印泰减产导致的供应短缺得到缓解，国内新糖逐步上量-国金期货白糖周报20241118

撰写时间：2024年11月18日回顾周期：2024.11.11-2024.11.15 撰写品种：白糖 研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 白糖周度报告 一、产业基本面分析 国际方面：24/25榨季，巴西压榨进度较去年提前，前期上量较快,从七月下半月以来，压榨速度逐步减缓，入榨甘蔗及糖产量较去同期小幅下降，但累计产量仍然高于去年同期，本榨季总产量较去年小幅增加。印度、泰国由于去年减产较多，24/25榨季预期产量会有比较明显的恢复性回升,市场普遍预估24/25榨季，全球食糖供应较上一年度趋于宽松。 国内方面：23/24榨季小幅增产，叠加前期国际糖价持续下跌，配额外进口窗口打开，近期进口食糖陆续到港糖价承压，但近期人民币持续贬值，进口糖成本抬高，配额外进口糖受抑制,但目前广西产区陆续开机，较去年同期提前半个月左右，内糖逐渐上量，抑制糖价。 二、国内外重要信息 1、巴西Williams的数据显示：截至11月13日本周，港口待装糖船的数量为62艘，较上周增加7艘。待装糖227.9万吨，较前一周增加19万吨。 2、截至10月下半月，巴西中南部地区累计产糖3738万吨，同比小幅增涨0.27%。 3、泛糖科技显示：截至11月15日，本榨季广西已有18家糖厂开机生产，开 机时间平均大概提前15天左右。 三、国内现货成交情况 截止11月14日，全国食糖指数综合价6467元/吨，较前一周跌84元/吨；广西糖网现货合同收市价5970元/吨，较前一周下跌52元/吨。消费旺季结束后，国内消费进入空档期，国内榨季开启，供应逐步上量，价格上从2023年3月上行以来，首次跌破6000元/吨。 四、盘面行情综述 9月ICE原糖快速反弹以后，整体盘面行情陷入震荡回落,郑糖进入供需淡季，在无新变量刺激下，整体偏向震荡为主。上周ICE原糖先抑后扬，最后收跌0.16美分/磅，跌幅0.73%；郑糖主力周一反弹后连续四天下跌，整周冲高回落，截至收盘，上涨47元/吨，涨幅0.81%。综合来看，前两年的印泰减产导致的供应短缺得到缓解，近期受人民币贬值影响，进口成本抬高，国内榨季开机提前，新糖逐步上量，影响国内食糖供应。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188