铁矿石周报：阶段性供需转弱，价格震荡偏弱运行

分析师：李海蓉黑色研究团队李海蓉Z0015849杜鹏Z0016346陈为昌Z0019850李卫东F0201351高远F03138723时间：2024.12.20中辉期货研究院 观点摘要 需求端 铁矿石 供应端 库存情况 ➢供应端：外矿发运大幅增加，后期仍有增量预期；➢需求端：铁水产量大幅回落，后期仍将缓慢回落；➢库存端：港口库存转降，钢厂延续增库 ➢行情展望：整体来看，阶段性供需关系转弱，估值有向下修复需求 ➢交割品主力合约基差微扩，进口矿最便宜交割品基差接近30元/吨。 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 ➢247家钢厂高炉开工率79.63%，环比上周减少0.92个百分点，同比去年增加1.92个百分点；高炉炼铁产能利用率86.13%，环比上周减少1.15个百分点，同比去年增加1.38个百分点；钢厂盈利率48.48%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加14.71个百分点；日均铁水产量229.41万吨，环比上周减少3.06万吨。 钢厂高炉开工率% 数据来源：mysteel，同花顺，中辉期货研究院 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 ➢港口现货成交回升 ➢45港日均疏港量324.25万吨，环比降12.88万吨，同期偏高水平 日均疏港量万吨 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 数据来源：mysteel，同花顺，中辉期货研究院 纯高炉企业废钢消耗量 废钢回收 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 ➢发运：2024年12月09日-12月15日澳洲巴西铁矿发运总量2577.9万吨，环比增加431.0万吨。本期全球铁矿石发运总量3061.8万吨，环比增加399.3万吨。 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 ➢澳洲发运量1834.0万吨，环比增加218.3万吨，其中澳洲发往中国的量1542.4万吨，环比增加130.4万吨。 ➢巴西发运量743.9万吨，环比增加212.7万吨。 澳洲发货万吨 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 ➢到港：12月09日-12月15日中国47港到港总量2409.2万吨，环比减少223.6万吨；中国45港到港总量2268.4万吨，环比减少248.8万吨；北方六港到港总量为1240.7万吨，环比减少80.2万吨。 ➢预计到货：先降后增 北方港口到货万吨 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 ➢全国186家矿山企业日均精粉产量47.02万吨，环比降0.40万吨，同比降3.08。矿山精粉库存78.98万吨，环比增3.65万吨 266座矿山产量万吨/天 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 ➢统计全国45个港口进口铁矿石库存总量14974.48万吨，环比降92.89万吨，同期偏高水平。 数据来源：mysteel，同花顺，中辉期货研究院 港口块矿库存万吨 港口球团库存万吨 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 ➢统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9571.7万吨，环比增139.80万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为285.58万吨，环比减3.64万吨，库存消费比33.52天，环比增0.91天。 大样本钢厂进口矿库存万吨 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 数据来源：同花顺，mysteel，中辉期货研究院 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货有限公司 公司总部地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27号10号楼5层A区全国统一客服热线：400-006-6688网址：https://www.zhqh.com.cn