铝
- 观点：沪铝受隔夜美联储降息预期大幅缩窄影响下行，供需双弱，铝锭社会库存去库有限，后期西北到货预期及需求走弱存在累库可能。华南现货偏紧支撑升贴水保持强势，短期铝价维持弱势，不排除下探至19500的可能性。
- 关键数据：铝锭社会库存52.8万吨，去库2.3万吨。
- 研究结论：短期铝价维持弱势，关注宏观空仓及进一步下探风险。
铜
- 观点：隔夜美联储议息会议降息25BP，但明年降息预期砍半，态度偏鹰，美元指数走强施压铜价。下游刚需消费为主，需求有限，现货流通一般。
- 关键数据：上海金属网1#电解铜报价73920元/吨，较上一交易日下跌210元/吨；升水铜报升110-130元/吨，平水铜报升80-100元/吨。
- 研究结论：铜价延续弱势或靠向74000下方。
锌
- 观点：美联储降息25BP，明年降息预期砍半，态度偏鹰，美元走强施压有色金属。国内精炼锌产量增加，下游消费整体处于淡季，社会库存去库。
- 关键数据：上海金属网0#锌报价25470元/吨，较上一交易日下跌360元/吨；SSM七地锌锭库存8.22万吨，较12月12日降低0.92万吨。
- 研究结论：沪锌价格以震荡偏弱运行为主。
焦煤
- 观点：国内炼焦煤市场价格主流持稳，局部地区价格延续跌势。焦煤期货收盘1147.5，成交量持仓量双增，双焦弱势震荡趋势下，焦煤或更弱。
- 关键数据：国内焦煤市场价格均价1439元/吨，较上一工作日下跌1元/吨。
- 研究结论：焦煤或更弱。
沥青
- 观点：沥青终端需求一般，中下游采购积极性不高，炼厂开工率及库存率低位，社会库存偏低，赶工需求对沥青有所支撑。沥青价格关注原油价格变动。
- 关键数据：国内沥青库存88.5万吨，环比减少5.2%；华东山东价差385元/吨。
- 研究结论：沥青短期震荡运行，区间3200-3600。
纯碱
- 观点：纯碱库存虽有去化，但总体仍处于过剩格局，相对偏高开工率对纯碱形成较大压力。下游刚需补库对需求提振不大，价格走弱后玻璃点火预期降低。
- 关键数据：国内纯碱厂家总库存155.74万吨，环比周降7.71万吨。
- 研究结论：纯碱反弹空间有限，等待反弹沽空机会。
白糖
- 观点：巴西降雨量增加改善供应预期，叠加雷亚尔走软及北半球供应上量，国际糖价上方承压。郑糖跌破60日线后短期维持偏空思路，下方支撑看5800关口。
- 关键数据：云南制糖企业新糖报价下调至6060元/吨，首次跌破6000元/吨；广西制糖企业新糖报价下调至6010-6040元/吨。
- 研究结论：6日线下破后短期维持偏空思路，下方支撑看5800关口。
