云晨研究 | 今日参考2024.12.20

铜 资讯 1、 海 关 统 计 数 据 在 线 查 询 平 台1 2月2 0日 公 布 的 数 据 显 示 ， 中 国2 0 2 4年1 1月 废 铜 （ 铜 废 碎 料 ） 进 口量 为1 7 3 , 5 3 4 . 3 3 9吨 ， 环 比 下 降5 . 2 5 %， 同 比 减 少5 . 1 2 %。 美 国 是 第 一 大 供 应 国 ， 当 月 从 美 国 进 口 废 铜 （ 铜 废 碎 料 ）3 3 , 8 7 7 . 0 7 3吨 ， 环 比 下 降4 . 0 0 %， 同 比 下 降9 . 3 3 %。 日 本 是 第 二 大 供 应 国 ， 当 月从日本进口废铜（铜废碎料）2 0 , 5 8 9 . 6 8 4吨，环比下降9 . 5 2 %，同比减少2 5 . 7 0 %。 2、 海 关 统 计 数 据 在 线 查 询 平 台1 2月2 0日 公 布 的 数 据 显 示 ， 中 国2 0 2 4年1 1月 精 炼 铜 进 口 量 为3 9 8 , 1 7 6 . 3 8 1吨 ， 环 比 上 升3 . 1 1 %， 同 比 下 降0 . 6 2 %。 刚 果 民 主 共 和 国 是 第 一 大 供 应 国 ， 当 月 从 刚果 民 主 共 和 国 进 口 精 炼 铜1 3 2 , 0 5 0 . 3 3 1环 比 减 少9 . 9 7 %， 同 比 增 长3 6 . 8 4 %。 智 利 是 第 二 大 供 应国，当月从智利进口精炼铜4 9 . 2 7 3 . 5 5 7吨，环比增长3 . 0 3 %，同比下降4 1 . 5 0 %。 观点 沪 铜 低 开 于7 4 0 0 0下 方 后 小 幅 上 探 走 势 ， 在 美 联 储1 2月 议 息 会 议 偏 鹰 后 ， 美 国 新 的 经 济 数 据 进 一 步 显示经济的强韧，初请失业金2 2万低于预期，而三季度G D P3 . 1 %超于预期，数据加持了明年货币政策收缩的预判。基本面冶炼端1 2月环比回升预期充分，消费端近期下游已有订单仍保持高开工节奏，逆季节性 表 现 韧 性 ， 但 新 增 订 单 不 足 ， 需 求 临 近 年 末 仍 有 趋 向 回 落 的 风 险 。 整 体 供 需 仍 是 暂 时 有 支 撑 的 局 面 ，宏观海外阶段性压力得到一定释放，短期或偏区间下沿运行。 资讯 1、 今 日 上 海 金 属 网 现 货0 #锌2 5 4 7 0 -2 5 5 7 0元/吨 ， 均 价2 5 5 2 0元/吨 ， 较 上 一 交 易 日 上 涨5 0元/吨 ， 对 沪 锌2 5 0 1合 约 升 水3 0 0 -升 水4 0 0元/吨 ；1 # 2 5 4 0 0 -2 5 5 0 0元/吨 ， 均 价2 5 4 5 0元/吨 ， 较 上一交易日上涨5 0元/吨，对沪锌2 5 0 1合约升水2 3 0 -升水3 3 0元/吨。 2、美国第三季度实际G D P年化季率终值超预期上调至增长3 . 1 %，市场预期增长2 . 8 %；第三季度核心PCE物 价 指 数 年 化 季 率 终 值 为 增 长2 . 2 %， 市 场 预 期 增 长2 . 1 %； 截 至1 2月1 4日 当 周 初 请 失 业 金 人 数 为2 2万人，预期为2 3万人，前值为2 4 . 2万人。 观点 沪 锌 今 日 震 荡 调 整 ， 主 力 合 约2 5 0 1收 报2 5 1 5 5元/吨 ， 较 前 交 易 日 跌3 0元/吨 ， 跌 幅 为0 . 1 2 %。 美 国初 请 失 业 金 人 数 降 幅 超 预 期 ， 延 续 强 化 市 场 对 未 来 谨 慎 降 息 的 预 期 ， 美 元 指 数 攀 升 至 两 年 以 来 的 高 位 ，有色金属持续承压。 供应端，国内矿山产量延续3 0万吨以下的低位，但进口矿有陆续到货的迹象，锌精矿的市场流通货量有所 增 加 ， 进 口 矿 周 度 加 工 费 小 幅 反 弹5美 元/干 吨 。1 1月 国 内 精 炼 锌 产 量 超 预 期 增 加 至5 0 . 9 8万 吨 ，S M M预 计1 2月 产 量 将 进 一 步 提 升 至5 3 . 6 5万 吨 。 需 求 端 ， 下 游 消 费 整 体 处 于 淡 季 ， 天 气 转 冷 之 后 影 响也 加 剧 ， 消 费 进 一 步 发 力 的 空 间 有 限 。 由 于 运 输 问 题 ， 近 期 各 地 仓 库 到 货 较 慢 ， 叠 加 下 游 逢 低 采 购 接货，社会库存呈现去库状态。 综合来看，供应端对价格的支撑减弱，宏观因素转为有所压制，预计沪锌价格以震荡偏弱运行为主。 资讯 库 存 方 面 ： 据S M M调 研 ， 截 至1 2月1 9日 ，S M M铅 锭 五 地 社 会 库 存 总 量 至5 . 8 5万 吨 ， 较1 2月1 2日 增加约6 0 0吨，较1 2月1 6日减少百余吨。（来源：上海有色网） 沪 铅2 5 0 2今 日 收 于1 7 3 6 0元/吨 ， 跌6 5元/吨 ， 持 仓 量6 1 0 1 1手 （+ 1 0 9 3手 ） ， 成 交5 0 7 1 6手（+ 3 6 6手 ） 。 今 日 铅 价 区 间 震 荡 ， 市 场 消 化 了 美 联 储 降 息 消 息 。 环 保 影 响 再 生 铅 供 应 不 确 定 增 加 ， 铅价下方支撑明显。短期铅价或维持震荡思路。 双 焦 资讯 1、1 2月2 0日 ， 国 内 炼 焦 煤 市 场 价 格 延 续 跌 势 ， 目 前 市 场 均 价 参 考1 4 3 4元/吨 ， 较 上 一 工 作 日 下 跌5元/吨（来源：W in d资讯）。 2、1 2月2 0日 ， 山 西 地 区 低 硫 主 焦 煤 价 格 在1 4 2 0 -1 5 5 0元/吨 左 右 。 山 东 地 区 气 煤 价 格 在1 1 6 0 -1 2 2 0元/吨 左 右 。 陕 西 地 区 气 精 煤 价 格 在1 0 5 0 -1 1 4 0元/吨 左 右 。 西 南 地 区 主 焦 煤 价 格 在1 5 7 0 -1 6 7 0元/吨不等（来源：W in d资讯）。 观点 焦 煤 今 日 收 盘 于1 1 6 0 . 5元/吨 ， 从 成 交 状 况 来 看 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 减 少 。 焦 炭 今 日 收 盘 于1 7 6 6 . 5元/吨 ， 盘 中 成 交 状 况 显 示 ， 成 交 量 持 仓 量 双 双 减 少 。 文 华 黑 链 指 数 收 于1 1 7 . 3 0， 幅 度-0 . 3 1 %； 文 华钢 铁 板 块 收 于1 2 0 . 5 2， 幅 度-0 . 5 5 %； 建 材 板 块 收 于1 3 1 . 2 7， 幅 度-0 . 9 0 %； 煤 炭 板 块 收 于1 7 4 . 4 4， 幅 度0 . 5 3 %； 煤 化 工 板 块 收 于1 0 5 . 9 4， 幅 度-0 . 5 2 %。 近 期 市 场 采 购 热 情 逐 渐 企 稳 ， 连 续四轮提降后焦煤采购热情谨慎，双焦弱势震荡趋势下，焦煤或更弱。 纯 碱 资讯 截 至 本 周 ， 纯 碱 综 合 产 能 利 用 率8 1 . 8 5 %， 环 比 下 跌5 . 9 3个 百 分 点 。 周 内 纯 碱 产 量6 8 . 2 4万 吨 ， 环 比减少4 . 9 4万吨，跌幅6 . 7 6 %。（来源：文华财经） 观点 纯 碱2 5 0 5合 约 震 荡 收 星 ， 收 于1 4 6 2元/吨 ， 上 涨1 3元/吨 （+ 0 . 9 %） ， 持 仓 量9 2 . 3万 手 （-1 . 9万手），成交量6 7 . 4万手（-1 8 . 3万手）。今日玻璃价格走低对纯碱形成拖累。基本面上，近期装置检修令 库 存 有 所 去 化 ， 但 总 体 依 然 处 于 过 剩 格 局 之 中 。 后 期 产 量 恢 复 后 ， 在 下 游 刚 需 补 库 的 情 况 下 ， 中 游 、上 游 维 持 高 库 存 ， 依 然 对 纯 碱 形 成 较 大 压 力 ， 纯 碱 向 上 驱 动 依 然 不 足 ， 思 路 上 依 然 维 持 偏 空 看 待 ， 等 待反弹沽空机会。 白 糖 资讯 1、 云 南 ： 今 日 （1 2月2 0日 ） 上 午 昆 明 现 货 市 场 制 糖 企 业 新 糖 报 价 下 调 至6 0 4 0元/吨 ， 厂 内 提 货 价 下调 至5 8 2 0 -5 9 0 0元/吨 之 间 不 等 ； 另 有 商 家 在 昆 明 市 场 报 价 下 调 至5 9 7 0元/吨 一 线 ， 具 体 成 交 情 况 有待进一步观察。 2、 广 西 ： 今 日 广 西 制 糖 企 业 新 糖 报 价 下 调 至5 9 9 0 -6 0 2 0元/吨 （ 糖 厂 内 车 板 价 ） ， 较 昨 天 报 价 继 续 下调2 0元 ； 另 有 商 家 新 糖 报 价 下 调 至5 9 0 0 -5 9 8 0元/吨 一 线 （ 糖 厂 车 板 价 ） ， 具 体 成 交 情 况 有 待 进 一 步观察。（来源：云南糖网） 观点 郑 糖 今 日 维 持 弱 势 ， 缩 量 围 绕5 8 8 0一 线 震 荡 ， 主 力 合 约2 5 0 5盘 末 报 收5 8 8 2元/吨 。 基 本 面 上 ， 榨 季初 印 度 具 备8 0 0万 吨 的 糖 库 存 结 余 ， 尽 管 本 榨 季 预 计 产 量 约 为3，2 5 0 -3，3 0 0万 吨 ， 其 中 有 约4 0 0万吨 转 产 乙 醇 ， 国 内 消 费 量 约2，8 5 0万 吨 ， 但 最 终 剩 余 库 存 仍 将 高 于 合 理 水 平 ， 没 有 出 口 空 间 ， 相 对 过剩 的 库 存 和 国 内 有 限 的 市 场 需 求 增 长 ， 导 致 糖 价 承 压 下 行 。 操 作 上 ， 郑 糖 回 调 力 度 减 弱 ， 但 尚 未 测 试5 8 0 0关口支撑，短期趋势未明观望为宜。 温馨提示：资讯内容来源网络信息整理，若有涉及侵权内容，请联系删除。 EN DEN DEN D 云晨期货|网络开户指引期货特定品种、期货期权大全建议收藏~各交易所申报费收取规则关于部分期货合约交易收取申报费的解析适当性业务线上办理指引各合作银行签约及出入金方式对照商品期权、特定品种开户指引沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明