2025年苹果期货年度策略：入库量的减少或许并不意味着行情向上

一、2024年市场行情回顾 2024年苹果市场行情起伏较大，可分为四个阶段：

1. 年初至三月初：春节前备货导致出货量激增，价格下降；春节后补货受阻，价格快速上扬；三月中旬因果农惜售和西部苹果消化加快，价格下跌。
2. 三月中至六月末：新季苹果花期果农出货，价格偏弱；五一备货略有提振，但整体低位震荡；端午节后消费淡季和时令水果冲击，价格进一步下跌。
3. 七月中至十月末：传统消费淡季，价格小幅下探；中秋节前备货略有上涨，但晚富士上市后价格回吐，整体偏低。
4. 十一月至今：晚熟富士入库结束，库存数据发布后价格上行，东西部质量分化和新交割规则推动价格在7800-8300区间波动。

二、2024年苹果市场基本面情况

1. 供应端：种植面积和产量小幅提升，但入库量同比下降10.68%，主要因果质参差，东部质量较差，西部质量较好。
2. 需求端：消费内生动力不足，受经济复苏“消费降级”和竞品竞争影响；季节性消费显著，清明、中秋等节日提振明显，夏季和冬季消费平稳。

三、苹果市场后市展望

1. 消费渠道竞争：电商直播带货成为次级果主要渠道，价格趋近成本端，传统贸易商效率受影响但整体利好。
2. 供需关系：今年丰产但入库量偏低，反映好果减少和客商收购谨慎；去年亏损导致今年市场更倾向买方。
3. 后市判断：库存偏低但需求端压制下，大幅上涨行情难现，市场仍将波动。

关键数据：

• 2024/25产季种植面积：174.15万公顷（同比增长0.32%）
• 2024/25产季产量预估：3650.71万吨（同比增长0.92%）
• 2024/25产季入库量预估：854.78万吨（同比下降10.68%）
• 2023年库存：956.95万吨

研究结论：对明年苹果市场判断偏谨慎，虽库存低但需求端压制下难以大幅上涨，市场仍将波动。