2024中国AI&Cloud行业趋势报告

The Rise of AI Cloud,Soaring with GenAI 2024年9月5日 目录 全球企业服务领域的融资相比于2021年的高点腰斩，中国同期也降低近70% •相比于2021年H2的高点，全球企业服务/SaaS领域的投资金额和数量分别下降51%和43%•中国同期企业服务的投资金额和数量则分别下降了76%和67% 全球GenAI领域的投融资自2023年起呈现爆发式增长，2024年依然保持火热的趋势 •2023年全球GenAI领域投融资大爆发，相比于前一年投资的金额和数量分别增加400%和66%•2023年中国GenAI领域也随着全球的趋势增长迅猛，相比于前一年金额上增加了1280%，数量上增加274% GenAI驱动下AI Cloud上的三层架构：大模型、工具层、应用层 GenAI基础设施层的创业公司拿走约80%的融资 VC在GenAI的投资80-90%聚焦在2B领域，远大于2C应用的融资金额和数量 2023年报告：之前一年半（2022.1-2023.8），中美企业软件公司上市数量23:1 23！ 1！ 过去一年，中国企业软件成功上市的公司比美国两倍还多 6!美国 15!中国 2023.8-2024.8美国企业服务领域成功上市公司数量 美国上市的6家企业软件公司上市至今的股价：4家下跌，2家小幅上涨 描述：基于云端的数据管理和数据安全服务商IPO日期：4/25/2024收盘市值：$6.2B(NYSE:RBRK) 描述：基于AI的销售及客服SaaSIPO日期：2/26/2024收盘市值：$6M(BATS:VHAI) 描述：电商营销自动化SaaSIPO日期：9/18/2023收盘市值：$8.4B(NYSE:KVYO) 描述：CAD，EDA及半导体IP方案服务商IPO日期：5/9/2024收盘市值：$406M(NASDAQ:SVCO) 描述：基于AI的财务预算、分析及预测SaaSIPO日期：7/22/2024收盘市值：$5.0B(NASDAQ:OS) 描述：面向医疗健康领域的支付SaaSIPO日期：6/3/2024收盘市值：$4.5B(NASDAQ:WAY) 注释：公司市值及IPO以来的数据分析时间截至2024年8月31日。 北、上、深政府均积极推出百亿级以上基金，大力支持人工智能产业的发展 数据来源：北京日报，金融界，深圳政府官网 数字经济持续成为中国GDP增长的最大贡献者，且贡献比例在继续增加 2B领域的应用的数量最多，占据了整个融资项目数的大部分；在应用层，2B的应用拿走了大部分的资金。•数字经济从2022到2024年对中国GDP的贡献在持续增长，而且超过其他三个领域贡献的总和•中国房地产对经济的影响正在逐步减缓，经济正在稳定复苏的进程中 目录 GenAI引领的第四次科技创新浪潮将驱动AI Cloud进入蓬勃发展的时代 国内大模型厂商2023年集中爆发，互联网巨头和创业公司共同发力大模型研发 国内最早自研基于Transformer架构的预训练大模型初创公司 公司成立之初的方向为数字人；第一代基于Transformer架构的大模型23年年底发布 国产大模型于2023年迎来爆发期 大模型创业公司的估值增值迅猛，受到资本市场热捧，商业化刚起步 中国的大模型在性能上紧追国际大模型，在中文的语境里已达国际一线水平 国内大模型API性价比极高，部分主力大模型对比国外同性能产品价格仅为四百分之一 应用层的机会巨大，从内容生成到现实世界，各种应用将大放异彩 文字、图像、音乐、音频、3D、视频 具身智能、自动驾驶、XR 法律、医疗服务、会计、客户服务 Copilot、AI助理、AI编程 医药（药物发现）、产品研发、财务分析 五大类应用中，AI for Real World融资金额最高，AI for Content/Services项目数量最多 目录 五大趋势引领AI Cloud时代 趋势一：从SaaS（Software as a Service）到SaaS（Service as a Software） 趋势二：2B的GenAI从Prosumer专业用户引爆，再逐步扩展至企业级应用 趋势三：GenAI让自然语言交互能力升级，将驱动Killer App更大规模地爆发 趋势四：企业私有化小模型将催生GenAI在2B场景的广泛应用 趋势五：GenAI让中国的企业软件公司更容易全球化 趋势一：从SaaS(Software as a Service)到SaaS(Service as a Software) GenAI时代，软件直接交付结果、服务服务更大市场、创造更大价值 电商广告制作小微贷款诉讼 •机会一：AI通过数十倍降低服务成本，使原先付费能力低的客户需求被满足，创造新市场 人工•机会二：AI Agent替代现有的人工服务，与传统服务的区别在于管理半径扩大、更具规模效应 SaaS时代，软件主要聚焦生产力工具 趋势二：2B的GenAI从Prosumer专业用户引爆，再逐步扩展至企业级应用 趋势三：GenAI让自然语言交互能力升级，将驱动Killer App更大规模地爆发 趋势四：企业私有化小模型将催生GenAI在2B场景的广泛应用 商业数据的价值 互联网数据 •更有价值的训练数据：商业数据天然经过严肃的工作场景验证，比互联网数据更有价值；企业使用的各类数字化软件中正在产生大量的潜在可利用的商业数据•企业的核心资产：商业数据构成了企业可持续的竞争优势，为了保护和充分利用自身优势，企业需要拥有自己的私有化模型；GenAI创业公司有机会服务这类企业需求 维基百科 代码数据 GenAI创业公司的机会 •机会一：获取AI训练数据 •组织内部存量数据的治理，如对非结构化数据的处理、对多类型数据的向量化转换•组织内部实时增量数据的捕捉，如对多应用数据的实时抓取•组织外部数据获取，如构建外部专家网络进行训练数据标注 •机会二：企业私有化模型部署 •高效高性价比的模型部署•模型底层与企业目标和价值观的对齐 趋势五：GenAI让中国的企业软件公司更容易全球化 AI Cloud出海 GenAI应用出海 •GenAI使得中国与国外的创业者几乎站在同一起跑线上•中国应用层快速迭代优势在全球竞争中凸显 •GenAI正加速中国云计算公司在海外的口碑与品牌的建立 阿里百炼国际版东南亚大模型：SEALLM 泰语大模型：东风DTLM 趋势五：GenAI让中国的企业软件公司更容易全球化 •阿里巴巴携手国际奥委会AI修复影片「To the Greatness of HER永不失色的她」 ThomasBach,Presidentof the InternationalOlympicCommittee,said,“To the Greatness of HERhighlightsthegreatprogressofwomeninsportsthroughthecourseofhistory.MyheartfeltthanksgotoourfriendsatAlibabafor using AI-powered technology to let theachievementsofthesewomeninsportsshinethroughthefullspectrumofcolors.Moreimportantly,thefilmallowsustoreflectononeofthemostimportantprioritiesoftheOlympiccommunity–empoweringwomeninandthroughsports.” 目录 AI赛道的平均企业估值、赛道总估值均为最高 行业说明： 基础平台及服务：包含提供数据库、中间件等软件公司；AI：包含大模型等底层AI技术能力的公司；大数据分析及服务：包含提供商业智能、数据分析以及数据服务等的软件公司；CRM：包含销售、营销、客户服务等软件服务商；财税：包含做账报税、费控报销、管理会计、司库管理等软件服务商；ERP：包含通用及垂直行业ERP、企业供应链关系管理等；生产力及协作：提高企业端生产和协作效率的软件，包含协作工具、生产力工具例如RPA、低代码、电子签名等；HCM：包含核心人事、招聘、培训等单模块以及一体化HR SaaS等；金融科技：服务金融行业的企业软件服务商；垂直行业：垂直行业（金融科技除外）的企业软件服务商。 2024年独角兽数量34家，独角兽平均估值139亿元 26%的企业在2023年后有新一轮融资，新融资中位数PS约10x 2024年所有上榜企业PS中位数17x 2022年所有上榜企业PS中位数20x 2023-2024新一轮融资企业PS中位数（排除AI大模型）10x 2023-2024新一轮融资企业PS中位数14x 近三年增长率超过40%的企业占比下降显著，收入增长率集中在20-30% 美国上市的软件公司收入增长预期明显降低；P/S倍数也降至近历史新低 美国上市软件公司的增长预期 美国上市软件公司的估值倍数 软件订阅比例均值连续三年上涨，“AI”、“基础平台及服务”的订阅占比低于50% 上榜企业订阅收入占比平均数2022年55%2023年57%2024年59%（1） AI虽然订阅占比不高但毛利率不低，上榜企业毛利率稳定在60%左右 202261%202359%202460%（1） 注（1）：2024年预估毛利率 参与调研的Cloud100企业中，已经嵌入AI功能的比例从78%提升至85% 参与调研的Cloud100企业中，73%的企业有出海计划，东南亚为热门市场 2024Cloud 100 China榜单分析总结 AI赛道的平均企业估值、赛道总估值均为最高；产品嵌入AI功能的比例从78%提升至85%