期市早班车
更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年1月3日星期五 研究员：卫立从业资格：F3075802交易咨询资格：Z0018108 联系方式：010-56711700 推荐理由 美元指数上涨，铜价走低，LME期铜涨0.22%至8801；沪铜主连收于73190元/吨，跌0.12%。 1、1月2日周四，标普全球公布的数据显示，美国12月Markit制造业PMI终值好于预期，不过仍略低于11月的水平，继续陷入萎缩。美国12月Markit制造业PMI终值49.4，预期48.3，初值48.3，11月前值为49.7，去年同期为47.9。50为荣枯分界线。美国工厂报告显示，2024年迎来艰难收官，对未来一年增长的乐观情绪有所降低。由于新订单流入令人失望，12月产量下降幅度加快。 2、据CME“美联储观察”：美联储明年1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到明年3月维持当前利率不变的概率为47.9%，累计降息25个基点的概率为46.9%，累计降息50个基点的概率为5.2%。 3、2024年12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.5，较11月回落1.0个百分点，连续三个月维持扩张态势，但扩张速度放缓。 5、LME库存减50至27.13万吨，沪铜周库存上升3308吨至74172吨，COMEX铜增加211吨至93372吨。 美国制造业PMI好于预期，美国就业情况数据良好，美元指数上涨，压制铜价；美国经济数据良好，美联储一月份降息的可能性几乎没有，未来降息频次及幅度下降预期增强，压制铜价；国内制造业PMI显示，工业增速有所下降，铜供应充足，需求疲弱；但国内加大新兴发展方向及大项目上的投资将成为支撑铜价的基础性因素，不易过度看空铜价。 【交易策略】 铜价走低，多单减仓。关注伦铜8720一线重要支撑位，沪铜主连区间72800-73600元/吨。 【行情复盘】 贵金属价格震荡偏弱。COMEX黄金期货涨1.21%至2671.2美元/盎司，COMEX白银期货涨2.37%至29.985美元/盎司。沪金主连涨0.81%至627.42元/克，沪银主连涨0.34%至7640元/千克。 【重要资讯】 1、1月2日周四，标普全球公布的数据显示，美国12月Markit制造业PMI终值好于预期，不过仍略低于11月的水平，继续陷入萎缩。美国12月Markit制造业PMI终值49.4，预期48.3，初值48.3，11月前值为49.7，去年同期为47.9。50为荣枯分界线。美国工厂报告显示，2024年迎来艰难收官，对未来一年增长的乐观情绪有所降低。由于新订单流入令人失望，12月产量下降幅度加快。 2、据CME“美联储观察”：美联储明年1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到明年3月维持当前利率不变的概率为47.9%，累计降息25个基点的概率为46.9%，累计降息50个基点的概率为5.2%。 3、周四，黄金价格受地缘政治风险和特朗普政府严重财政赤字导致政府债务上升的预期推动有所上涨。当地时间12月31日，美英战机对也门首都萨那一处军营发起空袭。根据美国中央司令部发布的一份声明，当地时间12月30日和31日，美国中央司令部部队对也门首都萨那的胡塞武装目标，以及也门胡塞武装控制领土内的沿海地点进行了多次精确打击。 4、截止12月31日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量872.52吨，较上一交易日持平；全球最大白银ETF--ishares Silver Trust白银持有量14375.97吨，较上一交易日增加52.42吨。 【市场逻辑】 美国制造业数据及就业数据均良好，美联储一月份降息的可能性几乎没有，未来降息频次及幅度下降预期增强，美元指数上涨，压制贵金属价格；美英针对胡赛武装的打击，地缘局势问题再度升温，支撑贵金属价格；从中期看，特朗普政策中并不支持俄乌战争及中东区域争端，地缘政治危局有可能得到解决，贵金属的避险功能得到削弱，不利后期的贵金属价格。 【交易策略】 贵金属价格震荡，空单谨慎持有。COMEX金运行在2650-2700美元/盎司，COMEX银运行在29.5-30.5之间，国内沪金主连运行在623-631元/克之间，沪银主连运行在7580-7680元/千克之间。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。