周度要点小结
- 行情回顾：焦煤市场偏弱运行。523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为87.1%，环比减3.5%；原煤库存425.6万吨，环比增4.0万吨；精煤日均产量76.0万吨，环比减4.0万吨；精煤库存369.4万吨，环比增27.8万吨。炼焦煤线上竞拍价格继续下跌，市场观望氛围浓厚，煤价仍有下行趋势。焦炭五轮提降开启，市场信心不足。
- 行情展望：临近年底，部分煤矿开始停产减产检修，洗煤厂开工率下降，焦煤供应收缩；煤价下跌后销售好转，原煤及精煤库存减少。焦炭第五轮提降27元/吨今日落地，焦企利润收缩，继续压价采购原料，炼焦煤线上竞拍流拍率较高，市场情绪悲观。板块淡季需求萎靡，供应减量难以对价格构成利多支撑，部分煤种跌幅或有收窄，关注煤矿检修后复产情况及下游利润变化。
- 策略建议：JM2505合约延续震荡偏弱，日BOLL指标显示三轨向下，日k在中下轨间运行，操作上建议短线维持弱震荡思路，注意风险控制。
期现市场情况
- 焦煤期价下跌，主力合约收盘价1140元/吨，跌20.5元/吨。
- 跨期价差上涨，JM2505与JM2501价差为122.5元/吨，涨44元/吨。
期货市场情况
- 焦煤仓单0手，与上周持平。
- 焦煤前20名持仓中，净空增加。
现货市场情况
- 焦煤现货价格下跌，山西晋中中硫主焦(A10)报价1380元/吨，跌50元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤库提价1480元/吨，跌20元/吨。
- 焦煤基差240元/吨，跌29.5元/吨。
上游情况
- 原煤产量同比增长：2024年1-11月全国原煤产量432194万吨，同比增长1.2%；11月产量42798万吨，同比增长1.8%。
- 煤炭进口量同比增长：2024年11月全国进口煤炭5498万吨，同比增长26.36%，环比增长18.88%；1-11月累计进口煤炭49035万吨，同比上涨14.8%。
产业情况
- 库存：洗煤厂开工率67.86%，较上周减2.09%；原煤库存276.4万吨，减7.31万吨；精煤库存210.76万吨，减3.55万吨。
- 港口库存：进口炼焦煤港口库存488.92万吨，增9.87万吨。
- 焦钢厂库存：焦钢厂炼焦煤总库存1662.7万吨，增15.23万吨。
- 可用天数：焦化厂炼焦煤库存可用天数13天，与上周持平。
- 产量：2024年10月炼焦煤产量3913.65万吨，同比减1.49%，环比减10.93%；1-10月累计产量8307.59万吨，同比增长1.53%。
- 进口：2024年11月中国进口炼焦煤1229.51万吨，同比增长23.95%，环比增长23.49%；1-11月累计进口炼焦煤11126.97万吨，同比增长23.04%。
下游情况
- 独立焦企产能利用率73.1%，较上周增0.08%。
- 2024年1-11月焦炭产量44671万吨，同比下降0.82%；11月焦炭产量4068万吨，同比增长1%。
