股指期货日报：股指缩量反弹，行业指数全线收涨

研究院FICC组 策略摘要 研究员汪雅航wangyahang@htfc.com从业资格号：F03099648投资咨询号：Z0019185 海外方面，美股因圣诞节提前收盘，三大指数全线收涨，纳指重回两万点。全国财政工作会议指出，要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率等，有助于推动我国实现高质量发展。临近年末，市场资金趋于谨慎，大盘股走势偏强，题材股有望在情绪进一步消化后，开启探底回升行情，建议逢低买入期指。 核心观点 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 ■市场分析 财政政策将继续发力。宏观方面，全国财政工作会议12月23日至24日在北京召开，会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度；安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑；适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准，大力提振消费；加快推动产业转型升级，深入实施专精特新中小企业奖补政策。海外方面，韩国在野党称即刻开始代总统韩德洙弹劾程序，投资者大量抛售韩股。 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 指数反弹。现货市场，A股三大指数回升，沪指涨1.26%报3393.53点，创业板指涨1.17%。行业方面，板块指数全线收涨，综合、家用电器、电力设备、非银金融行业涨幅居前。市场成交金额下降至1.31万亿元。国常会审议通过《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（草案）》，强调要发挥好中介机构资本市场“看门人”作用，防止中介机构与发行人不当利益捆绑，严厉打击财务造假、欺诈发行等违法行为，切实保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。美股方面，美股因圣诞节提前收盘，三大指数全线收涨，纳指涨1.35%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 期指活跃度提升。期货市场，基差方面，股指期货当月合约基差小幅波动。成交持仓方面，期指活跃度全线回升，IH、IF持仓量增加。 ■策略 单边：IH2501、IM2403买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点........................................................................................................................................8图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点.......................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.国务院总理李强主持召开国务院