股指期货日报：指数缩量收涨，关注压力位回调

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 7年6月27日 星期二 市场主要观点 2017年世界经济论坛新领军者年会(夏季达沃斯论坛)27日在大连开幕，国务院总理李克强出席开幕式并发表特别致辞。李克强表示，新一轮工业革命正在催生新的产业，新的业态，世界经济回暖迹象有了，但并不稳定，稳定性最终会战胜不确定性，中国坚定支持全球化维护贸易自由。 央行连续三日暂停公开市场操作 资金面平稳跨季概率大。中国央行今日不进行公开市场操作。今日将有100亿逆回购到期。央行称，临近月末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平。 MSCI董事长兼首席执行官亨利·费尔南德兹表示，中期来看，随着未来纳入权重进一步提升，流入A股的资金规模可能会超过3000亿美元。 国企改革再发重磅信号：央企混改试点方案未来两三月见分晓。6月26日，中央全面深化改革领导小组第三十六次会议召开。深改组再次明确了下半年国企改革的一大重点：今年年底前基本完成国有企业公司制改制工作。 近期市场运行主要逻辑： 随着A股成功加入MSCI新兴市场指数，受市场情绪面的影响，蓝筹大盘股及50指数估计短期内会受消息面的提振作用保持略强态势，然而由于5月经济数据总体稳中偏弱，工业生产及实体经济增长继续小幅回落，基建和地产投资下行明显，房贷利率高企，需求端弱势会逐渐传到到投资端并最终拖累经济增长。而股市作为实体经济的先行指标，技术上又面临上方压力位，短期内大概率还是会保持回调震荡走势为主。 未来市场主要关注点： 临近3200点跳空缺口，注意对指数的下行压力 操作建议： 大盘面临方向性选择，建议持币观望或谨慎做多50、300指数。 指数缩量收涨，关注压力位回调 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货走势向及持仓量： 沪深300 3400.00003450.00003500.00003550.00003600.00003650.00003700.000024,000.000024,500.000025,000.000025,500.000026,000.000026,500.000027,000.000027,500.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2400.00002420.00002440.00002460.00002480.00002500.00002520.00002540.00002560.00002580.000016000.000016500.000017000.000017500.000018000.000018500.000019000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 5850.00005900.00005950.00006000.00006050.00006100.00006150.000021800.000022000.000022200.000022400.000022600.000022800.000023000.000023200.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 市场行情回顾 早间两市平开，昨日表现强势的石墨烯板块集体回调，券商、机场航运领跌，拖累沪指走低，而早盘中小创个股表现强势，创业板领涨三大股指，随后指数开始回落，午后整个市场杀跌之后逐渐回升，上证50指数率先翻红，特斯拉和煤炭板块均有所异动，但盘面的跟风效应较为一般，成交量较昨日萎缩明显，临近尾盘，上证50一波放量拉升，带动沪指翻红。截止收盘沪指涨0.19%，深成指跌0.02%，创业板指跌0.07%。 板块概念方面，钛白粉、煤炭板块涨幅居前，石墨烯、机场航运板块领跌。两市共1488只个股上涨，33只个股涨停，除新股外涨停18只；1381只个股下跌，3只个股跌停。沪股通全天净流入19.94亿，深股通全天净流入7.50亿。 期指方面，沪深300当月收盘价为3650.4点，涨跌9.0点，总持仓26504手，持仓减少623手，成交量为13273手。上证50当月收盘价为2535.6点，涨跌11.8点，总持仓17681手，持仓减少305手，成交量为8727手。中证500当月收盘价为6061点，涨跌-8.2，总持仓22219手，持仓减少482手，成交量为11615手。 周二沪指收出三连阳，但量能依旧不足，趋势性行情仍难以启动。但随着沪指再次站上年线，短期下方支撑作用明显，所以市场在没有突发状况下，指数上行趋势或难改变。从技术走势来看，目前沪指重心再度上移，并且MACD指标红柱继续上升，表示目前市场做多能量有所增加，KDJ也是继续向上发散，加之下方均 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 线系统支撑作用明显，技术指标显示指数多头趋势明确。展望后市，由于临近月末，资金面或恐将再次趋紧，在这种局面下，如果没有增量资金的进入，指数上行的格局或将受阻，加之市场热点的延续性较差，短期指数存在震荡回踩的可能。另一方面，虽然两市继续呈现蓝筹股普涨的状态，但是随着指数的进一步冲高临近上方的压力位置，或发生冲高回落或滞涨行情，所以操作上一定要注意市场的节奏，建议空仓避过市场调整或轻仓谨慎做多50和300合约，并时刻关注板块龙头的回调破位迹象，及时平仓减持。 表1:股指期货市场今日表现 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF17073647.23645.23650.4132739.00.226504-623.0IH17072525.42524.82535.6872711.80.517681-305.0IC17076085.86088.26061.011615-8.2-0.122219-482.0 表2:股指现货市场今日表现 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3003668.13665.63674.797558702006.60.214上证502543.32541.72554.7269847130011.40.411中证5006111.66109.46113.262316849001.50.034 图1: 股指期货合约近期走势 沪深300合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 3200.00003250.00003300.00003350.00003400.00003450.00003500.00003550.00003600.00003650.00003700.0000-10000.0000-5000.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.000035000.000040000.000017/05/1217/05/1417/05/1617/05/1817/05/2017/05/2217/05/2417/05/2617/05/2817/05/3017/06/0117/06/0317/06/0517/06/0717/06/0917/06/1117/06/1317/06/1517/06/1717/06/1917/06/2117/06/2317/06/2517/06/27合约成交量持仓量变化沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 2250.00002300.00002350.00002400.00002450.00002500.00002550.00002600.0000-10000.0000-5000.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.0000合约成交量持仓量变化上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 5400.00005500.00005600.00005700.00005800.00005900.00006000.00006100.00006200.0000-10000.0000-5000.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.000017/05/1217/05/1417/05/1617/05/1817/05/2017/05/2217/05/2417/05/2617/05/2817/05/3017/06/0117/06/0317/06/0517/06/0717/06/0917/06/1117/06/1317/06/1517/06/1717/06/1917/06/2117/06/2317/06/2517/06/27合约成交量持仓量变化中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 盘面技术分析 就当前市场而言，市场两级分化还是比较明显，还是以技术性调整的意味更浓厚。短期内的主要关注点是能否有效回补3200点下方的跳空缺口，个人感觉概率不是很大起码是就第一次上攻而言，原因有两点，一是说技术形态上，大盘现阶段这种依托3000点整数关双针探底式的，跨度很小的小双底反弹，中间高点是3100点左右，100点乘以2，在没有量能的支持下也就能打到3200点差不多跳空缺口的位置，而我们之前牛市之前筑底的双底结构都是以季度为跨度的，而一波有力度的中期行情也都是以月为单位的，所以现在这种两周左右的跨度，其技术形态就决定其力度是比较有限的。第二就是说，如果想短期继续攻击3200点那则一定要有成交量的配合，因为之前近两个月的上方套牢盘，在存量市场当中抛盘压力还是相当大的，而且当时成交量普遍在2500-2600亿的水平，就是以今天受利好消息影响也只是刚过2000 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 6 亿的水平，还是不足，所以若要成功地使股指深入到上方的平台，要有成交量持续放大的支持，来消化掉上方的套牢筹码。但如果量能迟迟放不出来，那3200点下方这个跳空缺口则依然是大盘短期向上反弹的一个重要的压力区间。而就现实来说，短期内攻过的概率还是不大，大概率会走出一段回调整理的行情，其中最重要的就是能否守住6.7号那根带量向上的主动性阳线，而这根K线的防守成功与否和大盘之后的走势是有密切关系的，如果能站在那根阳线之上，反弹都不需要多大的力度便可以站在60天均线，保持对3200点的攻击态势，但如果未能守住那根阳线，回调力度加深，回到3100点整数关口左右的位置，再度踩着最下方一根均线掉头向上的话，至多也就走这个3100-3150这个小箱体，那样行情就明显示弱了。所以说如果这里预测一下，就是说短期3200点攻不过，然后回调整理，均线粘合