环保行业跟踪周报：财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》项目前期论证阶段探索开展绿色治理评价

证券研究报告·行业跟踪周报·环保 东吴证券研究所 1 / 41 请务必阅读正文之后的免责声明部分 环保行业跟踪周报 财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》，项目前期论证阶段探索开展绿色治理评价 2022年11月28日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《折扣系数见顶回落，第四批电池回收白名单公示，行业规范程度提升》 2022-11-21 《第四批电池回收白名单公布头部趋于集中，欧盟碳关税渐近&国内碳政策持续发力》 2022-11-21 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 重点推荐：仕净科技，凯美特气，路德环境，高能环境，天壕环境，九丰能源，三联虹普，伟明环保，瀚蓝环境，绿色动力，洪城环境，天奇股份，光大环境，英科再生，中国水务，宇通重工，百川畅银，福龙马，中再资环。 ◼ 建议关注：国林科技，景津装备，旺能环境，三峰环境，海螺创业。 ◼ 电池回收周报：折扣系数见顶回落，第四批电池回收白名单公布，行业规范程度提升 ◼ 中央网信办等五部门联合印发通知，确定在河北省张家口市等10个地区首批开展数字化绿色化协同转型发展综合试点。通知指出，试点工作自2023年1月开始，为期2年，重点围绕数字产业绿色低碳发展、传统行业双化协同转型、城市运行低碳智慧治理、双化协同产业孵化创新、双化协同政策机制构建等方面探索可复制、可推广经验。加快推动数字产业绿色低碳发展，推动数字技术赋能行业绿色化转型，发挥行业绿色化转型对数字产业的带动作用，形成数字化绿色化良性循环。 ◼ 财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》。11月18日，财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》，围绕高质量发展目标，对各方广泛关注的PPP模式适用范围、社会资本资质、存量资产转让、绩效履约管理、项目合同审查等予以明确，旨在推动PPP运行更加规范，推动PPP事业行稳致远。《通知》首次提出在项目前期论证阶段探索开展绿色治理（ESG）评价。在PPP项目中开展ESG评价，将引导各主体更加注重项目的社会效益、环境效益，真正实现经济效益、社会效益、生态效益、安全效益相统一。 ◼ 碳中和从前端、中端、后端构建环保产业投资框架，对标欧盟碳价长期上行CCER短期看涨。1）前端能源替代：能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源替代。2）中端节能减排：推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）后端循环利用：推动垃圾分类、危废等再生资源回用。4）碳交易：鼓励可再生能源、甲烷利用、林业碳汇等CCER项目发展。我国碳市场发展与欧盟相似，已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模、覆盖行业提升空间大，碳价远低于海外，总量收紧驱动碳价长期上行，CCER需求释放审批有望重启，我们预期近期CCER稀缺价格向上。 ◼ 二十大报告强调供应链、能源、粮食、资源等安全保障，关注双碳环保产业安全系列投资机遇。1）供应链安全：关键环节自主可控，关注①在关键产业国产化率提升的过程中，配套环境治理技术提供方受益；②技术攻关下自身赛道国产化率提升。如半导体产业链（电子特气、半导体清洗设备）、高端装备（科学仪器等）国产化。重点推荐电子特气【凯美特气】，建议关注清洗臭氧设备【国林科技】，压滤机龙头【景津装备】，科学仪器等。2）能源安全：固本强基&有序替代，关注新型能源体系建设下新能源产业（光伏治理、氢能）、火电灵活性改造、储能及天然气投资机遇。重点推荐:【仕净科技】光伏废气治理龙头，一体化&新技术促单位价值量提升成长加速；【天壕环境】稀缺跨省长输贯通在即，解决资源痛点空间大开。3）粮食安全：开展节粮行动，关注豆粕减量替代行动下酒糟发酵饲料应用。重点推荐【路德环境】酒糟资源化龙头规划产能52万吨超7倍扩张，酒糟资源获取加速，产品性价比突出盈利能力有望提升。4）资源安全：发展循环经济，关注战略资源锂电回收、提锂分离材料、金属&石化资源再生。 ◼ 最新研究：伟明点评报告：签署红土镍矿湿法冶金设备协议，装备制造外拓期待新材料领域订单释放；锂电回收周报：折扣系数见顶回落，第四批电池回收白名单公示，行业规范程度提升 ◼ 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 -28%-25%-22%-19%-16%-13%-10%-7%-4%-1%2%2021/11/292022/3/292022/7/272022/11/24环保沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 41 内容目录 1. 最新观点 ...................................................................................................................................... 4 1.1. 锂电回收第四批白名单公布，行业规范程度技术水平提升，头部集中趋势加速 ............ 4 1.2. 近期热点新闻及观点 ................................................................................................................ 5 2. 行情回顾（2022/11/21-2022/11/25） ........................................................................................ 5 2.1. 板块表现 .................................................................................................................................... 5 2.2. 股票表现 .................................................................................................................................... 6 3. 最新研究 ...................................................................................................................................... 7 3.1. 伟明环保：签署红土镍矿湿法冶金设备协议，装备制造外拓期待新材料领域订单释放 7 3.2. 折扣系数见顶回落，第四批电池回收白名单公示，行业规范程度提升 ............................ 8 3.3. 2022M1-10环卫新能源销量逆势同增46%，渗透率同比提升2.33pct至5.45% ................. 9 3.4. 有色金属碳达峰方案发布，聚焦产业&用能结构调整，提升再生金属占比 .................... 10 3.5. 安全系列研究1：被忽略的强逻辑：双碳环保显著的“安全价值” .................................... 11 3.6. 碳酸锂价格上涨，折扣系数维持，广东省推进动力电池规范化梯次利用 ...................... 13 3.7. 凯美特气：营收环比上涨，电子特气订单饱满增厚业绩可期 .......................................... 14 3.8. 天奇股份：废电池成本上行利润承压，扩产产能建成投运&渠道深度布局 .................... 15 3.9. 高能环境：疫情影响项目投运进度，新项目投运发展加速 .............................................. 16 3.10. 路德环境：酒糟资源化量利齐增，酱酒糟饲料项目再落一子 ........................................ 17 3.11. 仕净科技：Q3延续高增，行业景气度上行 ....................................................................... 18 3.12. 天壕环境2022年三季报点评：业绩持续高增验证盈利模式，期待供需错配下稀缺跨省长输发展....................................................................................................................................... 19 3.13. 九丰能源2022年三季报点评：同环比高增，长协成本优势&顺价灵活性验证，资源布局上游开采....................................................................................................................................... 20 3.14. 凯美特气：食品级二氧化碳龙头，电子特气发展势头强劲驱动公司新一轮成长期 .... 21 4. 行业新闻 .................................................................................................................................... 21 4.1. 五部门联合开展数字化绿色化协同转型发展综合试点 ...................................................... 22 4.2. 财政部印发《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》................................................................................................................................................... 22 4.3. 江苏省人民代表大会常务委员会关于推进碳达峰碳中和的决定 ...................................... 23 4.4. 《辽宁省农村生活垃圾热解气化处理装备应用技术规范》（征求意见稿）发布 .......... 23 4.5. 内蒙古自治区推动城乡建设绿色发展实施方案 .................................................................. 23 4.6. 江苏省发布生物质电厂与锅炉综合治理实施方案 .............................................................. 23 4.7. 海南省发布《海南省新污染物治理工作方案》 .................................................................. 24 4.8. 云南以“双碳”工作促进经济社会发展全面绿色转型 .........................