计算机行业周报：OPENAI为期12天发布会落幕，国内厂商AI算力建设投入加大

行业研究 OpenAI为期12天发布会落幕，国内厂商AI算力建设投入加大 计算机周报 核心观点 一、摘要： OpenAI在连续12天的技术直播发布会中，展现了其在AI技术多个领域的全面布局和竞争力。首先，（1）在多模态能力上，OpenAI通过加入图像分析、文生视频、屏幕共享等功能，使得ChatGPT成为一个能处理多种媒介的AI平台，大幅增强了ChatGPT的交互能力。（2）在开发者生态方面，OpenAI通过强化微调和API接口，为开发者提供了完整的生态系统，提升了开发效率和应用集成的便利性。（3）在生产力工具方面，OpenAI推出的“Projects”功能和与VS Code等工具的集成，有望为作为团队和企业用户的智能办公助手，提供生产力工具中的应用价值。此外，海内外各大科技厂商AI算力建设持续加大。据证券时报，字节跳动在AI领域的投资巨大，2024年投资额高达800亿元，接近BAT三家资本开支总和的1000亿元。同时2025年，其资本开支预计将增至1600亿元，主要用于AI算力采购及IDC基建和网络设备建设。此外，据财联社报道，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入，小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。随着技术不断进步，AI能力有望加速多元化发展，各方生态有望不断融合，加速商业化落地进程。受益于海内外AI产业趋势共振，AI算力侧有望持续高景气，同时AI应用在25年有望迎来全面爆发。建议关注芯片、服务器、交换机等算力产业链以及产品力较强的AI应用厂商。重点公司：AI算力（寒武纪、海光信息、浪潮信息、中科曙光、云赛智联）；AI应用（金山办公、福昕软件、彩讯股份、同花顺）。 二、市场表现回顾： 上周计算机板块（SW）下跌4.25%，在31个申万行业中，表现排名第29位，同期沪深300指数上涨1.36%。从估值的角度来看，截至24年12月27日，申万计算机行业PE（TTM）（剔除负值）约为49倍，位于过去五年间历史分位64.22%的位置。 [table_research]研究员：王树宝电话：010-84183369Email：wangshubao@guodu.com执业证书编号：S0940522050001 资料来源：iFinD、国都证券 资料来源：iFinD、国都证券 个股表现来看，上周涨幅前五的公司分别为威士顿、雷柏科技、依米康、淳中科技、道通科技，主要受AI终端及算力产业链催化表现较好。跌幅前五的公司分别为国华网安、飞天诚信、天玑科技、飞利信、金现代，主要部分受情绪面影响出现回落。 三、行业及公司动态跟踪: 当地时间12月5日至20日，OpenAI完成了连续12个工作日的12场直播，从首日的完全体o1模型重磅发布，再到期待许久的Sora Turbo正式发布，最终又以新一代推理模型o3收官，OpenAI旗下模型持续向通用人工智能（AGI）演进。（快科技） 12月23日，纳思达（002180.SZ）发布公告称，公司计划出售旗下Lexmark International II，LLC（以下简称“标的公司”）的100%股权，标的公司间接持有利盟国际100%股份。本次交易的对手方为美国老牌印刷设备公司施乐，预估购买对价基准金额为15亿美元。（金融界） 12月27日，据上海市人民政府网站，上海市人民政府办公厅印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS，形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果，建设3-5个大模型创新加速孵化器，建成一批上下游协同的赋能中心和垂直模型训练场。（每日经济新闻） 四、行业投资逻辑： OpenAI在连续12天的技术直播发布会中，展现了其在AI技术多个领域的全面布局和竞争力。首先，（1）在多模态能力上，OpenAI通过加入图像分析、文生视频、语音通话、屏幕共享等功能，使得ChatGPT成为一个能处理多种媒介的AI平台，大幅增强了ChatGPT的交互能力。（2）在开发者生态方面，OpenAI通过强化微调和API接口，为开发者提供了一个完整的生态系统，提升了开发效率和应用集成的便利性。（3）在生产力工具方面，OpenAI推出的“Projects”功能和与VS Code、Notion等工具的集成，有望为作为团队和企业用户的智能办公助手，提供生产力工具中的应用价值。 此外，海内外各大科技厂商AI算力建设持续加大。据证券时报，字节跳动在AI领域的投资巨大，2024年投资额高达800亿元，接近BAT三家资本开支总和的1000亿元。同时2025年，其资本开支预计将增至1600亿元，主要用于AI算力采购及IDC基建和网络设备建设。此外，据财联社报道，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入，小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。 随着技术不断进步，AI能力有望加速多元化发展，各方生态有望不断融合，加速商业化落地进程。受益于海内外AI产业趋势共振，AI算力侧有望持续高景气，同时AI应用在25年有望迎来全面爆发。建议关注芯片、服务器、交换机等算力产业链以及产品力较强的AI应用厂商。重点公司：AI算力（寒武纪、海光信息、浪潮信息、中科曙光、云赛智联）；AI应用（金山办公、福昕软件、彩讯股份、同花顺）。 五、行业数据跟踪： 2024年前10个月，我国软件和信息技术服务业（以下简称“软件业”）运行态势良好，软件业务收入稳中有升，利润总额增势放缓，软件业务出口持续向好。总体来看，据工信微报，（1）软件业务收入稳中有升。前10个月，我国软件业务收入110623亿元，同比增长11.0%。（2）利润总额增势放缓。前10个月，软件业利润总额13357亿元，同比增长8.9%。（3）软件业务出口持续向好。前10个月，软件业务出口463.4亿美元，同比增长5.2%。 分领域运行情况来看，（1）软件产品收入平稳增长。前10个月，软件产品收入25133亿元，同比增长8.0%，占全行业收入比重为22.7%。其中，工业软件产品收入2360亿元，同比增长7.1%；基础软件产品收入1574亿元，同比增长8.8%。（2）信息技术服务收入保持两位数增长。前10个月，信息技术服务收入74137亿元， 同比增长12.2%，占全行业收入的67.0%。其中，云计算、大数据服务共实现收入11338亿元，同比增长11.3%，占信息技术服务收入的15.3%；集成电路设计收入2951亿元，同比增长13.8%；电子商务平台技术服务收入10064亿元，同比增长8.7%。（3）信息安全收入增长放缓。前10个月，信息安全产品和服务收入1738亿元，同比增长6.6%。（4）嵌入式系统软件收入稳定增长。前10个月，嵌入式系统软件收入9616亿元，同比增长10.8%。 资料来源：Wind、国都证券 资料来源：Wind、国都证券 风险提示：AI技术发展不及预期、AI商业化落地不及预期、下游需求不及预期、行业竞争加剧等。（资料来源：iFinD、Wind、公司公告、快科技、金融界、证券时报、财联社、国都证券） 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国都证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的特定客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告中的信息均来源于公开资料或国都证券研究所研究员实地调研所取得的信息，国都证券研究所及其研究员不对这些信息的准确性与完整性做出任何保证。在法律许可的情况下，国都证券及其关联机构可能持有报告所涉及的证券品种并进行交易，也有可能为这些公司提供相关服务。本报告中所有观点与建议仅供参考，根据本报告作出投资所导致的任何后果与公司及研究员无关，投资者据此操作，风险自负。 本报告版权归国都证券所有，未经国都证券研究所书面授权许可，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发送、发布、复制，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 根据中国证监会核发的经营证券业务许可，国都证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。