一、行情回顾与操作建议
郑棉弱势运行为主。现货价格指数 328 级报 15085 元/吨，下跌 16 元/吨。北疆机采棉销售基差多在 CF01+600 及以上，南疆手摘棉基差多在 CF01+650 及以上。纯棉纱市场维持稳中偏弱，下游采购逐步跟进但反弹较难。全棉坯布市场依旧偏弱，织厂库存压力持续增加，预计中下旬备货行情开启。基本面显示国内供应充足，新棉供应增长使价格承压，下游改善不明显，短期维持弱势，关注宏观政策变化。
二、行业要闻
中国棉花协会数据显示，上周（12 月 2 日-12 月 8 日）全国籽棉收购量 12.3 万吨，环比下降 31.6%，新疆收购量 11.7 万吨，环比下降 32.6%。截至 12 月 8 日，全国皮棉累计加工量 494.8 万吨，同比增长 19%，新疆地区累计加工量 486.9 万吨，同比增长 19.6%。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，具体数据未在摘要中展示）
四、研究结论
短期棉花市场维持弱势，主要受国内供应充足、新棉供应增长、下游需求改善不明显等因素影响。关注宏观政策变化及下游备货行情。
