尿素日报：下游接货谨慎，工厂库存上涨

核心观点

• 市场分析：尿素主力收盘价1699元/吨，河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别1710元/吨、1710元/吨、1730元/吨，均有所下降。尿素成本1635元/吨，出口利润-9元/吨，略有改善。
• 供应端：截至十二月十三日，企业产能利用率82.40%，样本企业总库存量143.24万吨，港口样本库存量15.50万吨。
• 需求端：截至十二月十三日，复合肥产能利用率43.59%，三聚氰胺产能利用率58.10%，尿素企业预收订单天数7.18天。

策略

• 中性：尿素企业总库存量147.18万吨，较上周增加3.94万吨，库存高位上涨。气头企业逐步检修，煤制开工率高位，产量下降缓慢。需求不温不火，农需采购谨慎，复合肥开工提升缓慢，下游刚需采购为主。短期尿素出口收紧，港口库存窄幅波动。预计尿素行情延续窄幅震荡。

风险

• 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。

关键数据

• 库存：尿素企业总库存量147.18万吨，较上周增加3.94万吨；港口样本库存量15.50万吨，减少0.20万吨。
• 产量：尿素全国周度产量数据未在摘要中明确，但提及气头企业检修导致产量下降缓慢。
• 需求：复合肥产能利用率43.59%，三聚氰胺产能利用率58.10%，尿素企业预收订单天数7.18天。
• 价格：尿素主力收盘价1699元/吨，河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1710元/吨、1710元/吨、1730元/吨。
• 成本与利润：尿素成本1635元/吨，出口利润-9元/吨。