统集成工程服务。公司秉持“优质空间塑造者”的信念,将继续秉承“诚信、专业、国际、创新”的经营宗旨,贯彻执行“质量第一、技术领先、服务完善”的发展战略,围绕洁净室工程服务为主营业务,以服务高科技产业为核心,以满足客户需求为导向,以技术与研发为支撑,以环保节能为方向,贯彻绿色节能工程理念,形成自主创新研发能力,实现企业可持续发展,成长为提供高科技产业洁净室系统集成工程服务的国际领先企业。 问题1.根据公司的定期报告可以看出毛利率有下降的趋势,请问毛利率下滑的主要原因是什么?未来公司承接项目的毛利率会是什么样的走势? 答:国外市场的毛利率变化不大,国内毛利率下降的原因主要跟国内市场竞争的激烈程度以及公司内部的动态决策有关系,成本管控、技术水平、项目现场管理能力以及客户群体等因素也会在一定程度上影响毛利率的变化情况。 公司内部对于承接项目的毛利率设置底线要求,会更加精进成本管控,提高管理能力,希望用合适的价格提供优质的产品和服务,公司积极争取将整体毛利率维持与既往持平或小幅变动。 问题2.我们了解到,公司在台湾的母公司也从事类似的工程业务,想请问双方在业务区域上是如何划分的,是否存在潜在的利益冲突?答:母公司台湾圣晖从事洁净室相关业务的主要区域始终为中国台湾地区,服务对象主要为中国台湾地区客户;圣晖集成从事业务的主要区域为中国大陆地区及东南亚地区,公司与母公司双方都将严格依照《避免同业竞争承诺》约定的相关事宜履行承诺。问题3.台资股东的背景会对公司的业务有影响吗? 答:没有影响。 问题4.海外工案一般采用哪种货币方式进行结算?结转周期与国内相比是否有差异? 答:目前公司承接的海外工程项目的结算通常使用当地货币或者美元与当地货币相结合的形式。 国内的项目订单转化为收入的时间一般需要6-9个月,国外的项目因为受各种外部环境因素的影响,订单转化为收入的周期与国内相比略有延迟,绝大多数工案仍能在9-12个月内陆续确认大部分收入(不考虑二次配项目)。 问题5.海外项目的毛利率与国内相比高多少?比国内高的原因是什么? 答:项目的毛利率主要受到业主粘性、业主所在行业、竞标情况、市场行情和原材料成本等多种因素的影响,与项目所处的地理区域并没有明显的相关性。通常情况下,单一合同金额越大,市场竞争越激烈,毛利率则相对较低。 问题6.客户的结算方式通常为何?工程过程中的垫资情况如何,是自有资金还是贷款? 答:①因项目不同,合同签署条件不同,每份合同的付款条件也有所差异,一般来说如果有预付款的合同,预付款比例约为5%-10%,8 5%进度款,5%完工款,5%验收款,5%保固款,一般保固两年,每年2.5%比例回收。②垫资情况:在洁净室工程行业中,客户通常根据工程完成进度来结算工程款。然而,客户的付款进度与公司支付采购款和垫付项目资金的进度并不一致,导致公司在施工建设过程中需要大量的周转资金。由于公司所处行业的特点,固定资产占比较小,融资渠道和规模相对有限,流动资产中的应收账款和存货占款周期相对较长。这一特性决定了公司日常经营需要投入前期铺垫资金。公司财务状况良好,能够以自有资金进行资金周转,并且还能留出部分资金用于理财,确保资金的高效利用和财务的稳健运营。 问题7.新员工通常需要多长时间才能达到稳定的产能?明年是否有人员扩张规划? 答:通常校招入职的新员工2-3年后能够达到稳定的产能。人员的增长要与公司的营收、业绩等关键指标保持一定的配比。通过优化人员结构,引入新的、更有能力和潜力的员工,同时去除不达标的人员,公司旨在达到更优的产能和更高的业绩。 问题8.现有人员和技术、或者一些客户因素是否会制约海外业务的发展? 答:现有人员和技术、或者一些客户因素并没有制约公司海外业务的发展。虽然在拓展海外业务的过程中,可能会面临一些挑战,比如当地 配套产业工人短缺,行业竞争加剧等,公司一直都在采取积极有效的措施(加速人员调配,提升竞争优势等)旨在克服这些障碍,促进海外业务的持续增长。 问题9.公司在马来西亚有没有新的业务进展? 答:大部分客户都在持续跟踪中,如果有进一步的业务进展,我们将会根据信息披露的要求及时履行信息披露义务,大家可以关注公司的定期报告。 问题10.越来越多的竞争者去往海外扩张,对公司有哪些方面的影响,海外项目的毛利率会不会因此有所下降? 答:陆续进入海外市场的竞争者确实给公司带来了一些挑战。这些挑战主要体现在市场份额的分散和可能引发的价格战上。公司利用多年积累的海外营运经验,在营运策略、成本结构、技术、人员等方面的优势,有效应对了这些挑战,我们也会在东南亚市场持续发力,我们认为短期内不会对海外项目的毛利率造成明显的影响。 问题11.董秘您认为未来这个产业的发展趋势是怎么样的? 答:①国内市场尽管面临经济下行的压力,但伴随着政府推出的一系列稳增长政策和措施有望为市场带来一定的支撑。随着市场参与者的增加,竞争也将更加热烈,价格和技术的竞争可能会更加明显。②印尼、越南、泰国等国家经济增长稳定,对外资具有较强的吸引力。虽然东南亚市场的竞争也在加剧,但通过有效的市场定位和成本控制,企业仍有可能保持相对稳定的利润率。