汽车行业点评报告：智界R7增程版发布，看好鸿蒙智行2025年销量增长

核心观点

• 华为联合赛力斯、奇瑞等车企发布智界R7增程版，首发华为雪鸮静音增程技术，拓展目标客群。
• 鸿蒙智行2025年新品密集，除推出年度新款外，享界S9、智界S7等纯电车型将推出增程版，全新车型问界M8预计2025年上半年发布。
• 鸿蒙智行配备激光雷达的车型具备车位到车位智驾能力，智驾总里程超10亿公里，2025年有望成为智驾平权元年。

关键数据

• 智界R7增程版售价24.98-28.98万元，搭载华为新一代DriveONE三合一电机，最高转速16000rpm，发电效率＞92%；奇瑞第五代智效增程发动机，热效率达44.5%；风阻系数0.247cd，WLTC百公里油耗5.68L，CLTC纯电/综合续航分别达251/1570km。
• 鸿蒙智行智驾总里程超10亿公里，智能泊车累计使用超7000万次，11月智驾活跃用户达33.2万人。

研究结论

• 智界R7增程版上市将显著提振车型销量，开启鸿蒙智行2025年产品大年。
• 维持行业“推荐”评级，建议关注赛力斯、长安汽车、江淮汽车、北汽蓝谷等整车车企，以及鸿蒙智行旗下热销车型配套供应商保隆科技、华阳集团、拓普集团和隆盛科技等。

风险提示

• 宏观经济波动风险；自动驾驶政策不及预期；重点上市车型销量不及预期；第三方数据的误差风险。