公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓美容通信，债基久期上升

1 2 •本周（2024/12/23-2024/12/27，下同），沪深300上涨1.36%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.32%，至85.29%。 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（12.87%）、电力设备（8.41%）、医药生物（7.09%）、食品饮料（6.20%）、汽车（5.45%）。 •加仓前3大行业：美容护理(+0.37%）、通信(+0.29%）、银行(+0.22%）；减仓前3大行业：国防军工(-0.36%）、农林牧渔(-0.29%）、医药生物(-0.22%）。 •本周中债10年期国开债到期收益率下行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.46，至2.92年，位于近5年的100.00%分位数。近4周平均久期中位数为2.67年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.08，至1.43年。短期纯债久期中位数下降0.02，至1.08年。 •信用债基久期中位数上升0.44，至2.57年，操作积极基金占比6%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.18，至4.29年，操作积极基金占比55%，操作保守基金占比6%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 3 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/12/23-2024/12/27，下同），沪深300上涨1.36%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.32%，至85.29%，与季报相比下降2.93%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.27%，至88.57%；偏股混合型基金仓位下降0.33%，至84.57%。 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量602只，其次为[-1%,0%)，数量311只。 •本周20-50亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓。 主动股票和偏股混合 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅减仓成长股小幅加仓； •基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（12.87%）、电力设备（8.41%）、医药生物（7.09%）、食品饮料（6.20%）、汽车 （5.45%）。 •加仓前3大行业：美容护理(+0.37%）、通信(+0.29%）、银行(+0.22%）；减仓前3大行业：国防军工(-0.36%）、农林牧渔(-0.29%）、医药生物(-0.22%）。 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 7.09% 7.31% 7.54% -0.22% -0.45% 电子 12.87% 12.70% 11.68% 0.17% 1.19% 科技 计算机 传媒 3.69%1.60% 3.73%1.59% 3.98%1.19% -0.04% 0.00% -0.29%0.40% 通信 5.21% 4.91% 5.52% 0.29% -0.31% 房地产 1.06% 1.16% 1.19% -0.09% -0.12% 大金融 银行 3.35% 3.13% 2.76% 0.22% 0.59% 非银金融 3.27% 3.27% 1.79% 0.00% 1.48% 煤炭 2.02% 2.02% 2.30% 0.00% -0.28% 石油石化 1.40% 1.34% 2.61% 0.05% -1.21% 基础化工 3.23% 3.30% 2.83% -0.07% 0.40% 周期 钢铁有色金属 0.91%4.86% 0.92%4.84% 1.02%6.27% -0.01% 0.03% -0.10%-1.41% 建筑材料 1.39% 1.43% 0.90% -0.04% 0.50% 建筑装饰 0.89% 0.96% 1.20% -0.07% -0.30% 交通运输 2.61% 2.67% 3.87% -0.06% -1.27% 农林牧渔 1.76% 2.05% 2.28% -0.29% -0.52% 家用电器 3.78% 3.63% 4.35% 0.16% -0.56% 食品饮料 6.20% 6.23% 6.65% -0.03% -0.45% 消费 纺织服饰轻工制造 1.24%1.57% 1.34%1.65% 1.20%1.41% -0.10%-0.08% 0.04%0.16% 商贸零售 0.89% 0.81% 0.59% 0.08% 0.29% 社会服务 0.69% 0.75% 0.71% -0.07% -0.02% 美容护理 1.94% 1.57% 0.83% 0.37% 1.11% 机械设备 5.37% 5.37% 5.48% 0.00% -0.11% 电力设备 8.41% 8.36% 7.65% 0.05% 0.76% 汽车 5.45% 5.27% 5.30% 0.18% 0.15% 制造 国防军工 3.45% 3.81% 2.51% -0.36% 0.94% 公用事业 2.46% 2.61% 3.59% -0.15% -1.13% 环保 0.88% 0.90% 0.62% -0.02% 0.26% 综合 0.43% 0.35% 0.18% 0.08% 0.25% 板块 行业 本周仓位 上周仓位 24Q2仓位 本周增减仓 本季度增减仓 医药 医药生物 9.53% 9.79% 9.96% -0.25% -0.43% 电子 12.76% 12.59% 11.21% 0.17% 1.55% 科技 计算机传媒 3.63%1.54% 3.69%1.55% 3.71%1.15% -0.06% 0.00% -0.08%0.39% 通信 4.67% 4.32% 4.99% 0.35% -0.32% 房地产 0.94% 1.04% 1.35% -0.10% -0.41% 大金融 银行 2.82% 2.61% 2.31% 0.21% 0.51% 非银金融 3.69% 3.69% 1.67% 0.00% 2.02% 煤炭 2.13% 2.16% 2.17% -0.03% -0.04% 石油石化 1.30% 1.26% 2.52% 0.04% -1.22% 基础化工 3.16% 3.23% 2.69% -0.07% 0.47% 周期 钢铁有色金属 1.16%5.03% 1.15%4.99% 1.01%6.62% 0.01%0.05% 0.15% -1.59% 建筑材料 1.59% 1.65% 0.86% -0.06% 0.73% 建筑装饰 0.90% 0.98% 1.32% -0.08% -0.43% 交通运输 2.36% 2.42% 3.70% -0.05% -1.34% 农林牧渔 1.59% 1.86% 2.16% -0.27% -0.57% 家用电器 3.34% 3.15% 4.12% 0.19% -0.79% 食品饮料 5.86% 5.89% 6.73% -0.03% -0.87% 消费 纺织服饰轻工制造 1.20%1.67% 1.31%1.75% 1.13%1.52% -0.12% 0.07% -0.07% 0.16% 商贸零售 0.88% 0.81% 0.66% 0.07% 0.22% 社会服务 0.66% 0.75% 0.70% -0.08% -0.03% 美容护理 2.14% 1.79% 1.11% 0.36% 1.04% 机械设备 5.14% 5.11% 5.31% 0.03% -0.17% 电力设备 8.09% 8.04% 7.59% 0.05% 0.50% 汽车 4.81% 4.61% 4.76% 0.20% 0.05% 制造 国防军工 3.73% 4.08% 2.83% -0.36% 0.90% 公用事业 2.12% 2.27% 3.22% -0.15% -1.10% 环保 1.09% 1.13% 0.65% -0.04% 0.45% 综合 0.45% 0.35% 0.25% 0.10% 0.19% 主动股票和偏股混合型基金 债券基金久期测算 8 •本周中债10年期国开债到期收益率下行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.46，至2.92年，位于近5年的100.00%分位数。近4周平均久期中位数为2.67年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.08，至1.43年。短期纯债久期中位数下降0.02，至1.08年。 •信用债基久期中位数上升0.44，至2.57年，操作积极基金占比6%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数上升0.18，至4.29年，操作积极基金占比55%，操作保守基金占比6%。 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周信用债基整体测算久期中位数上升0.44，至2.57年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为2.33年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.02，至0.96年； •利率债基整体测算久期中位数上升0.18，至4.29年，位于近5年的100.00%分位数，近4周平均久期中位数为3.92年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至1.36年。 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基本周测算久期集中在[2.5,3)，数量为173只，其次为[2,2.5)，数量为168只； •利率债基本周测算久期集中在[5,)，数量为81只，其次为[4,4.5)，数量为58只。 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为5.99%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为24.18%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为54.79%，久期操作保守的基金数量占比为6.29%。 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 •本周中债1年期国开债到期收益率下行11bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.02，至1.08年，位于近5年的99.40%分位数。近4周平均久期中位数为1.08年。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.00，至0.45年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.10，至3.38年。 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险； 2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险； 3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 15 16