中央经济工作会议的 6 大亮点|国君热点研究

导读：“全方位扩大国内需求”位列九大重点任务之首，为会议奠定了积极进取的基调。财政政策“提高赤字率”并增加特别国债和地方专项债的发行，货币政策“适时降准降息”；居民消费和城市更新是扩内需的重要抓手；整治内卷式竞争，促进产能出清；房地产止跌回稳要“持续用力推动”；生育政策有望出台。 中央经济工作会议12月11-12日在北京举行，会议贯彻了12月9日中央政治局会议对经济工作会议的定调，部署了2025年经济工作的九大重点工作。 2025年作为承上启下的一年，一方面要为“十四五”规划圆满收官，另一方面也要为“十五五”开局打下良好基础，同时还面临更加严峻的外部挑战，改革发展稳定的任务还很重。在此背景下，扩内需再次位列九大重点任务之首（2023年是科技创新引领现代化产业体系），且是“全方位扩大国内需求”，这也为整个会议奠定了积极进取的基调。 从会议新闻稿来看，有以下几个亮点： 第一，强调外部环境对我国经济运行的挑战，2025年政策工具的出台可能是提前储备、主动应对的模式。 第二，对财政和货币政策提出了具体要求。明确财政政策要“提高赤字率”，增加超长期特别国债和地方专项债的发行，货币政策要“适时降息降准”。 第三，全方位扩大国内需求里，居民消费和城市更新是重要抓手。预计增加的超长期特别国债会有更大比例由于以旧换新扩范围，房地产的更新投资将成为稳定地产投资的重要抓手。 第四，再次点名内卷式竞争，且放在了发展新质生产力的部分，2025年部分中游设备制造业的产需错配问题有望缓解。 第五，对房地产市场止跌回稳的措辞加深，收储的政策细节有望出台。此外对城中村改造和危旧房改造也要求“加力实施”，预计可能不止100万套。 第六，强调对民生保障领域的支持力度。生育补贴等政策有望在2025年3月全国两会后出台。 政策会议还强调了预期管理的重要性，要求“加强预期管理，协同推进政策实施和预期引导”。9月24日之后，各部委通过新闻发布会、新闻媒体等方式加强了政策沟通，特别是财政政策也加强了预期管理，预计2025年政策沟通将更加频繁、更加透明，对稳预期、提信心都具有积极作用。 风险提示：对政策的理解有偏差；政策落地节奏不及预期。 文章来源 本文摘自：2024年12月13日发布的《以进促稳、守正创新》汪浩，资格证书编号：S0880521120002刘姜枫，资格证书编号：S0880123070128汪浩，资格证书编号：S0880521120002 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明