今日早评

2024年12月09日 今日早评 研究员姓名：师秀明邮箱：shixiuming@nzfco.com期货从业资格号：F0255552期货投资咨询从业证书号：Z0010784 重点品种： 姓名：曹宝琴邮箱：caobaoqin@nzfco.com期货从业资格号：F3008987期货投资咨询从业证书号：Z0012851 【短评-黄金】美国11月非农新增就业22.7万人，预期22万人，前值自1.2万人修正至3.6万人；11月失业率为4.2%，超出预期和上个月的4.1%。评：美国非农和就业数据显示，经济下行压力依然较大，12月降息概率依然较大。叙利亚再现波动，地缘政治对黄金依然有支撑。贵金属短期震荡偏多。 姓名：蒯三可邮箱：kuaisanke@nzfco.com期货从业资格号：F3040522期货投资咨询从业证书号:Z0015369 【短评-铁矿石】全国47个港口进口铁矿库存为15661.59，环比 增44.70；日 均疏 港量336.87降13.90。分 量方 面， 粗粉12172.23增191.02； 块 矿1960.34降84.02， 精 粉1082.01降57.34，球团447.01降4.96，在港船舶数109条降2条。（单位：万吨）评：结合季节性规律及卫星监测预计，下期全球铁矿石发运量环比下降；需求方面，预计日均铁水产量小幅下降；库存方面，整体卸货入库量低于出库量，下期47港港口库存小幅去库。综合来看，短期铁矿石价格或将维持震荡偏弱运行。 姓名：丛燕飞邮箱：congyanfei@nzfco.com期货从业资格号：F3020240期货投资咨询从业证书号:Z0015666 【短评-螺纹钢】247家钢厂高炉开工率81.47%，环比上周减少0.15个百分点；高炉炼铁产能利用率87.33%，环比上周减少0.47个百分点；钢厂盈利率49.78%，环比上周减少2.17个百分点；日均铁水产量232.61万吨，环比上周减少1.26万吨，同比去年增加3.31万吨。（Mysteel）评：从现货角度看，季节性淡季供需双弱，小幅累库，自身驱动不明显。宏观方面临近12月会议，价格具备上涨弹性。但市场对明年需求普遍较为悲观，加上远月炉料供应充裕，因此上方也给不出太多想象空间，中长期延续震荡走势。操作建议:区间操作为主。 【短评-国债】目前，国际投行普遍预计中国2025年将继续出现30~40BP的降准降息；财政部在11月宣布了大规模的债务置换计划，但中央政府会否加杠杆则仍待观望。评：货币政策依然宽松，支撑经济。但是目前市场对股市上涨预期增加，利空债市。国债期货震荡偏多行情，但是上方空间有限。 【短评-原油】贝克休斯报告称，本周美国石油钻井平台数量达到482台，比前周增加了5座，比去年同期减少了21座。这是自9月中旬以来最大单周增幅，当时有488座活跃石油钻井平台。本周美国天然气活跃钻井平台102座，比前周增加了2台，比去年减少了17座。评：整体上，欧佩克会议将自愿减产延期3个月，并降低了产量回归的速度，这样的决定一定程度上减缓了欧佩克+带来的增量压力，反应OPEC+依然很团结。更长期制约油价上涨的是预期2025年非OPEC+国家供应增量完全足以覆盖需求增量。如睿咨得判断非欧佩克产油国预计将在2025年增加150万桶/日，OPEC预计明年石油需求将增加100万桶/日。以上判断符合市场主流机构的预测。原油观望为佳。 【短评-PTA】聚酯行业周度平均产能利用率：88.03%，较上周0.49%。产量及产能利用率小幅上涨的主要原因是：虽恒逸海宁装置重启，但由于逸鹏装置重启，且盛元二期第二套装置开车，使得周内聚酯产量及产能利用率小幅上涨。评：PTA供应增加，需求端看，织造持续降幅，聚酯端压力逐步显现，供需端矛盾逐步恶化。外围利好支撑不足，市场缺乏向上驱动。成本方面，PX负荷陆续回升回高位，原油震荡偏弱。PTA低估值条件下，观望为佳。 【短评-甲醇】江苏太仓甲醇市场价2508元/吨，上升23元/吨；甲醇产能利用率86.76%，周上升1.51%；四川万华20万吨/年、中石化川维77万吨/年甲醇装置预期本周检修；下游总产能利用率76.11%，周下降2.34%；中国甲醇港口样本库存122.13万吨，周上升4.43万吨；甲醇样本生产企业库存37.54万吨，周上升0.62万吨，样本企业订单待发29.57万吨，周减少0.5万吨。评：成本端煤炭价格预期较稳，国内甲醇开工高位，下游开工预期较稳，本周港口甲醇库存预期波动不大。西北甲醇市场暂稳运行，大部分企业库存维持低位，部分企业限量装车，执行前期合同为主，沿海甲醇市场基差偏强，成交一般。预计甲醇05合约短期震荡运行，下方支撑2540一线，建议观望或回调短线做多。 【短评-纯碱】全国重质纯碱主流价1581元/吨，近期价格较稳；纯碱开工87.95%，高位较稳；阿拉善塔木素天然碱开发利用项目第三、第四条生产线恢复运行；纯碱厂家总库存159.69万吨，周下降3.56%；全国浮法玻璃均价1366元/吨，环比上日持平；浮法玻璃开工率77.63%，周度持平；全国浮法玻璃样本企业总库存4822.9万重箱，周度-1.61%。评：浮法玻璃开工较稳，整体企业库存下降，沙河区域厂家出货一般，市场价格多有所下调，经销商消化存货为主，下游逢低采购，光伏玻璃仍有减产预期。国内纯碱市场淡稳维持，成交一般，碱厂装置运行稳定，开工高位，下游企业需求平平，多低价补库为主。预计纯碱01合约短期震荡运行，上方压力1520一线，建议观望或反弹短线做空。 联系我们 宁证期货有限责任公司总部 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室电话：025-52865008 宁证期货有限责任公司湖北分公司地址：武昌区华中小龟山文化金融公园2栋103、203电话：027-59329150 宁证期货有限责任公司四川分公司地址：四川省成都市金牛区沙湾东二路1号、5号2栋24层6号电话：028-83518366 宁证期货有限责任公司深圳分公司 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1电话：0755-33965308 宁证期货有限责任公司青岛分公司 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户电话：0532-68669280 宁证期货有限责任公司汉口营业部 地址：武汉市汉口解放大道单洞路国际大厦（亚洲广场）B栋11层A、B、C室电话：027-85825755 宁证期货有限责任公司南昌营业部 地址：江西省南昌市红谷滩区红谷中大道1326号10层1010室电话：0791-86829493 宁证期货有限责任公司苏州营业部地址:苏州工业园区苏州大厦西8号中银惠龙大厦1705室电话：0512-67608001 宁证期货有限责任公司合肥营业部 地址：安徽省合肥市蜀山区南七街道潜山路1999号中侨中心1幢1601室电话：0551-65111656 宁证期货有限责任公司杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区婺江路217号1号楼15层1504室电话：0576-88733665 宁证期货有限责任公司日照营业部地址：山东省日照市东港区秦楼街道安泰国际广场A座1102室电话：0633-2221786 重要声明 除非另有说明，本报告的著作权属宁证期货有限责任公司。未经宁证期货有限责任公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且宁证期货有限责任公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，宁证期货有限责任公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。宁证期货有限责任公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。 此报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法，不构成投资咨询建议，敬请考虑本报告中的任何意见或建议是否符合个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。此报告不构成投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。 官方网址：www.nzfco.com 全国统一客服电话：400-822-1758，025-52865008