东财电子SoC板块大跌点评重申长期推荐评级回调原因

#回调原因：（1）12月18-19日字节跳动原动力大会的兑现和避险需求；（2）某字节硬件专家悲观杂音；（3）大盘回调导致风险偏好下降。 Agent是AGI的原生应用，参考桌面和移动互联网发展历史，TC端最佳载体就是Meta-Rayban眼镜的成功给AI端侧指引了硬件方向，下一个TWS或智能手机正在路上，#SoC作为BoM表价值量 【东财电子】SoC板块大跌点评，重申长期推荐评级！ #回调原因：（1）12月18-19日字节跳动原动力大会的兑现和避险需求；（2）某字节硬件专家悲观杂音；（3）大盘回调导致风险偏好下降。 Agent是AGI的原生应用，参考桌面和移动互联网发展历史，TC端最佳载体就是Meta-Rayban眼镜的成功给AI端侧指引了硬件方向，下一个TWS或智能手机正在路上，#SoC作为BoM表价值量最高的零部件之一兼具确定性和弹性！ AI端侧产品形态多样，新产品存在较大不确定性，我们分析认为~蓝牙耳机相对普及，天然适配于chat类语音智能交互场景，全球耳机年均3亿部，~AI眼镜目前处于“百镜大战”阶段，AR功能引入提升多模态交互体验，关注销量超50万爆品实现AI眼镜0到1突破，全球太阳眼镜年均5亿副，~AI玩具/机器人目前形态更早期，陪伴类和教育类场景具备潜力，关注正式发布和后续销量情况，全球玩具市场规模1300亿美金，#AI玩具SOC潜在空间在300~500亿规模 未来一段时间，12月18日字节跳动原动力大会——OpenAI agent模型——1月初CES展——4月苹果发布会等利好和催化频发，预计2025年是科技厂商和硬件厂商密集发布AI端侧产品的时间窗口，把握回调布局机会！ 目前大部分AI端侧产品处于研发或第一代产品阶段，通常需要1-2代更新后才能获得消费者认可，预计AI产品起量时间点在2026年，推荐具备#新产品周期的SOC龙头：【恒玄科技】【乐鑫科技】【瑞芯微】【晶晨股份】，建议关注中科蓝讯、星宸科技、全志科技、炬芯科技等