黑色产业日报

黑色产业日报 黑色产业团队 2024/12/25 简要观点 公司资质 ◆螺纹钢 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 周二，螺纹钢期货价格震荡偏强运行，杭州螺纹3410（+10），主力合约基差96（-14）。当前处于政策空窗期，宏观炒作告一段落，交易逻辑重回产业现实，目前螺纹钢库存去化顺畅，供需矛盾暂时不大。基本面数据：（1）钢联统计口径，最近一期螺纹钢表需238.68万吨/周，环比增加1.02万吨；（2）供给218.73万吨/周，环比增加0.66万吨；（3）库存端，最近一期螺纹钢库存环比减少19.95万吨，目前库存同比偏低；（4）成本端，即期成本略有下滑；（5）估值方面，目前螺纹期货静态估值处于中性水平。策略上：观望或者短线操作。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) 研究员 张佩云咨询电话：027-65777100从业编号：F03090752投资咨询编号：Z0019837 联系人 殷玮岐咨询电话：027-65777097从业编号：F03120770 ◆铁矿石 周二，铁矿期货价格震荡运行。两场会议导致预期先升后降，市场情绪逐渐减弱。现货方面，青岛港PB粉776元/湿吨（+2）。普氏62%指数100.60美元/吨（-0.95），月均104.41美元/吨。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量2,480.2万吨，环-97.7。45港口库存14,974.48万吨，环-92.89，仍在高位。247家钢企铁水日产229.41万吨，环-3.06，年底钢厂检修增多，厂商冬储意愿不强，下游成交偏弱，淡季影响下，黑色系的偏弱趋势仍将维持。综上，随着年末钢厂检修增多，负反馈下原料依然承压，预计铁矿价格持续偏弱运行，关注95~100美元支撑区间。 白天霖从业编号：F03138690 ◆双焦 焦煤：供应方面，部分煤矿陆续完成年产任务有主动停减产现象，不过多数主产地煤矿生产积极性尚可，整体开工维持高位，供焦煤供应较为稳定。需求方面，部分焦企因环保限产，且市场对焦炭仍存在看降预期，下游补库节奏放缓，贸易商拿货谨慎；钢厂方面，随着钢厂高炉检修增 加，铁水产量下降明显，下游刚需回落，钢厂对原料采购减量现象增多。综合来看，在焦煤库存高位，供应宽松格局仍未改变情况下，焦煤震荡偏弱运行，重点关注下游需求变化情况。（数据来源：同花顺、Mysteel）焦炭：供应方面，部分焦企基于环保等因素存在有一定减产行为，不过多数焦企受利润走扩影响，生产积极性尚可，开工相对稳定。需求方面，下游进入钢材消费淡季，市场预期悲观，成材价格承压下行，钢厂不断发布检修计划，铁水产量下降明显，叠加钢厂原料库存持续增加，绝对库存相对高位，钢厂对原料采购需求减弱，刚需承压。综合来看，焦炭供需基本面压力较大，叠加原料煤成本支撑有限，短期看焦炭表现依旧疲软，后期需关注成本变化情况。（数据来源：同花顺、Mysteel） ◆产经要闻 1.12月24日，全国财政工作会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，持续用力、更加给力，打好政策“组合拳”。一是提高财政赤字率；二是安排更大规模政府债券；三是大力优化支出结构、强化精准投放；四是持续用力防范化解重点领域风险；五是进一步增加对地方转移支付。 2.自2024年11月起山东、山西、河南、河北等地生铁企业共计新增12座高炉停产检修，日度影响生铁产量约为1.19万吨。其中有2座高炉为临时停产3-4天，其他停产时间为20天至3个月不等。 3.印度钢铁制造商塔塔钢铁公司计划在2029财年前启用印度奥利萨邦卡拉曼西铁矿（Kalamang West）和甘达帕达铁矿（Gandalpada），到2030年将钢铁年产能提高到4000万吨/年。 4.奥维云网（AVC）最新排产监测数据显示，2025年1月空调内销排产为649.4万台，较去年内销实绩同比下降4.3%。 5.12月23日，生态环境部印发《钢铁行业环保设施向公众开放工作指南》。其中提出，优先推进炼铁、炼钢和铁合金冶炼等方面向公众开放，带动整体钢铁行业环保设施向公众开放。 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：027-65777137网址：http://www.cjfco.com.cn