2024年11月银行理财市场月报：响应金融“五篇大文章”，慈善理财发行增多

核心观点与关键数据

• 监管政策及资管市场要闻：

  • 非银同业存款定价迎来规范，12月1日起纳入央行MPA考核，旨在降低银行负债成本，缓解息差下行压力。
  • 公募基金规模增至31.99万亿元，环比增长0.48万亿元，其中货币基金、股票基金、债券基金和QDII规模均有所增长。
  • 三季度商业银行净息差进一步收窄至1.53%，非利息收入占比下降至22.95%。

• 银行理财市场概况：

  • 11月非保本理财产品发行2582只，同比减少14.8%，环比增加11.9%。
  • 净值型产品中，固定收益类发行2435只，混合类60只，权益类16只，商品及金融衍生品类10只。
  • 产品期限方面，1-3年期限产品占比最高（31%），其次为3-6个月（27%）和6-12个月（25%）。
  • 业绩比较基准方面，1-3年期限均值最高（3.00%），3-6个月期限异常高（2.58%）主要受高基准商品及衍生品类私募产品影响；固定收益类基准2.82%，混合类2.70%，权益类3.50%；固收类与混合类产品新发基准持续倒挂。

• 理财子公司产品：

  • 11月发行1691只理财产品，其中固定收益类1626只，混合类53只，权益类2只，商品及金融衍生品类10只。
  • 固定收益类产品业绩比较基准：绝对数值型3-6个月为2.58%，区间收益型上下限均值3-6个月为2.84%；3年以上基准均值低于短期限。
  • 混合类产品业绩比较基准：绝对数值型3-6个月为2.48%，区间收益型上下限均值3-6个月为2.00%；3年以上基准4.00%。

• 产品破净情况：

  • 11月出现破净的理财产品共2241只，占全市场存续产品数量的3.42%，较上月回落。
  • 破净产品类型以固定收益类为主（1765只），其次为混合类（326只）。
  • 破净产品发行机构类型以城商行和农商行为主。
  • 破净产品期限集中在1-3年。

• 产品跟踪：

  • 响应金融“五篇大文章”，青银理财、华夏理财、交银理财推出新款慈善理财产品，主要通过固定管理费、超额业绩或产品收益进行捐赠，底层投资运作标的暂无慈善属性。
  • 未来此类慈善模式或许需要进一步优化，或许以投代捐是一个更为可持续的方向。

• 风险提示：

  • 报告数据可能为市场不完全统计数据，反映市场趋势而非准确数量。
  • 理产品绩比较基准及过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。