锌
- 现货价格：0#锌均价25920元/吨，下跌260元/吨；1#锌均价25850元/吨，下跌260元/吨。对沪锌2501合约升水180-280元/吨。
- 库存：SMM七地锌锭库存为6.52万吨，较12月19日降低1.70万吨。
- 宏观：美联储降息后偏鹰态度，美国债务上限临近压制情绪；国内政策偏积极，财政部提出提高2025年财政赤字率。
- 基本面：矿端短缺略缓解，进口矿TC反弹至-30美元/干吨水平，国产矿TC持平于1650元/金属吨。锌精矿11月进口45.59万吨，环比增加37.7%。需求端天气转冷运输受阻，各地到货减少，现货偏紧，下游逢低采买，社会库存连续去库。三大初端下游开工率表现不算弱，“淡季不淡”。
- 观点：多空博弈，沪锌以宽幅震荡为主。
铅
- 主力合约：沪铅2502合约收于16850元/吨，跌525元/吨，持仓量55726手，成交量99644手。
- 行情：外盘走低，沪铅跟随大幅走弱，价格回到前期平台。短期环保因素预期减弱，临近年关企业回笼资金。成交量增加较多，新增持仓量981手，短期炒作，铅价或维持17000附近震荡。
焦煤
- 价格：国内焦煤市场价格延续跌势，均价参考1406元/吨，较上一工作日下跌7元/吨。
- 地区价格：山西低硫主焦煤1360-1450元/吨，山东气煤1160-1220元/吨，陕西气精煤1040-1090元/吨，西南主焦煤1500-1670元/吨。
- 观点：焦煤收盘1133，成交量持仓量双减；焦炭收盘1780，盘中成交量持仓量双增。第五轮提降落地，双焦弱势震荡，焦煤后期追跌。
沥青
- 现货价格：山东3400-3600元/吨，华北3290-3420元/吨，华东3770-3870元/吨，东北3700-3800元/吨，华南3600-3680元/吨。华东山东价差385元/吨。
- 产量及开工率：国内96家样本企业沥青周度总产量45.3万吨，环比下降2.2万吨，降幅4.6%；总开工率26.94%。
- 观点：沥青2502合约震荡收于3558元/吨，涨幅0.48%。持仓165221手，成交量290121手。炼厂供需均环比下降，市场进入淡季，缺乏终端需求。沥青价格关注原油价格变动，短期震荡运行，区间3200-3600。
纯碱
- 供应：产能利用率79.73%，环比下降2.13个百分点。周内产量66.46万吨，环比减少1.77万吨，跌幅2.6%。
- 观点：纯碱2505合约震荡收阴，收于1451元/吨，下跌17元/吨。供应端检修继续，下周开工或继续下滑。需求端下游节前补库持续到1月初，但1月份有节前放假预期，消费减弱。短期无法扭转高库存格局，纯碱维持偏弱震荡，盈利空单谨慎持有。
