柴油发电机在数据中心基建中的应用潜力

摘要 •数据中心建设高速发展驱动柴油和天然气发动机组市场增长，全球市场规模约60亿美元，潍柴动力凭借大缸径发动机技术，在该领域取得显著进展，但市场份额仍较低，仅约2%。•全球柴油发电市场主要由卡特彼勒、康明斯和MTU三巨头主导，中国企业潍柴和玉柴等市场份额较小，但国内数据中心建设加速为其提供了巨大发展机遇。•数据中心对备用电源需求快速增长，科泰电源等企业订单激增，未来两年订单能见度显著提高，且单机功率提升至30千瓦级别，推动市场规模扩大。•柴油发电设备是数据中心重要配套设施，成本占比高达20%-30%，其长效供电能力优于储能系统，在极端天气条件下具有不可替代性。•科泰电源面临产能扩张和供应链紧张的挑战，但凭借价格上涨（从60万元/台提升至109万元/台，预计明年将进一步提升至200-300万元/台），盈利能力将显著增强。•潍柴重机在数据中心市场表现突出，发电机组营收占比提升至30%，但毛利率较低，未来有望通过量价齐升改善盈利状况，并积极拓展国际市场。•AI算力提升推动数据中心电力设备需求大幅增长，功率等级不断提升，相关企业如科华数据、中国电气、科士达等将长期受益于AI发展浪潮。 Q&A 数据中心建设的高速发展对发动机市场有何影响？ 随着近年来数据中心建设的快速发展，发动机及其发动机组市场也随之增长。数据中心运营方和建设方通常会采购柴油或天然气发动机组，这些机组由发动机本体及热管理、控制器等周边零部件组成，其中核心部分是发动机本体。潍柴动力在这一领域表现突出，其生产的柴油和天然气重卡发动机与数据中心使用的发电用大缸径发动机有相似之处。根据行业预测，全球市场规模约为60亿美元（约合400-450亿人民币），对应2万台左右的发动机组。 潍柴动力在大缸径柴油发电领域的发展情况如何？ 潍柴动力在大缸径柴油发电领域取得了显著进展。潍柴自2009年收购法国博多安后，经过十余年的技术消化吸收，于2020年开始再融资并在国内投建大缸径产能，实现了营收快速增长。从2019年不到10亿元，到去年预计达到30多亿 元，即便如此，潍柴在全球市场中的占比仍仅为2%左右。此外，根据披露，潍柴去年出货量达8,100台左右的大缸径产品。 中国企业在全球柴油发电市场中的竞争情况如何？ 全球柴油发电市场主要由卡特彼勒、康明斯和MTU三家企业主导，占据约70%的市场份额。其次是日本三菱、德国利勃海尔等外资企业，中国企业如潍柴和玉柴则位居其后。尽管中国企业目前市占率较低，但随着国内数据中心建设加速，这一领域将为中国企业提供巨大的发展机会。 数据中心对备用电源需求的变化趋势是什么？ 数据中心对备用电源需求呈现快速增长趋势。以科泰电源为例，其采购潍柴和玉柴的燃气机组加工成备用电源，并销售给数据中心。目前科泰感受到订单明显增加，并且未来两年的订单能见度已显著提高。今年上半年数据中心需求已超过去年全年。此外，新型AI算力的数据中心普及也推动了备用电源功率的大幅提升，从原来的10千瓦级别提升到30千瓦级别，一个项目需要三四十台设备。 柴油发电设备在数据中心中的重要性体现在哪些方面？ 柴油发电设备作为数据中心的重要配套设施，其成本占比最高，可达整个配套成本的20%-30%。相比储能系统，柴油发电竞争力更强，因为储能系统只能应对短时间停电影响，而柴油发电竞争力更强，因为储能系统只能应对短时间停电影响，而柴油发电竞争力更强，因为储能系统只能应对短时间停电影响，而柴油发电竞争力更强，因为储能系统只能应对短时间停电影响，而柴油发电竞争力更强，因为储能系统只能应对短时间停电影响，而dieselgeneratorscanprovidelong-termpowersupplyduringextremeweatherconditions,makingthemanindispensablepartofdatacenterinfrastructure. 科泰公司在未来一年的增长前景如何？ 科泰公司在未来一年的增长主要面临两个挑战：产能扩张和供应链问题。目前，科泰公司的产能还有一定的扩展空间，但由于柴油发电机供应商（如玉柴、潍柴等）的供货紧张，导致其难以快速提升出货量。尽管如此，公司可能会通过提价来实现盈利增长。2021年和2022年，公司每台机组售价约为60万元，而到2023年，这一数字已上升至109万元，涨幅接近50万元。随着明年需求的增加，公司单台设备售价可能进一步提高至200万至300万元。因此，从价格角度来看，公司的盈利弹性将显著增加。 目前科泰公司的毛利率和净利润情况如何？ 在2023年，每台售价109万元的柴油发电机组带来的毛利约为12万元，净利润约为3.7万至4万元。如果公司能够将均价提升到150万以上，其单位净利将大幅增加。例如，如果明年销售1,000台，每台净利润达到10万元，总利润将达到1亿元；若每台净利润达到20万元，总利润则可达2亿元。这表明价格上涨对公司盈利能力具有显著影响。 数据中心建设中柴油发电机组的成本占比是多少？ 在数据中心建设成本中，柴油发电机组的成本占比大约为23%。此外，电力用户设备和UPS电源也占据较高比例。 潍柴重机在数据中心市场中的表现如何？ 潍柴重机是潍柴控股的一家公司，其主要产品包括发动机及动力集成系统、发电机组等。在数据中心市场中，其发电机组近年来表现突出，占营收比例从20%提升到30%。今年潍柴重机向数据中心提供了约200台发电机，每台售价约200万左右。随着未来需求的增加，其业绩有望进一步提升。目前其毛利率不到10%，但随着量价齐升，有望改善。 潍柴重机制品出口情况如何？ 潍柴重机制品通过潍柴动力旗下进出口公司出口至新加坡、北美等地区的数据中心市场，并取得了一定突破。这表明其产品在国际市场上也具有竞争力。 其他相关企业在AI浪潮中的受益情况如何？ AI的发展推动了数据中心应用，对包括EPS电源、ACDC直交轮流电源、变压器等在内的各类电力设备需求大幅提高。这些设备功率等级不断提升，将长期受益于AI的发展浪潮。相关标的企业包括科华数据、中国电气、科士达、麦克米特以及金盘变压器和名扬电器等，这些企业都将在AI驱动下获得更多市场机会。