国债期货早报

大越期货投资咨询部杜淑芳从业资格证号：F0230469投资咨询证号：Z0000690联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 行情回顾 期债 1、基本面：12月31日，央行公告称，为加大货币政策逆周期调节力度，保持银行体系流动性充裕，12月开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为3000亿元。 2、资金面：12月31日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1577亿元逆回购操作。中标利率为1.5%。今日公开市场641亿元7天期逆回购到期，净投放936亿元。 3、基差：TS主力基差为-0.0557，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为0.1183，现券升水期货，偏多。T主力基差0.1758，现券升水期货，偏多。TL主力基差为0.6551，现券升水期货，偏多。 4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。 5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日线向上，偏多。 6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减。 7、预期：12月央行净买入国债并进行天量买断式逆回购操作，12月制造业PMI保持扩张，一揽子增量政策持续显效；近期一揽子地方化债组合拳推出，直接增加地方化债资源10万亿元，叠加降息降准预期，期债走势偏强。近日央行处罚部分金融机构释放信号，但由于货币政策宽松未改且降息降准预期仍在，预计期债将在高位震荡。 行情回顾 现券分析 现券分析 基差分析 基差分析 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。