钢材&铁矿石日报：市场情绪弱稳，钢矿延续震荡

钢材&铁矿石日报 市场情绪弱稳，钢矿延续震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.18%日跌幅，量增仓缩。现阶段，螺纹钢供应低位持续收缩，相应的淡季需求走弱，供需双弱局面下基本面依然疲弱，弱现实继续承压钢价，相对利好则是政策利好预期，预期现实博弈下钢价延续震荡运行态势，重点关注政策端情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.03%日涨幅，量增仓稳。目前来看，热卷供需两端延续走弱，基本面弱势格局未变，继续承压钢价，相对利好则是政策强预期，预期现实博弈下热卷价格延续震荡运行态势，且走势会弱于建材，重点关注需求变化。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价偏强震荡，录得0.64%日涨幅，量缩仓增。现阶段，铁矿石需求不断走弱，供应迎来回升，供增需弱局面下矿石基本面并未好转，叠加高库存压力，矿价仍将承压运行，相对利好则是补库预期以及人民币贬值支撑，下行空间受限，多空因素博弈下预计矿价延续震荡运行，关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）Mysteel：2024年12月中国新能源汽车销量出炉 据Mysteel不完全统计，截至2025年1月2日，13家车企业发布2024年12月新能源汽车销量数据。从环比来看，11家车企实现正增长，其中蔚来汽车以51.34%的增长位列第一。从同比来看，9家车企实现正增长，其中零跑汽车以128.37%的增长位列第一。 （2）住建部：1-11月全国新开工改造城镇老旧小区5.6万个 12月31日，住建部表示，根据各地统计上报数据，1—11月份，全国新开工改造城镇老旧小区5.6万个。分地区看，北京、兵团、江苏、上海、河南、山西、湖北、浙江、天津、河北、吉林、江西、山东、海南、重庆、云南、陕西、甘肃、青海、宁夏等20个地区已全部开工。 （3）12月我国重卡市场销售7.9万辆左右，同环比双增 根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年12月份，我国重卡市场共计销售7.9万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比11月上涨15%，相比上年同期的5.21万辆大幅增长52%。7.9万辆放在最近八年来看，高于2017年12月和2021-2023年的12月销量，低于其他年份的12月份销量。它终结了重卡市场自今年6-11月连续六个月的同比下降趋势，大大鼓舞了重卡行业产业链上下游的信心。累计来看，2024年1-12月，我国重卡市场销售各类车型约89.7万辆（批发口径，包含出口和新能源），同比降幅约为2%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局淡季持续走弱，库存拐点再现，建筑钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比降10.29万吨，供应持续收缩并降至低位，低供应格局延续，继续给予钢价支撑。与此同时，螺纹钢需求同样走弱，周度表需环比降22.32万吨，高频每日成交同样缩量，两者均是近年来同期低位，淡季走弱特征明显，弱势需求继续抑制钢价。综上，螺纹钢供应低位持续收缩，相应的淡季需求走弱，供需双弱局面下基本面依然疲弱，弱现实继续承压钢价，相对利好则是政策利好预期，预期现实博弈下钢价延续震荡运行态势，重点关注政策端情况。 热轧卷板：供需两端持续走弱，板材钢厂检修未完结，热卷产量延续下降，周环比减4.40万吨，供应迎来收缩，压力不断缓解，关注持续性。与此同时，热轧卷板需求同样走弱，周度表需环比降6.60万吨，连续四周下降且降幅扩大，高频每日成交同样低迷，需求韧性走弱，继续抑制热卷价格，相对利好则是冷轧产量维持高位，出口需求季节性走弱有限，两者继续给予热卷需求支撑。综上，热卷供需两端延续走弱，基本面弱势格局未变，继续承压钢价，相对利好则是政策强预期，预期现实博弈下热卷价格延续震荡运行态势，且走势会弱于建材，重点关注需求变化。 铁矿石：供需格局持续走弱，淡季钢厂生产弱稳，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再降，且钢厂盈利状况并未好转，预计矿石需求仍将走弱，继续抑制矿价。与此同时，国内港口铁矿石到货迎来回升，且年末冲量刺激下海外矿商发运大幅增加，按船期推算国内港口到货量将回升，即便国内矿山生产淡季走弱，矿石供应延续高位运行。综上，铁矿石需求不断走弱，供应迎来回升，供增需弱局面下矿石基本面并未好转，叠加高库存压力，矿价仍将承压运行，相对利好则是补库预期以及人民币贬值支撑，下行空间受限，多空因素博弈下预计矿价延续震荡运行，关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。