每日市场观察

2024年12月23日 【今日关注】 周五市场近乎平收，成交额1.53万亿，比上一交易日小幅增加约700亿。行业涨跌各半，电子、军工、商贸、纺织等行业涨幅居前，煤炭、钢铁、石油等行业跌幅居前。 周五市场冲高回落，从上午冲高的幅度较为有限，且量能增加并非十分明显这些特征看，市场连续两周以来的弱势局面并没有根本改观。技术层面，数周以来周K线呈窄幅震荡，而日k线出现一定缩量企稳特征。指数小幅震荡的同时，行业的结构性分化更为明显。芯片、算力、电子商务等题材板块涨幅加大，显示资金继续向科技题材方向集聚。进一步深入观察，这些涨势较好的题材板块，大多是围绕人工智能的延伸和扩散。 【市场回顾】 市场概况：12月20日，市场全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。盘面上，泛AI方向仍是最强主线，其余热点呈现快速轮动。全市场超3500家个股上涨，超100家个股涨停或涨超10%。从板块来看，AI眼镜为首的端侧硬件股爆发，微信小店概念延续强势，大消费板块表现回暖，芯片股全天强势。下跌方面，煤炭、钢铁、工程机械等周期方向领跌。板块方面，微信小店、算力芯片、高速连接器、AI眼镜等板块涨幅居前， 煤炭、钢铁、汽车整车、电力等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.02%，创业板指跌0.18%。 【资金面】 主力资金流向：12月20日，上证净流入70.52亿元，深证净流入96.13亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为半导体、通用设备、消费电子，主力资金流出排名前三的板块为煤炭开采、化学原料、电力。 【消息面】 1.12月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变 12月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。 点评：反映了当前货币政策保持稳健中性的态度，符合市场预期。未来随着国内外经济形势的变化和政策的调整，LPR报价可能发生变化，需持续关注。 2.工信部：促进先进工艺、智能装备、工业软件成组连线集成创新开展“人工智能+”制造行动 辛国斌表示，中国高度重视智能制造发展。工业和信息化部认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，与各相关部门和地方一道，加强规划政策引导，激发市场动力活力，推动我国智能制造发展取得积极成效。企业形态发生深刻变革，全国建成1200余家先进级智能工厂和230余家卓越级智能工厂，个性定制、柔性生产、虚拟制造、智慧服务等新模式新业态加快孕育发展。产业规模快速增长，2023年，中国智能制 造装备产业规模达到3.3万亿元，工业软件产品收入超过2800亿元，智能制造相关新兴产业持续保持良好增长势头。生态体系初步形成，累计发布469项智能制造国家标准、50项国际标准，6500余家智能制造系统解决方案供应商服务范围涵盖全部制造业领域。 点评：利好装备制造业、电子信息产业、汽车行业、航空航天产业、生物医药产业等领域。同时，智能制造的不断发展也会带动全社会生活经营成本的降低。 3.国家药监局：全面深化监管改革着力打造具有全球竞争力的医药创新生态 第十四届中国医疗器械监督管理国际会议12月20日在武汉开幕。国家药监局副局长徐景和指出，下一步，国家药监局将深入贯彻落实党的二十届三中全会和中央经济工作会议精神，统筹高水平安全和高质量发展，全面深化监管改革，着力打造具有全球竞争力的医药创新生态，促进医疗器械产业创新高质量发展，更好地保护和促进全球公众健康。 点评：生物医药产业在我国具有较好的发展潜力，不仅因为我国老年人口占比在不断提升，也因为全社会对于健康也越来越重视。因此，具备创新能力的药企或医疗器械企业值得长期关注。 【行业动态】 1.香港金管局总裁余伟文：进一步加强香港与内地金融市场互联互通 近日，香港金管局总裁余伟文率领香港银行公会代表团访京，并接受媒体采访表示，接下来香港要进一步加强与内地金融市场的互联互通，更好发挥香港作为连接内地和国际金融市场的桥梁作用，并抓住粤港澳大湾区建设、金融科技、绿色金融、人民币国际化等机遇。余伟文表示，会继续通过完善各种配套工具，例如离岸国债期货、回购、抵押品管理等，吸引更多国际投资者通过互联互通机制投资在岸资产，同时持续完善债券通机制，包括研究扩大债券通南向通合资格境内投资者范围，支持内地机构进行多元化海外投资，也借此吸引更多国际发行人在港发债。个人投资者方面，也会探索进一步优化跨境理财通，便利大湾区个人投资者进行跨境投资。 2.我国首次采用航空冰雷达技术开展典型冰川储量调查 近期，基于国家重大科技基础设施“航空遥感系统”建设的新舟60遥感飞机和奖状遥感飞机搭载航空冰雷达与三维激光雷达，在甘肃省老虎沟12号冰川、七一冰川、宁缠河3号冰川开展了冰川透视探测。这是我国首次基于航空冰雷达技术开展典型冰川储量调查，可以为河西走廊各流域水资源管理和决策、祁连山生态环境保护与区域可持续发展等提供关键数据支撑。 3.视觉理解模型定价低于同行85%火山引擎谭待回应：仍然能有合理的毛利 针对字节豆包视觉理解模型定价低于同行85%，12月20日，火山引擎总裁谭待发文回应称，3厘/千tokens的价格，字节仍然能有合理的毛利。他表示，对于2B业务，如果毛利是负的，规模越大亏损越多，商 业模式是不成立的。能做到这个价格其实是字节模型技术能力、工程能力、软硬件结合能力的体现。比如算法上预训练阶段的特别优化，工程上的错峰和混部，大规模的P/D推理分离，硬件优化等等。技术先行，才能做好服务。 【基金动态】 1.品类“货架”日益充实发行份额突破千亿2024年全市场ETF“千帆竞发” 2024年，ETF发行市场仍然延续了此前较快增长，年内发行份额超千亿份，其中股票ETF占据绝对优势。截至目前，全市场ETF“千帆竞发”，品类“货架”也愈发充实，总数突破千只，资产规模合计超3.7万亿元，投资范围涵盖股票、债券、商品以及多个跨境市场。 2.《2024中国REITs市场发展白皮书》发布 12月19日，《2024中国REITs市场发展白皮书》（简称“白皮书”）发布会在沪举行。 白皮书指出，截至2024年11月30日，我国公募REITs产品已上市51支，4支产品实现扩募，发行总规模约1500亿元，其中扩募总规模约50亿元。2024年，中国REITs市场呈现出新的发展趋势：公募REITs底层资产形态持续扩展，首批扩募项目相继落地，多层次REITs市场不断升温，REITs治理能力愈发受到关注，REITs的ESG实践逐渐兴起。 【买方观点】 信达澳亚朱然:市场可能更加聚焦于具有逆周期成长性的领域 首先，当前整体市场成交量相对活跃。市场整体规模持续保持在11.5万亿以上，尽管前期大盘位置所对应的估值处于历史底部，显示出一定的安全边际。从政策、流动性及估值角度看，市场呈现较为积极的状态。近期市场出现一些微妙变化，这些变化源自今年10月初的大幅上涨。 过去一个月，市场整体呈现三个特征：首先，大盘保持稳定，以沪深300为例，涨幅有限，但小盘股表现活跃，如中证2000、中证1000等指数成分股，部分个股如北证微盘股等尤为突出。其次，板块轮动迅速，每周均有新的主线出现。第三，主题资金极为活跃，这对机构投资者构成一定困扰，特别是如并购主题等，因涉及合规性和市场流动性问题，机构难以参与，但这些主题资金活跃，成为市场暗线。 短期内，市场对科技成长领域保持高度关注，一方面源于市场对牛市的期待，另一方面则因宏观政策仍在发力，尽管尚未具体体现在宏观基本面改善上。因此，市场可能更加聚焦于具有逆周期成长性的领域，如科技、军工及具有产业趋势的成长性方向。 （今日关注撰写者：财达证券阎立建,注册投顾执业编号：S0400619110002） （消息面点评撰写者：财达证券郝若飞，注册投顾执业编号：S0400620090003） 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代 其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。