中央经济工作会议消费快评报告：大力提振消费，全方位扩大内需

中央经济工作会议提出大力提振消费、全方位扩大内需的总体指导方针，强调保持经济稳定增长和居民收入增长与经济增长同步。会议指出当前外部环境不利影响加深，经济运行面临挑战，因此扩大内需和促进消费的政策力度将进一步加强。财政政策由“积极”调整为“更加积极”，货币政策转向“适度宽松”，财政支出将更注重惠民生、促消费、增后劲。

会议提出夯实消费基础、强化政策抓手的具体措施：

1. 增加居民收入：作为提振消费的基础，会议强调稳定楼市股市、防范化解风险，稳定预期，并特别提出提高退休人员基本养老金、提高城乡居民基础养老金和医保财政补助标准，以带动相关产业发展，打造新的消费增长点。
2. 加力扩围实施“两新”政策：巩固今年以来“两新”政策的成效，破解有效需求不足的挑战。
3. 扩大服务消费：促进文化旅游业发展，培育首发经济、冰雪经济、银发经济等潜力较大、综合效应强的消费领域，形成产业、就业、收入、消费的良性循环。

关键数据：

• 10月社会消费品零售总额同比+4.8%，增速环比回升。
• 10月印度钻石出口数据有所回暖。

投资建议：

1. 社会服务：扩大服务消费政策支持加码，年末节假日效应利好出行链，建议关注景区、酒店、餐饮等板块。
2. 食品饮料：食品饮料作为消费必选品韧性十足，业绩稳健，建议关注零食、白酒、啤酒、乳制品、调味品等板块龙头。

风险因素：

• 政策力度不及预期风险。
• 消费复苏不及预期风险。
• 宏观经济增长不及预期风险。

评级体系：

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。 基准指数：沪深300指数。