2024中国电影投融资报告

中国电影投融资报告 清华大学五道口金融学院文创金融研究中心 REPORT ON CHINESE FILMINVESTMENT AND FINANCING 2024 总策划：王丹策划：张晗 郑岑编辑：刘佳 梁培仪 杨斌 姜枢 张雅雯 刘旭颖 杨茗蛟 首席专家： 赵岑 清华大学五道口金融学院文创金融研究中心主任 总撰稿：梁君健 清华大学新闻与传播学院副教授清华大学五道口金融学院文创金融研究中心副主任孙潇潇 清华大学五道口金融学院文创金融研究中心项目部总监 撰稿： 安洳谊 清华大学五道口金融学院文创金融研究中心项目部高级主管陈慧 清华大学新闻与传播学院 助理研究员 中国电影投融资报告 中国电影投融资报告 2024 中国电影投融资报告1 第一章电影市场及项目投融资概况2 1.1 电影市场项目概况2 1.2 电影项目投资方概况电影出品方与联合出品方数量趋势电影项目周期趋势578 第二章电影市场主体分析11 2.1 电影上市公司分析A 股电影上市公司港股电影上市公司美股电影上市公司2.2 电影产业私募股权市场1111171921 第三章中国电影企业 ESG 披露情况24 A 股及港股电影上市企业总体披露情况ESG 披露上市企业评级情况ESG 披露企业具体量化指标表现252729 第四章电影产业挑战与改革展望34 ⌛嫎 电影产业长久以来被视为文化产业的龙头行业，不仅仅是最早实现市场化、工业化生产模式的文化产品，也融合了视觉、文学、美术、表演、音乐、声效、技术等方方面面创作部门。电影产业还拥有巨大的社会影响力，高品质的电影能够推动全社会对特定议题的关注，发挥文化桥梁和观念纽带的作用，形塑和表达人类最可贵的情感与精神。 金融是产业发展的血管，对于如何为电影行业提供资金支持、推动创意实现方面起着关键作用。自 2020 年以来，清华大学五道口金融学院文创金融研究中心持续发布《中国电影投融资报告》，关注中国电影产业在投融资方面各维度的表现，探讨金融如何更好的助力电影产业高质量发展。在后疫情时代，中国电影和全球其他国家的同业一样，都面临着院线观影习惯改变、人工智能技术快速发展以及艺术创作逻辑革新等方方面面的挑战。今年的电影投融资报告，我们继续从电影项目投融资、电影上市公司表现、电影私募股权投融资等方面对电影产业投融资情况进行全面梳理。我们还首次总结了中国电影上市公司在环境、社会及治理（ESG）方面的披露情况，希望可以鼓励中国电影产业在相关领域进一步发挥行业特色，增加企业价值衡量的维度。此外，我们还探讨了中国乃至全球电影产业当下面临的困境，呼吁以全面深化改革推动行业高质量发展。我们相信，唯有尊重市场，尊重创作规律，拥抱创新与技术革新，才能更好地构筑积极发展的产业生态。同时，我们也希望金融业能够在稳健中开拓创新，用耐心资本支持电影人不断推出具有文化深度和国际影响力的作品，推动中国电影不断迈向更高水平。 第一章 电影市场及项目投融资概况 1.1 电影市场项目概况 2024 年中国电影市场的第一个重要档期，春节档收获 80.16 亿元人民币票房，同比增长超过 18%。观影人次超过 1.63 亿，同比增长超过 26%，均打破春节档纪录。整个 2 月份电影票房超过 100 亿元人民币，也是中国影史上第六次出现单月票房破百亿。然而假期过后，受累于经济面整体消费增长乏力，中国电影票房没有延续春节档的势态。截至 2024 年 10 月底，中国电影年度票房总额超过 380 亿元人民币，不及2023 年同期。本期报告统计了截至 2024年 10 月 12 日，规模以上票房的国产电影项目情况，以希望呈现市场新局面下的多种趋势。 数量占比为 7%。尽管超 10 亿元人民币票房影片数量相比 2023 年有所下降，但这些影片凭借其强大的市场号召力，成为年度票房的主要贡献者，总票房高达 159.99 亿元人民币，占 1000 万元人民币票房以上影片总票房的 60%。其中，《热辣滚烫》《飞驰人生 2》和《抓娃娃》三部影片票房均超过 30 亿元人民币，合计贡献了超过 100 亿元人民币的票房。 2024 年票房超过 1 亿（不到 10 亿）的国产影片共 31 部，占规模以上票房影片数量的 39%，累积票房占比 34%，是市场中具有稳定票房贡献力的一批中坚力量。票房过 1000 万（不到 1 亿）的影片有 43 部，占规模以上票房影片数量的 54%，总票房为 15.16 亿元人民币，仅占规模以上票房影片总票房的 6%，这些影片虽票房表现较弱，但整体数量较多，体现了市场和创作的多样性。 规模以上票房国产电影1发展概况 从 2024 年 1 月 1 日 到 2024 年 10 月12 日，共有 80 部国产影片票房超过 1000万元人民币。从不同票房区间来看，2024年票房超 10 亿元人民币的影片共计 6 部， 2024 年（1-10 月）规模以上票房影片不同票房区间影片总票房分布（单位：万元人民币） 2024 年（1-10 月）规模以上票房影片不同票房区间数量分布 （单位：部） 2024 年（1-10 月）规模以上票房影片档期与非档期票房占比（单位：万元人民币） 档期与非档期的票房分布继续呈现出明显的差异。2024 年规模以上票房影片的档期票房合计为 251.35 亿人民币，占规模以上总票房的 95%，而非档期票房合计为14.51 亿元人民币，占规模以上总票房的5%。相较 2023 年的 9% 所有下降。这表明，档期影片在吸引观众和票房方面具有显著优势，档期效应对于电影票房的影响也不容忽视。特别是春节档、暑期档、国庆档、五一档等重要档期，更是成为影片票房竞争的关键时期。 从各档期规模以上票房影片表现情况来看，暑期档凭借超过 2 个月的长周期，以 24 部影片票房超过 1000 万占据首位，反映出该档期市场的巨大容量。春节档虽然只有 4 部规模以上票房影片，但票房号召力最强，达到 113.20 亿元人民币。国庆档、五一档、中秋档规模以上票房影片均在 6 部以上，每个档期虽数量较少，但也均保持了电影作品的影响力。 另一方面，日常票房产出的持续缩水，折射出观众观影习惯的单一化。在影片数量方面，票房过 1000 万元人民币的非档期影片有 25 部，占所有规模以上票房影片的31%，较 2023 年有所上升。这体现了在发行排片以及档期调控方面，片方以及主管部门在朝着更加分散化方向上的努力。“让每一个周末都成为档期”，这不仅仅是一句口号，也是各部门以及市场主体在积极努力的实践方向。 剧情类电影的数量占全部规模以上票房影片的 25%，位居第一，而票房占比排第四位。值得注意的是，悬疑电影在 2023 年规模以上票房影片票房方面拔得头筹，而在 2024年规模以上票房影片中，以悬疑为首要类型的影片票房和数量均仅不到 1%。此外，纪录、戏曲、历史等类型的规模以上票房影片虽然票房总数不高，但都进入了票房超过1000 万元人民币的影片类型行列。 从类型方面看，2024 年规模以上票房影片中，喜剧电影的总票房达到 141.54 亿元人民币，以远超其他类型影片的票房金额位居首位，影片数量占比也达到近 20%。而规模以上票房的犯罪、动画和剧情类电影也有一定票房贡献，犯罪类电影以 30.37 亿元人民币的总票房排名第二，影片数量占比11%；动画类电影以 27.78 亿元人民币的总票房排名第三，影片数量占比为 15%； 1.2 电影项目投资方概况 影片，总票房达 228.22 亿元人民币；非国有主体出品次数为 377 次，不包含国有主体出品的影片涉及 31 部影片，不包含国有主体出品的影片总票房达 37.63 亿元人民币。国有主体在出品次数上占 80%，而非国有主体占 20%；在影片数量上，国有主体的出品影片占比为 61%，不包含国有主体出品的影片为 39%；在规模以上票房影片总票房贡献上，国有主体出品的影片贡献了 86% 的票房，不包含国有主体出品的影片仅占 14%。 在本期报告统计的 80 部规模以上票房影片中，共有 292 家出品主体进行了总计471 次出品活动。 在出品主体方面，国有资本的参与为电影产业提供了重要且稳定的资金支持，同时推动了产业的规范化发展。上市主体的广泛参与则显著增强了电影项目的市场竞争力和品牌影响力。尽管非国有和非上市主体2在规模以上票房影片出品次数上具有较大份额，但其在规模以上票房影片的票房贡献相对较低，显示出电影市场中不同主体类型在市场定位和资源动员上的差异性。 规模以上票房影片中，上市主体出品了177 次，涉及 63 部影片，总票房最多，达到 260.11 亿元人民币；非上市主体出品次 2024 年，规模以上票房影片的出品方中，国有主体共出品了 94 次，涉及 49 部 数据表明，在规模以上票房影片中，尽管国有主体的出品次数和影片数量相对较少，但其票房贡献依然显著。上市主体和互联网主体则在总票房上显示出更强的市场竞争力，尤其是互联网主体在出品次数上占比19%，影片数量占比 68%，总票房贡献占比达到 90%，表现较为突出。总体来看，国有企业、上市主体和互联网主体参与规模以上票房影片的票房占比，相较 2023 年均进一步上升，显示出行业集中趋势的进一步加深。 数为 294 次，不包含上市主体出品的影片涉及 17 部影片，不包含上市主体出品的影片总票房为 5.74 亿元人民币。从比例分布来看，上市主体的出品次数占比为 38%，影片数量占比为 79%，总票房占比则高达98%。 规模以上票房影片中，互联网主体出品次数为 90 次，涉及 54 部影片，总票房为 239.12 亿 元 人 民 币； 非 互 联 网 主 体 出品次数高达 381 次，而不包含互联网企业参与出品的影片数量仅为 26 部，总票房为26.73 亿元人民币。 规模以上票房影片中国有主体出品影片及不含国有主体出品影片票房占比（万元人民币） 规模以上票房影片中国有主体出品影片及不含国有主体出品影片数量占比（单位：部） 规模以上票房影片中国国有主体出品次数占比（单位：次） 规模以上票房影片中上市主体出品影片及不含上市主体出品影片数量占比（单位：部） 规模以上票房影片中上市主体出品影片及不含上市主体出品影片票房占比（万元人民币） 规模以上票房影片中国上市主体出品次数占比（单位：次） 规模以上票房影片中互联网主体出品影片及不含互联网主体出品影片票房占比（万元人民币） 规模以上票房影片中互联网主体出品影片及不含互联网主体出品影片数量占比（单位：部） 规模以上票房影片中国互联网主体出品次数占比（单位：次） 电影出品方与联合出品方数量趋势 2024 年在票房规模紧缩的影响下，我们也发现在单部影片出品和联合出品机构方面有一些新的趋势。 在报告所统计的年度票房前 50 名国产影片中，2023 年平均每部电影有 5.94 家出品方，中位数是 5 家，有 9.52 家联合出品方，中位数是 7 家。而在 2024 年3，平均每部影片出品方数量略微上升到 6.8 家，中位数为 6 家，但是联合出品方从 2023 年的平均 9.52 家下降到2024 年的 7.34 家，中位数下降到 6 家。如果对比疫情前的 2019 年数据，2024 年的变化体现出更显著的趋势。2019 年年度票房前 50 名影片单片出品方平均为 5.18 家，中位数是 5 家，联合出品方平均达到 10.06 家，中位数是 7.5 家。 为电影融资的依据，也是项目开通剧组账户前的基础环节。如果将电影项目视作创投项目，影片公开备案时间到电影最终上映时间的间隔周期，虽然没有囊括电影的早期构思阶段，但是基本相当于项目从开始获得风投融资、到最后面市退出的最短时间间隔（严格讲，影片的投资方也分为不同阶段进入影片，类似创投项目的不同轮次。影片上映后，针对不同投资人的票房结算，也还需要数月甚至一年的周期，其主要取决于投资及发行协议的具体约定）。 整体来看，从 2019