【热点聚集】 铁矿石：市场情绪扰动 铁矿石震荡运行

市场情绪扰动下，铁矿石价格震荡运行。美联储降息预期减弱，国内未跟随降息，市场情绪走弱，但钢厂持续补库对矿价形成支撑，市场博弈加剧。

宏观方面，美联储降息预期收窄，鲍威尔暗示接近暂停降息，美国失业数据利好，未来降息次数预期降至两次。国内未跟随降息，市场情绪受扰动，预期过高或过低对脆弱盘面影响显著。

国内供给端，前期发运减量导致本周到港量小幅回落。钢联数据显示，本周全球发运量环比降70.2万吨至2991.6万吨，45钢到港量环比下滑129.9万吨至2138.5万吨，国内矿山产能利用率周内为60.21%，环比减0.52%。国内外供给端减量利好贸易商，港口价格坚挺。

需求端，钢厂刚需补库支撑矿价。历年数据显示，春节前PB粉美金价格国庆后至春节前分别上涨68.2%、59.3%和25.5%。尽管市场预期冬储走弱，但钢厂持续补库，年内库存未现超季节性低位。钢联数据显示，周内247家钢厂进口矿库存为9571.7万吨，环比增139.8万吨，同比增81.73万吨。铁水高位运行（220-230万吨/日）印证四季度刚需支撑，加上港口库存环比走低，供减需增库存小幅去化。

螺纹低库存及钢厂盈利率回升带动高炉复产，铁水或维持高位徘徊。四季度刚需支撑存在，本周港口库存仍有减量预期。

结论：铁矿石维持震荡判断，关注盘面750-770元/吨附近支撑。后续关注国内外宏观政策、钢铁产业链库存传导情况。