环保行业周报：PPP项目进一步规范，环保标的望受益

当周投资观点

• 生态环境部固管中心发布《“无废城市”建设进展研究报告（2023年）》

  • 国家战略部署要求：中共中央、国务院印发《关于全面推进美丽中国建设的意见》，提出加强固体废物和新污染物治理，加快“无废城市”建设。到2027年，“无废城市”建设比例达到60%，到2035年实现全覆盖。
  • 各省（区、市）“无废城市”建设进展：天津、上海、江苏、重庆等十个省（市）推动省级全域“无废城市”建设，河北、辽宁、广东、贵州等十个省（区）制定全省“无废城市”建设梯次推动方案。多个城市因地制宜，在打造有当地特色的固废处理和垃圾改造上贡献了优秀的经验。
  • 城市“无废城市”建设进展与顶层要求：多个城市已出台工业固体废物管理条例，推动提升固体废物处置能力；推行农业绿色生产，促进主要农业固体废物回收利用；深入推进生活垃圾分类，提升资源化利用水平。
  • 推荐关注固废处理行业龙头企业高能环境。

• 国家发改委：优先支持民营企业通过特许经营模式参与盘活存量资产项目

  • 发布《关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知》，规范盘活存量资产，优先支持民营企业通过特许经营模式参与，鼓励符合条件的国有企业规范参与。
  • 通知重要内容包括：高度重视PPP新机制规范实施，严格聚焦使用者付费项目，合理使用特许经营模式，优先选择民营企业参与，规范盘活存量资产，做好信息填报和审核把关。
  • 推动政府与社会资本合作项目工作进一步优化，为指导今后PPP项目规划、落地到实施提供有力指导。

• 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续

  • 现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。
  • 推荐高成长性标的与高股息资产：
    • 危废处置公司：高能环境、惠城环保。
    • 环保国企：洪城环境。

板块行情回顾

• 当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。
• 环保子板块涨跌幅：监测（-2.30%）、水处理（-3.11%）、水务运营（1.61%）、节能（-2.21%）、大气（-4.33%）、固废（0.36%）。
• A股环保股中涨幅前三的个股：福龙马（30.25%）、龙源技术（10.71%）、中金环境（5.91%），跌幅前三的个股：神雾节能（-12.53%）、中创环保（-15.59%）、东旭蓝天（-22.22%）。

行业要闻回顾

• 生态环境部发布2022年电力二氧化碳排放因子，全国电力平均二氧化碳排放因子为0.5366，比2021年降低3.6%。
• 吉林省发布《美丽吉林建设行动方案（2024-2027年）》，目标包括到2027年，新增汽车中新能源汽车占比达到45%，全省创建40家左右绿色供应链和250家绿色工厂等。
• 工业和信息化部发布《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》。

重点公告汇总

• 福龙马：股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。
• ST旭蓝：非经营性资金占用金额75.27亿元尚未有实质性进展，被发布可能被实施退市风险警示。
• 格林美：控股子公司股权转让，收回资金9.22亿元。
• 金圆股份：回购变更，将剩余未使用回购股份113.37万股用于注销并减少公司注册资本。
• 三达膜：董事、总经理和财务总监计划于2025年1月16日至2025年4月15日期间集中竞价方式减持股份。
• 中钢天源：股东中国中钢股份有限公司将其持有的公司990万股股份无偿划转给中钢资本。
• 浙富控股：为全资子公司提供担保。
• *ST京蓝：申请司法扣划条件已经成就。
• *ST东园：转增股本。
• 中持股份：拟为子公司提供融资担保3000万元。
• 启迪环境：质押合同。
• 华控赛格：借款展期。
• 玉禾田：提供担保。
• 双良节能：设备采购。
• 深圳新星：终止转让。
• 侨银股份：申请授信。
• 威派格：股权质押。
• 长源电力：项目转让。
• 深南电A：土地收储。
• 惠天热电：提供担保。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风险。