一、研究观点
- 点评：碳酸锂期货及现货价格下跌，仓单库存增加。供应端锂辉石增量明显，需求端维持高位但补库谨慎，社会库存出现小幅累库。
- 核心数据：碳酸锂期货跌0.66%至75200元/吨，现货均价跌100元/吨至75900元/吨（电池级）/72650元/吨（工业级），氢氧化锂涨80元/吨至69030元/吨。仓单库存增1370吨至44255吨。
- 供应结构：锂辉石提锂环比增560吨至8969吨，锂云母提锂增25吨至3080吨，盐湖提锂减88吨至2493吨，回收提锂减30吨至1600吨。
- 需求端：12月需求高位，下游连续三周小幅补库但以刚需为主，中间环节资金回笼增加，社会库存连续14周去库后出现小幅累库拐点。
- 价格分析：价格受套保及库存压力制约，但需求仍偏强，短期震荡运行，关注库存拐点验证。
二、图表分析
- 矿石价格：展示锂辉石、锂云母等价格走势。
- 锂及锂盐价格：碳酸锂、氢氧化锂、碳酸锂期货价格对比。
- 价差：碳酸锂与氢氧化锂、碳酸锂期货与现货价差分析。
- 前驱体&正极材料：价格及需求情况。
- 锂电池价格：主流电池价格走势。
- 库存：社会库存、仓单库存变化趋势。
- 生产成本：碳酸锂、氢氧化锂生产成本分析。
三、研究结论
- 短期价格震荡运行，上方受套保及库存压力，下方有需求支撑。
- 关注库存拐点是否验证，对价格走势影响关键。
- 供应端锂辉石增量明显，需持续跟踪。
