铜市观点
沪铜低开后小幅上探，受美联储偏鹰议息及美国经济数据强韧影响，市场对明年货币政策收缩的预判增强。冶炼端12月环比回升预期充分，消费端下游订单保持高开工节奏，逆季节性表现韧性，但新增订单不足，需求临近年末仍存在回落风险。整体供需暂时有支撑，宏观海外阶段性压力释放，短期或偏区间下沿运行。
锌市观点
沪锌震荡调整，主力合约2501收报25155元/吨。美国初请失业金人数降幅超预期，强化市场对谨慎降息的预期，美元指数攀升至两年高位，有色金属持续承压。供应端国内矿山产量低位，进口矿陆续到货，锌精矿流通货量增加，进口矿周度加工费小幅反弹。11月国内精炼锌产量超预期增加至50.98万吨，SMM预计12月产量将进一步提升至53.65万吨。需求端下游消费整体处于淡季，天气转冷影响加剧，消费进一步发力的空间有限。运输问题导致各地仓库到货较慢，叠加下游逢低采购接货，社会库存呈现去库状态。综合来看，供应端对价格支撑减弱，宏观因素转为压制，预计沪锌价格以震荡偏弱运行为主。
铅市观点
沪铅价格区间震荡，主力合约2502收于17360元/吨，跌65元/吨。市场消化了美联储降息消息，环保影响再生铅供应不确定增加，铅价下方支撑明显。短期铅价或维持震荡思路。
焦煤焦炭观点
焦煤焦炭今日收盘于1160.5元/吨和1766.5元/吨，成交量持仓量双双减少。近期市场采购热情逐渐企稳，连续四轮提降后焦煤采购热情谨慎，双焦弱势震荡趋势下，焦煤或更弱。
纯碱观点
纯碱2505合约震荡收星，收于1462元/吨，上涨13元/吨。近期装置检修令库存有所去化，但总体仍处于过剩格局。后期产量恢复后，在下游刚需补库的情况下，中游、上游维持高库存，对纯碱形成较大压力。纯碱向上驱动不足，思路上维持偏空看待，等待反弹沽空机会。
白糖观点
郑糖维持弱势，缩量围绕5880一线震荡，主力合约2505盘末报收5882元/吨。基本面显示，榨季初印度具备800万吨的糖库结余，尽管本榨季预计产量约3250-3300万吨，其中约400万吨转产乙醇，国内消费量约2850万吨，但最终剩余库存仍将高于合理水平，没有出口空间，相对过剩的库存和国内有限的市场需求增长，导致糖价承压下行。操作上，郑糖回调力度减弱，但尚未测试5800关口支撑，短期趋势未明观望为宜。
