公司点评：收购中帜生物，布局呼吸道检测，持续丰富产品管线

新华医疗拟收购中帜生物36.19%股权，并计划增资至51%以上，以布局呼吸道检测领域，丰富公司体外诊断产品线。中帜生物聚焦RNA分子诊断，主要产品涵盖呼吸道、生殖道、肠道感染等领域的病原体检测，拥有T7核酸扩增和多生物素信号放大技术等核心优势，已获13个III类医疗器械分子诊断试剂及10项CE认证产品。分子诊断行业应用场景多元，在政策驱动下受益于国产替代与自主创新，2021-2030年CAGR预计达12.47%，其中抗感染市场规模CAGR为19.27%。中帜生物财务状况良好，2019-2023年收入CAGR为31.50%，2024H1收入同比增长47.43%，主要得益于流感频发和营销力度加大。公司资产状况良好，2024H1资产总额1.74亿元，负债总额5902万元。预计2024-2026年公司营收分别为103.07、108.27、114.02亿元，同比增长2.9%、5.0%、5.3%；归母净利润分别为6.83、7.64、8.39亿元，同比增长4.4%、11.8%、9.9%；对应PE分别为15X、14X、13X，维持“买入”评级。风险提示包括政策变化、新签订单不及预期、出口不及预期等。