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公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓美容通信，债基久期上升

2024-12-29 于子洋国金证券浮云

本周（2024/12/23-2024/12/27），沪深300上涨1.36%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.32%，至85.29%，与季报相比下降2.93%。主动股票型基金仓位降至88.57%，偏股混合型基金仓位降至84.57%。整体加减仓幅度最多集中在[0%, 1%)，数量602只；[-1%, 0%)，数量311只。20-50亿、100亿以上规模基金小幅加仓，其余规模基金小幅减仓。
基金持仓风格方面，成长股占比更高，价值股小幅减仓，成长股小幅加仓；小盘股占比相对较高，大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。
本周主动股票及偏股混合型基金前五大行业：电子（12.87%）、电力设备（8.41%）、医药生物（7.09%）、食品饮料（6.20%）、汽车（5.45%）。加仓前三大行业：美容护理(+0.37%)、通信(+0.29%)、银行(+0.22%)；减仓前三大行业：国防军工(-0.36%)、农林牧渔(-0.29%)、医药生物(-0.22%)。
债券市场方面，中债10年期国开债到期收益率下行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.46年，至2.92年，位于近5年100.00%分位数。久期分歧度上升，标准差升至1.43年。短期纯债久期中位数下降0.02年，至1.08年。
信用债基久期中位数上升0.44年，至2.57年，操作积极基金占比6%，操作保守基金占比24%。利率债基久期中位数上升0.18年，至4.29年，操作积极基金占比55%，操作保守基金占比6%。
信用债基整体测算久期中位数上升0.44年，至2.57年，久期分歧度上升，标准差升至0.96年。利率债基整体测算久期中位数上升0.18年，至4.29年，久期分歧度下降，标准差降至1.36年。
信用债基久期集中在[2.5, 3)年，数量173只；[2, 2.5)年，数量168只。利率债基久期集中在[5,)年，数量81只；[4, 4.5)年，数量58只。
风险提示：模型失效风险、重仓股补全与实际差异较大风险、国内外经济形势变化导致持仓久期大幅度偏离的风险。