交通运输行业2025年度策略报告：顺周期景气复苏，看好内需相关板块

主要内容与关键数据总结

1. 航空客运：

   • 国内航线RPK与2019年相比下降幅度较大，尤其是2022年初至2023年初期间。
   • 国际航线RPK与2019年相比有所回升，但整体仍低于2019年水平。
   • 各航空公司（如国航、东航、南航等）的RPK增速及客座率在不同季度间波动明显。

2. 机场运营：

   • 上海机场、白云机场、深圳机场和厦门空港的营收和归母净利润均呈波动状态，其中上海机场表现较为稳定。
   • 飞机起降架次和旅客吞吐量在各季度间有所波动，总体呈现增长趋势。

3. 免税购物：

   • 海南离岛免税销售额和购物人次增速显著，但存在个别月份的负增长。
   • 离岛免税销售额和购物人次的同比增长率在2022年有所放缓。

4. 快递行业：

   • 快递业务量和业务收入增速在2022年下半年有所下滑，但2023年上半年有所回升。
   • 单票收入在2022年中期有所下降，但2023年中期开始有所回升。
   • 各主要快递公司的单票毛利润在2022年有所下降，但在2023年有所改善。

5. 电商与直播电商：

   • 中国实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重持续上升。
   • 拼多多GMV、京东GMV和阿里巴巴GMV的增长率在2022年有所放缓，但2023年有所回升。
   • 中国直播电商市场规模持续扩大，但增长率在2022年有所放缓。

这些数据反映了航空、机场、快递和电商等行业在2022年至2023年的运营状况及发展趋势。